Биткойн демонстрирует высокую волатильность на фоне приближающихся данных по инфляции в США

Криптотрейдерам было сложно разобраться с рынком за последние 24 часа, поскольку цена биткоина BTC$89 730,82 резко колебалась в диапазоне от 86 000 до 90 000 долларов.

Ситуация может стать более захватывающей в четверг вечером, когда будут опубликованы ключевые данные по инфляции в США за ноябрь. Это даст свежий взгляд на ценовое давление в экономике после рекордной приостановки работы правительства, которая привела к отмене данных за октябрь и оставила Федеральную резервную систему в неведении.

Что могут показать данные

Ожидается, что данные покажут рост базового индекса потребительских цен (CPI) до 3,1% в годовом выражении в ноябре, по сравнению с 3% в октябре, согласно консенсусным оценкам FactSet. Ожидается, что базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы, составит 3,1%.

Это по-прежнему на целый процент выше цели ФРС в 2%, что может вдохновить «ястребов» в ФРС снизить ожидания по снижению процентных ставок. На момент написания статьи рынки прогнозируют как минимум два снижения ставки ФРС по 25 базисных пунктов в следующем году.

Мнение эксперта

"Этот выпуск вызывает большой интерес, главным образом потому, что недавние сбои в данных, связанные с остановкой работы правительства, оставили Федеральную резервную систему (и более широкий рынок) в значительной мере без доступа к информации. Поскольку октябрьский отчёт был отменён, это первый всесторонний взгляд на ценовые изменения за несколько недель," — заявил доктор Мохамед А. Эль-Эриан, президент Queens' College Кембриджского университета, внештатный главный экономический советник Allianz и председатель Gramercy Fund Management, в своём сообщении в X.

Он добавил, что рынки будут ждать два момента: будет ли тенденция к дисинфляции в сфере услуг иметь более устойчивый характер и что останется от ценовых эффектов, вызванных тарифами, в инфляции товаров.

Почему биткойн может отреагировать

Если данные подтвердят снижательную инфляцию, это может побудить рынки заложить в цены дополнительные снижения ставок в 2026 году, стимулируя принятие рисков на финансовых рынках. Однако отметим, что BTC не продемонстрировал устойчивой бычьей реакции на данные по безработице, опубликованные во вторник, которые показали уровень безработицы наивысший с сентября 2021 года.

Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций устойчиво держится выше 4% в последние месяцы несмотря на смягчение политики ФРС. Это отчасти объясняется неопределенностью в отношении инфляции, поскольку индекс потребительских цен (CPI) постепенно вырос с 2,3% в мае до 3% в октябре.

Доходности с более длительным сроком, такие как 10-летние, отражают ставки инвесторов на тенденции инфляции, экономический рост и пути политики ФРС. Более высокие доходности сигнализируют о более сильных ожиданиях в этих областях и повышают привлекательность инструментов с фиксированным доходом, снижая привлекательность рисковых активов.

На этом фоне более высокая, чем ожидалось, инфляция может привести к дальнейшему увеличению доходности, что усложнит ситуацию для быков по BTC.

Криптовалютные вызовы

Обратите внимание, что факторы, специфичные для криптовалют, также не способствуют улучшению ситуации. Например, пересмотр MSCI по цифровым активам в казначействах создает существенные препятствия.

"MSCI рассматривает соответствие цифровых казначейских компаний для включения в индекс, при этом возможны исключения компаний с экспозицией к криптовалютам свыше 50%. Если данное решение будет принято, пассивный отток может достичь до 2,8 млрд долларов США, что усилит давление на и без того хрупкий рынок," – сообщили аналитики команды рыночных исследований сингапурской компании QCP Capital.