Стратегия национальной безопасности Трампа предлагает трезвый взгляд на одержимость криптовалют низкими процентными ставками

Белый дом только что представленный Стратегия национальной безопасности больше напоминает не традиционный дипломатический план, а призыв к глобальному расширению фискальной политики. Для крипторынка, зависимого от идеи стремительного снижения процентных ставок в США и по всему миру, это похоже на холодный душ, который никто не заказывал.

Ядром стратегии, подписанной президентом Дональдом Трампом, является явная поддержка повестки «Америка прежде всего», подкреплённой значительной экономической и военной переориентацией как на внутреннем, так и на внешнем фронтах.

Рассмотрим директивы: стратегия предписывает союзникам по НАТО увеличить расходы на оборону до 5% ВВП, что представляет собой значительный рост по сравнению с долгосрочным обязательством в 2%. Ожидается, что Япония и Южная Корея также увеличат свои расходы.

"Учитывая настойчивость президента Трампа в вопросе увеличения доли Японии и Южной Кореи в совместных расходах, мы должны настоятельно призвать эти страны увеличить оборонные расходы с акцентом на возможности — включая новые возможности — необходимые для сдерживания противников и защиты Первый островной пояс," говорится в стратегии.

Он добавляет: «Мы также укрепим и усилитm наше военное присутствие в Западной части Тихого океана, одновременно в наших отношениях с Тайванем и Австралией сохраняя решительную риторику по увеличению расходов на оборону.»

В документе особо подчеркивается призыв к союзникам США значительно увеличить долю своей национальной валовой внутренней продукции, направляемую на собственную оборону, а также к наращиванию американских военных инвестиций в Индо-Тихоокеанском регионе с целью усиления бдительности в данном районе.

Финансирование таких масштабных расходов неизбежно означает увеличение государственного заимствования или выпуска облигаций по всему миру, что приведёт к росту доходности облигаций, стоимости капитала и инфляции, усложняя центральным банкам задачу снижения процентных ставок. На самом деле снижение ставок может оказаться малоэффективным, поскольку увеличение предложения облигаций, вероятно, сохранит высокую доходность.

Кроме того, увеличение заимствований со стороны многих уже существенно обременённых долгами развитых стран может повысить риски фискального кризиса.

Если этого недостаточно, стратегия прямо утверждает, что «эра массовой миграции окончена». Это означает, что США могут не импортировать дешёвую рабочую силу с той же скоростью, что и в предыдущие годы, что может привести к жесткости заработных плат и усилению инфляционного давления.

Всё это выглядит как бычий сигнал для активов, рассматриваемых как защита от инфляции и надёжные гавани, таких как золото. Биткойн BTC$89 722,48 также позиционируется его сторонниками как «цифровое золото», однако в этом году он не оправдал ожиданий.

Золото выросло на 60% в этом году, несмотря на то, что доходность 10-летних облигаций США упорно держится выше 4%, в то время как биткойн сейчас снизился почти на 5% с начала года. Только время покажет, станет ли он цифровым золотом в мире, который становится все более финансово уверенным.

Ожидается, что Федеральная резервная система на следующей неделе снизит ставки на 25 базисных пунктов, доведя ключевую ставку до 3,5%. Однако с учетом стратегии обеспечения глобального расширения шансы на резкое снижение ставок кажутся незначительными.