Розпродаж біткоїнів ініційований гаманцями середньої фази циклу, в той час як довгострокові «кити» тримаються впевнено: VanEck

Останній розпродаж Bitcoin здійснюється середньоколоцьними власниками, а не довгостроковими китами, згідно з "Mid-November 2025 Bitcoin ChainCheck" від VanEck звіт.

Компанія з управління активами повідомила, що гаманці, чиї монети переміщувались протягом останніх п’яти років, відповідають за більшість нещодавніх продажів, тоді як найстарші когорти залишаються «вражаюче стабільними» незважаючи на погіршення настроїв. VanEck також зазначила, що монети, які останній раз переміщувалися понад п’ять років тому, продовжують старіти в цій когорті, додавши приблизно +278 000 BTC за останні два роки, що, за словами компанії, свідчить про збереження довгострокової впевненості.

Звіт з'являється на тлі торгівлі біткойном поблизу багато-місячних мінімумів. BTC нещодавно торгувався близько 86 696 доларів США о 21:15 за UTC у четвер, що на 3,2% менше за останні 24 години та на 31,2% нижче свого рекордного максимуму 6 жовтня — 126 080 доларів США, згідно з CoinGecko. Аналітики пов’язують ширший спад із примусовими ліквідаціями, розподілом серед довгострокових утримувачів та підвищеною волатильністю на позабіржових ринках деривативів.

«Були кілька каталізаторів, але, схоже, найбільшими рушіями є довгостроковий продаж з боку “OG”, невизначений економічний клімат та масове зниження кредитного плеча 10 жовтня», — Нік Пакрін, генеральний директор Coin Bureau, повідомив Euronews. Він зазначив, що старші власники з великими балансами «продають уже кілька тижнів», створюючи «потік пропозиції, який обвалюється на ринок».

Керол Олександр, професор фінансів в Університеті Сассекса, повідомив Euronews що коливання біткоїна також відображають агресивну торгівельну поведінку на офшорних платформах. Вона зазначила, що професійні торговельні компанії використовують стратегії управління книгами ордерів, «позначені як спуфінг або лідеранг», додавши, що такі компанії «піклуються лише про швидкість руху [ціни]».

VanEck повідомила, що вікова група 3–5 років зазнала 32% падіння за останні два роки у зв’язку зі зміною адрес цих монет, що, за словами компанії, пов’язано із заміщенням серед трейдерів циклів, а не з капітуляцією власників, які тримають активи протягом десятиліть.

У звіті також було відзначено корекцію спекулятивних позицій: відкритий інтерес у біткоїн перпетуалах знизився на 20% у BTC-еквіваленті та на 32% у доларовому еквіваленті з 9 жовтня, що призвело до зниження фінансування до рівнів, схожих на попередні періоди очищення ринку. Менші гаманці, які тримають від 100 до 1 000 BTC, збільшили баланси на 9% за шість місяців і на 23% за рік, в той час як найбільший когорти китів скоротили позиції.

VanEck зазначила, що поєднання стабільності довгострокових власників, ротації когорти та капітуляції на ринку ф’ючерсів залишає біткоїн у стані «сбросу», який історично передував тактичним відскокам.