Bitcoin-Verkaufswelle wird von Mid-Cycle-Wallets angeführt, während langfristige Wale standhaft bleiben: VanEck

Der jüngste Verkaufsdruck bei Bitcoin wird laut VanEcks "Mid-November 2025 Bitcoin ChainCheck" eher von Mid-Cycle-Inhabern als von langfristigen Walen getrieben.Bericht.

Die Vermögensverwaltungsgesellschaft erklärte, dass Wallets, deren Coins in den letzten fünf Jahren zuletzt bewegt wurden, den größten Teil des jüngsten Verkaufs ausmachen, während die ältesten Kohorten trotz nachlassender Stimmung „bemerkenswert stabil“ geblieben sind. VanEck stellte auch fest, dass Coins, die zuletzt vor mehr als fünf Jahren bewegt wurden, weiterhin in die Kohorte altern und in den letzten zwei Jahren etwa +278.000 BTC hinzugefügt haben, was laut dem Unternehmen signalisiert, dass die langfristige Überzeugung intakt bleibt.

Der Bericht erscheint, während Bitcoin nahe mehrmonatigen Tiefständen gehandelt wird. BTC lag kürzlich am Donnerstag um 21:15 Uhr UTC bei rund 86.696 USD, ein Rückgang von 3,2 % innerhalb der letzten 24 Stunden und 31,2 % unter seinem Allzeithoch vom 6. Oktober bei 126.080 USD, so CoinGecko. Analysten führen den breiteren Rückgang auf erzwungene Liquidationen, die Verteilung durch langfristige Inhaber und eine erhöhte Volatilität auf den Offshore-Derivatemärkten zurück.

„Es gab mehrere Katalysatoren, doch die größten Treiber scheinen langfristige Verkäufe durch ‚OGs‘, ein unsicheres wirtschaftliches Umfeld und ein massives Deleveraging-Ereignis am 10. Oktober zu sein“, sagte Nic Puckrin, CEO von Coin Bureau, sagte Euronews. Er sagte, dass ältere, Großanleger „seit mehreren Wochen verkaufen“ und damit „eine Flut an Angebot auf den Markt bringt.“

Carol Alexander, Finanzprofessorin an der University of Sussex, sagte Euronews dass die Schwankungen von Bitcoin auch das aggressive Handelsverhalten auf Offshore-Plattformen widerspiegeln. Sie erklärte, dass professionelle Handelsfirmen Orderbuchstrategien einsetzen, die als „Spoofing oder Laddering“ bezeichnet werden, und fügte hinzu, dass solche Firmen „nur darauf achten, dass sich der [Preis] schnell bewegt.“

VanEck erklärte, dass die Altersgruppe der 3–5 Jahre in den letzten zwei Jahren um 32 % zurückgegangen ist, da diese Coins die Adressen wechselten, ein Trend, den das Unternehmen eher auf die Umschichtung von Zyklushändlern als auf die Kapitulation von langjährigen Haltern zurückführt.

Der Bericht hob auch eine Anpassung der spekulativen Positionierungen hervor: Das Open Interest bei Bitcoin-Perpetuals ist seit dem 9. Oktober um 20 % in BTC-Begriffen und um 32 % in USD-Begriffen gesunken, wodurch die Finanzierungsraten auf ähnliche Niveaus wie in vergangenen Auswaschungsphasen gefallen sind. Kleinere Wallets mit 100–1.000 BTC haben ihre Bestände in sechs Monaten um 9 % und in einem Jahr um 23 % erhöht, während die größte Wal-Kohorte ihre Positionen reduziert hat.

VanEck erklärte, dass die Kombination aus Stabilität der langfristigen Inhaber, Kohortenrotation und Kapitulation am Terminkontraktmarkt Bitcoin in einem „Reset“-Zustand belässt, der historisch taktischen Erholungen vorausging.