Bitcoin est très volatil avant la publication des données d'inflation aux États-Unis

Les traders en crypto-monnaies ont eu du mal à comprendre le marché au cours des dernières 24 heures, le prix du bitcoin BTC$87 160,87 oscillant fortement entre 86 000 $ et 90 000 $.

Les choses pourraient devenir plus intéressantes plus tard jeudi avec la publication des données clés de l'inflation américaine pour le mois de novembre. Cela offrira une nouvelle perspective sur les pressions inflationnistes dans l'économie après que la fermeture record du gouvernement ait annulé les données d'octobre et laissé la Réserve fédérale dans l'incertitude.

Ce que les données pourraient révéler

Les données devraient montrer que l'indice des prix à la consommation (IPC) principal a augmenté de 3,1 % sur une base annuelle en novembre, contre 3 % en octobre, selon les estimations consensuelles de FactSet. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, est prévue à 3,1 %.

Cela reste néanmoins un point complet au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Fed, ce qui pourrait encourager les faucons de la Fed à minimiser les attentes concernant des baisses des taux d'intérêt. Au moment de la rédaction, les marchés anticipent au moins deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed l'année prochaine.

Analyse d'expert

"Cette publication est très attendue, en grande partie parce que les récentes perturbations des données liées à la fermeture du gouvernement ont laissé la Réserve fédérale (et le marché au sens large) en partie dans l'incertitude. Avec l'annulation du rapport d'octobre, il s'agit du premier examen complet des évolutions des prix depuis plusieurs semaines," a déclaré le Dr Mohamed A. El-Erian, Président du Queens' College de l'Université de Cambridge, conseiller économique à temps partiel chez Allianz et président de Gramercy Fund Management, sur X.

Il a ajouté que les marchés chercheront deux choses : si la tendance à la désinflation dans les services est plus solide et ce qu'il reste des répercussions des tarifs sur l'inflation des biens.

Pourquoi le Bitcoin pourrait réagir

Si les données confirment la désinflation, cela pourrait inciter les marchés à anticiper des baisses de taux supplémentaires pour 2026, stimulant ainsi la prise de risque sur les marchés financiers. Notez toutefois que le BTC n’a pas montré de réaction haussière soutenue aux données sur l’emploi publiées mardi, qui ont révélé un taux de chômage au plus haut depuis septembre 2021.

Par ailleurs, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté solidement au-dessus de 4 % ces derniers mois, malgré l'assouplissement de la Fed. Cela s'explique en partie par l'incertitude entourant l'inflation, le CPI étant passé de 2,3 % en mai à 3 % en octobre.

Les rendements à plus longue échéance, tels que ceux des obligations à 10 ans, intègrent les anticipations des investisseurs concernant les tendances inflationnistes, la croissance économique et les orientations de la politique de la Fed. Des rendements plus élevés reflètent des attentes renforcées dans ces domaines et augmentent l’attrait des instruments à revenu fixe, au détriment de l’attrait des actifs risqués.

Dans ce contexte, un rapport sur l'inflation plus élevé que prévu pourrait faire monter davantage les rendements, compliquant la situation pour les haussiers du BTC.

Défis de la crypto

Notez que les facteurs spécifiques à la cryptomonnaie ne jouent pas non plus en faveur. Par exemple, la révision par MSCI des trésoreries en actifs numériques constitue un obstacle majeur.

"MSCI revoit l'éligibilité à l'indice des entreprises de trésorerie en actifs numériques, avec des exclusions potentielles pour les sociétés détenant plus de 50 % d'exposition à la cryptomonnaie. Si cette mesure est mise en œuvre, les sorties passives pourraient atteindre jusqu'à 2,8 milliards de dollars américains, exerçant une pression supplémentaire sur un marché déjà fragile", a déclaré l'équipe des analyses de marché de QCP Capital, basée à Singapour.