Bitcoin is volatiel voorafgaand aan Amerikaanse inflatiecijfers

Crypto handelaren hebben het de afgelopen 24 uur moeilijk gehad om de markt te doorgronden nu de prijs van bitcoin BTC$85.283,29 hevig schommelde tussen $86.000 en $90.000.

De zaken kunnen later donderdag spannender worden met de belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor november die uitkomen. Dit zal een vernieuwd inzicht geven in de prijsdruk in de economie nadat de recordbrekende sluiting van de overheid de cijfers voor oktober had geannuleerd en de Federal Reserve in het ongewisse liet.

Wat de gegevens mogelijk aantonen

De gegevens zullen naar verwachting aantonen dat de kernconsumentenprijsindex (CPI) in november op jaarbasis is gestegen tot 3,1%, tegenover 3% in oktober, volgens de consensusramingen van FactSet. De kerninflatie, exclusief volatiele voedsel- en energieprijzen, wordt voorspeld op 3,1%.

Dat is nog steeds een vol punt boven het 2%-doel van de Fed, wat haviken binnen de Fed zou kunnen aanmoedigen om de verwachtingen van renteverlagingen naar beneden bij te stellen. Op het moment van schrijven verwachten de markten minstens twee renteverlagingen van 25 basispunten van de Fed volgend jaar.

Expertinzichten

"Deze publicatie wordt zeer verwacht, grotendeels omdat de recente gegevensstoringen als gevolg van de sluiting van de overheid de Federal Reserve (en de bredere markt) gedeeltelijk op blinddoek zetten. Met het annuleringsrapport van oktober is dit de eerste uitgebreide kijk op de prijsontwikkelingen in weken," zei Dr. Mohamed A. El-Erian, voorzitter van Queens' College, Universiteit van Cambridge, parttime Chief Economic Advisor bij Allianz en voorzitter van Gramercy Fund Management, op X.

Hij voegde eraan toe dat de markten op twee zaken zullen letten: of de ontinflatietrend in de dienstensector sterker wordt en wat er overblijft van de door tarieven veroorzaakte prijsdoorberekeningen in de goedereninflatie.

Waarom Bitcoin mogelijk reageert

Indien de gegevens de desinflatie bevestigen, kan dit markten ertoe aanzetten om extra rentedalingen voor 2026 te prijzen, wat het risicozoekgedrag op de financiële markten zou stimuleren. Houd er echter rekening mee dat BTC geen aanhoudende positieve reactie vertoonde op de op dinsdag gepubliceerde werkgelegenheidsgegevens, waarin het werkloosheidspercentage het hoogste niveau sinds september 2021 bereikte.

Bovendien is het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties de afgelopen maanden hardnekkig boven de 4% gebleven ondanks het versoepelen van het beleid door de Fed. Dit is deels te wijten aan onzekerheid over de inflatie, aangezien de CPI gestaag is gestegen van 2,3% in mei tot 3% in oktober.

Langere looptijdrendementen zoals de 10-jaars weerspiegelen de inzet van beleggers op inflatietrends, economische groei en het beleid van de Fed. Hogere rendementen duiden op sterkere verwachtingen op deze gebieden en vergroten de aantrekkelijkheid van vastrentende instrumenten, wat de aantrekkingskracht van risicovolle activa vermindert.

Tegen deze achtergrond zou een hoger dan verwachte inflatierapport de rendementen verder kunnen verhogen, wat de zaken voor BTC-bulls zou bemoeilijken.

Crypto-uitdagingen

Houd er rekening mee dat cryptospecifieke factoren ook niet in het voordeel werken. Zo vormt MSCI's herziening van digitale activakassen een belangrijke tegenwind.

"MSCI herbekijkt de indexgeschiktheid van digitale-activabedrijven in de schatkist, met mogelijke uitsluitingen voor bedrijven die meer dan 50% blootstelling aan crypto hebben. Indien doorgevoerd, kunnen passieve uitstroomcijfers oplopen tot USD 2,8 miljard, wat extra druk legt op een reeds kwetsbare markt," aldus het market insights-team van het in Singapore gevestigde QCP Capital.