중기 주기 지갑에 의한 비트코인 매도세, 장기 보유 고래들은 견고한 자세 유지: VanEck

VanEck의 "2025년 11월 중순 비트코인 체인체크"에 따르면, 비트코인의 최근 매도세는 장기 대형 투자자보다는 중간 주기 보유자에 의해 주도되고 있습니다. 보고서.

자산 관리 회사는 최근 매도 물량의 대부분이 지난 5년 이내에 코인을 이동한 지갑에서 발생했으며, 가장 오래된 집단은 약화된 투자 심리에도 불구하고 “눈에 띄게 안정적”이라고 밝혔습니다. VanEck은 또한 5년 이상 이동하지 않은 코인이 계속해서 해당 집단으로 편입되어 지난 2년간 약 +278,000 BTC가 증가했으며, 이는 장기적인 신념이 여전히 견고함을 나타낸다고 덧붙였습니다.

본 보고서는 비트코인이 다개월 저점 부근에서 거래되는 시점에 발표되었습니다. 코인게코(CoinGecko)에 따르면 비트코인BTC$86.530,38은 목요일 오후 9시 15분(UTC) 기준 약 86,696달러로 24시간 동안 3.2% 하락했으며, 10월 6일 사상 최고가인 126,080달러 대비 31.2% 낮은 수준입니다. 애널리스트들은 이번 광범위한 하락세를 강제 청산, 장기 보유자 분산 매도 및 해외 파생상품 시장 전반의 변동성 심화와 연관짓고 있습니다.

“여러 촉매제가 있었으나, 가장 큰 원동력은 ‘OG’들의 장기 매도, 불확실한 경제 환경, 그리고 10월 10일에 발생한 대규모 디레버리징 이벤트로 보입니다,” 코인 뷰로의 CEO 니크 퍼크린(Nic Puckrin)이 말했습니다. 유로뉴스에 밝혔다. 그는 고액 보유자들이 “수 주 간 매도해 왔으며,” 이에 따라 “시장에 공급 과잉이 발생했다”고 말했다.

수섹스 대학교 금융학 교수 캐롤 알렉산더, 유로뉴스에 밝혔다 비트코인의 변동성이 해외 거래소에서의 공격적인 거래 행태를 반영한다는 점도 지적했다. 그녀는 전문 거래 업체들이 ‘스푸핑’이나 ‘사다리 타기’로 불리는 주문장 전략을 구사하며, 이러한 업체들은 오직 ‘가격이 빠르게 움직이는 것’에만 관심이 있다고 덧붙였다.

VanEck은 지난 2년 동안 3~5년 보유 연령대가 32% 감소했으며, 이는 해당 코인들이 주소를 변경한 결과라고 밝혔습니다. 이 추세는 수십 년간 보유한 투자자들의 항복(capitulaton)보다는 주기적 거래자(cycle traders)들의 교체(turnover)와 연관이 있다고 회사는 분석했습니다.

해당 보고서는 투기적 포지션 조정도 강조했습니다: 비트코인 무기한 선물의 미결제약정은 10월 9일 이후 BTC 기준으로 20%, USD 기준으로 32% 감소했으며, 이는 자금 조달 금리를 과거 청산기와 유사한 수준으로 밀어냈습니다. 100~1,000 BTC를 보유한 소규모 월렛은 최대 고래 집단이 포지션을 줄이는 동안 6개월간 잔고가 9%, 1년간 23% 증가했습니다.

VanEck는 장기 보유자의 안정성, 코호트 회전 및 선물 시장의 항복이 결합되어 비트코인이 역사적으로 전술적 반등에 앞선 “리셋” 상태에 있다고 밝혔습니다.