De Langetermijnoptimisme voor Bitcoin Verdwijnt uit de Optiemarkt na Stijgende Inflatiezorgen

De bitcoin BTC$90.068,88 stier, die ooit vol vertrouwen naar de toekomst keek, heroverweegt nu zijn langetermijn optimistische overtuiging.

Dat blijkt uit de 180-daagse skew, die het verschil in implied volatility (prijsstelling) meet tussen Deribit-genoteerde out-of-the-money call- en putopties. Volgens gegevens van Amberdata is deze maatstaf onlangs teruggevallen naar nul, wat aangeeft dat het langetermijnmarktsentiment is verschoven van bullish naar neutraal. Deze verschuiving komt terwijl sommige analisten waarschuwen voor een bearmarkt in 2026.

Een vergelijkbare reset vond plaats aan het begin van de vorige bitcoin-berenmarkt, aldus Griffin Ardern, hoofd optieshandel en onderzoek bij het crypto financiële platform BloFin.

"Ik heb een tamelijk verontrustend teken opgemerkt bij de recente markttrekkingen. Het bullische sentiment voor Bitcoin in de verstrijkende opties is verdwenen en is nu stevig neutraal," vertelde Ardern aan CoinDesk. "Dit betekent dat de optiemarkt gelooft dat het moeilijk is voor BTC om een langdurige opwaartse trend te vestigen, en de kans op nieuwe hoogtepunten in de komende maanden afneemt."

"Een vergelijkbare situatie deed zich voor het laatst voor in januari en februari 2022," voegde hij eraan toe.

Een putoptie biedt verzekering tegen prijsdalingen van het onderliggende actief, terwijl een call een asymmetrische bullish blootstelling biedt. Een positieve skew duidt op een voorkeur voor calls, wat wijst op optimisme in de markt, terwijl een negatieve skew het tegenovergestelde suggereert.

De neutrale verschuiving in de 180-daagse skew kan gedeeltelijk worden veroorzaakt door gestructureerde producten die hogere uitoefenprijs callopties verkopen om aanvullende opbrengsten te genereren bovenop de posities in de spotmarkt.

De populariteit van de zogenaamde covered call-strategie zou de impliciete volatiliteit van calls lager kunnen drijven ten opzichte van puts.

Macro-onzekerheden

BTC daalde vorige week met meer dan 4%, bijna het voormalige recordniveau van $11.965 testend, aangezien de kern-PCE, de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, in juni steeg, terwijl de banencreatie buiten de landbouw teleurstelde, wat de zorgen over de economie aanwakkerde.

De prijsdaling heeft de kortetermijnskews onder nul geduwd, een teken dat handelaren via puts op zoek zijn naar neerwaartse bescherming.

Volgens Ardern zijn de inflatoire effecten van "impulsen in de toeleveringsketen" al zichtbaar in de economische gegevens.

"Hoewel de dalende autokosten in het laatste CPI-rapport de stijgende prijzen van andere goederen compenseerden, is één ding onmiskenbaar: de impuls vanuit de westkust van de Stille Oceaan heeft de oostkust bereikt, en detailhandelaren proberen al de invoerrechten en een reeks bijbehorende kosten door te berekenen aan de consumenten. Terwijl groothandelaars en handelsbedrijven in grondstoffen werken aan het soepeler laten verlopen van de toeleveringsketens, zullen prijsstijgingen nog steeds voorkomen, zij het gematigder of "met een vertraging van enkele maanden," merkte Ardern op, en lichtte hij de vernieuwde neutraliteit van de langetermijn BTC-opties toe.

Volgens JPMorgan zullen de tarieven van president Donald Trump waarschijnlijk de inflatie in de tweede helft van het jaar verhogen.

"De wereldwijde kerninflatie wordt verwacht te stijgen naar 3,4% (jaarlijks tarief) in de tweede helft van 2025, grotendeels als gevolg van een tariefgerelateerde piek in de VS," aldus analisten van de investeringsbank, die eraan toevoegden dat de kostenstijgingen waarschijnlijk geconcentreerd zullen zijn in de VS.

Een stijging van de inflatie zou het voor de Fed moeilijker kunnen maken om de rentetarieven te verlagen. Trump heeft de centrale bank herhaaldelijk bekritiseerd omdat zij de tarieven op 4,25% handhaaft.

Handelaren zullen dinsdag later de ISM non-manufacturing PMI ontvangen, die inzicht biedt in de inflatie in de dienstensector, welke een aanzienlijk deel van de Amerikaanse economie uitmaakt. Dit zal later deze week worden gevolgd door de publicaties van de CPI en PPI voor juli.

Lees meer: Bitcoin Nog Steeds Op Koers Voor $140K Dit Jaar, Maar 2026 Zal Pijnlijk Zijn: Elliott Wave Expert