Coinbase-aandelen stijgen terwijl ‘ambitieuze uitbreiding’ lof oogst van analisten

De aandelen van Coinbase (COIN) stegen met maximaal 4,6% nadat het bedrijf een routekaart presenteerde die aandelenhandel, AI-gestuurde tools, tokenisatie en stablecoin-infrastructuur omvatte in de eindejaars System Update.

Het aandeel steeg donderdag in de vroege handel tot $255,41 en noteerde recentelijk $249,48 na de aankondiging van woensdag.

Kenneth Worthington van J.P. Morgan stelde dat het evenement liet zien hoe Coinbase zijn bereik uitbreidt door meer activaklassen en instrumenten te introduceren om gebruikers betrokken te houden. Hij benadrukte de introductie van Amerikaanse aandelenhandel, perpetual equity futures voor niet-Amerikaanse gebruikers, en het Coinbase Advisor-product als signalen dat het bedrijf zijn kernactiviteiten herdefinieert.

“De aankondigingen van Coinbase gisteravond benadrukten dat het zijn klanten veel meer producten biedt om transacties mee te doen,” schreef hij donderdag, daarbij toevoegend dat de uitbreiding “de totale addressable market van Coinbase aanzienlijk vergroot.” Hoewel de details over de omzet beperkt waren, zei Worthington dat hij kansen ziet in zowel abonnementen- als op transacties gebaseerde modellen. Hij noemde ook de uitrol van branded stablecoins en de uitbreiding van de Base App als belangrijke stappen richting langdurige betrokkenheid.

J.P. Morgan beoordeelt Coinbase als overwogen met een koersdoel van $244,19.

Lees meer: Coinbase introduceert aandelenhandel, voorspellingsmarkten en meer in poging om de ‘Everything Exchange’ te worden

Owen Lau, een analist bij Clear Street, kwam tot een vergelijkbare conclusie en noemde de update een gecoördineerde productuitbreiding die de overgang van Coinbase van een crypto-only beurs naar een breder financieel platform markeert. Hij wees op de toevoeging van aandelenhandel als een opmerkelijke verschuiving, vooral omdat het bedrijf het idee eerder had gebagatelliseerd. De stap kan wijzen op toekomstige plannen om getokeniseerde aandelen aan te bieden, aldus Lau.

De introductie van een door AI aangedreven adviseur viel ook op. Lau stelde dat dit een waardevol hulpmiddel zou kunnen worden om investeringsbeslissingen te vereenvoudigen en klantbehoud te vergroten, vooral voor minder ervaren gebruikers. Hij merkte op dat functies zoals directe stortingen en crypto-leningen Coinbase zouden kunnen helpen om tractie te krijgen als primaire financiële rekening, hoewel het concurreren met traditionele banken voor salarisstortingen een uitdaging zal zijn.

Derivaten blijven een kernonderdeel van de groeistrategie, schreef Lau, met verwijzing naar de introductie van aandelenfutures met tot 20x hefboom en 24/7 markttoegang. Omdat derivaten doorgaans leiden tot hogere volumes en een stabielere omzet, zei Lau dat ze op termijn kunnen helpen de winstvolatiliteit van Coinbase te verminderen. Coinbase kondigde de $2,9 miljard overname van crypto-optiebeurs Deribit in mei.

Clear Street heeft een koopadvies voor Coinbase met een koersdoel van $415.

Citi-analisten, onder leiding van Peter Christiansen, gaven aan dat de update een mijlpaal is die de toegang tot nieuwe en traditionele activa vergroot, terwijl het betalingssystemen, ontwikkelaarstools en tokenisatie-infrastructuur uitbreidt die na verloop van tijd de liquiditeit kunnen verdiepen.

Het evenement benadrukte Coinbase’s inspanning om de toegang tot een breder scala aan activa uit te breiden, wat volgens analisten onder leiding van Peter Christiansen "de concurrentiepositie van het platform versterkt."

De analisten wezen ook op betalings- en geldoverdrachtsfunctionaliteit gekoppeld aan stablecoin USDC en nieuwere x402-betalingen als stappen richting het diversifiëren van de omzet en het mogelijk maken van nieuwe gebruiksscenario's zoals agentic commerce.

Upgrades aan de ontwikkelaarstools van Coinbase via CDP, samen met inspanningen om onchain-functionaliteit te verbinden met traditionele finance via tokenisatie en on/off-ramps, versterken de ambitie van het bedrijf om een “operating system” voor onchain-activiteit te zijn, aldus de analisten.

Citi noemde het “Everything Exchange”-plan van Coinbase ambitieus en stelde dat beleggers degelijke uitvoering nodig zullen hebben, inclusief duidelijkere openheid over hoe dit wordt uitgevoerd, samen met meer regelgevende zekerheid om voorbij de kortetermijnvolatiliteit te kijken en zich te richten op langetermijnkatalysatoren.

De bank gaf aan ervan overtuigd te blijven dat de potentiële winst te groot is om te negeren en ziet de leiderspositie van Coinbase binnen de categorie verder versterken, waarbij het koopadvies en de koersdoelstelling van $505 worden gehandhaafd.

Barclays hanteert daarentegen een equal weight-rating voor Coinbase met een koersdoel van $291.