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Hilbert Group compra Enigma Nordic em negócio de US$ 32 milhões para fortalecer vantagem em negociação de cripto
O acordo inclui pagamentos adicionais condicionados ao desempenho, vinculados às estratégias da Enigma que gerem $40 milhões em lucro líquido.
20 de dez. de 2025, 6:00 p.m. Traduzido por IA
O que saber:
- O Hilbert Group adquiriu a plataforma de negociação de alta frequência Enigma Nordic em um acordo de US$ 32 milhões, obtendo acesso ao sistema de negociação proprietário da Enigma e às estratégias de mercado neutro.
- O acordo inclui earn-outs baseados em desempenho condicionados às estratégias da Enigma gerarem $40 milhões em lucro líquido.
- A aquisição ajudará a Hilbert a oferecer produtos cripto sistemáticos para investidores institucionais, com planos de integrar a plataforma da Enigma em suas ofertas de fundos de hedge.
O Hilbert Group (HILB), uma empresa de investimentos sueca especializada em trading algorítmico no mercado de criptomoedas, adquiriu a plataforma de trading de alta frequência Enigma Nordic em um acordo de 32 milhões de dólares.
A medida concede à Hilbert acesso ao sistema de negociação proprietário da Enigma, que executa estratégias neutras ao mercado em bolsas de criptomoedas globais, declararam as empresas em um comunicado de imprensa.
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A Enigma afirmou ter movimentado mais de 50 bilhões de coroas suecas (cerca de US$ 5,4 bilhões) em volume de negociações até o momento em 2025 e reporta um índice de Sharpe acima de 3,0, desempenho que a empresa classifica como “raramente alcançado em estratégias escaláveis de ativos digitais neutras em relação ao mercado globalmente.”
Embora o volume de negociação de US$ 5,4 bilhões indique alta atividade, isso não implica, necessariamente, lucratividade. Estratégias de alta frequência frequentemente exigem um volume de transações massivo para gerar margens estreitas. Além disso, essas estratégias frequentemente enfrentam o que é conhecido como “decaimento do alfa”, onde os retornos diminuem ao longo do tempo devido a ineficiências na alocação de capital.
O Grupo Hilbert parece estar mitigando esses riscos por meio de cláusulas baseadas em desempenho. O acordo inclui US$ 7,5 milhões em ações recém-emitidas da Hilbert e até US$ 17,5 milhões em earn-outs baseados em desempenho, sendo US$ 10 milhões desses em dinheiro.
Para receber o pagamento total contingente, as estratégias da Enigma devem gerar US$ 40 milhões em lucro líquido. As ações emitidas aos fundadores da Enigma estão sujeitas a um período de bloqueio de três anos.
A CEO da Hilbert, Barnali Biswal, afirmou que a aquisição fortalece a capacidade da empresa de oferecer produtos cripto sistemáticos a investidores institucionais.
"Enigma traz tanto tecnologia de ponta quanto uma equipe empreendedora com um histórico comprovado de construir e expandir empresas públicas,” disse Biswal. “Suas estratégias de mercado neutro apresentaram razões de Sharpe muito altas e complementam naturalmente nossa própria plataforma quantitativa.”
Hilbert planeja integrar a plataforma em suas ofertas de fundos hedge e mesa de negociação proprietária, com novos produtos de investimento previstos para serem lançados nos próximos trimestres.
A divisão de gestão de ativos do Hilbert Group, Hilbert Capital, começou a administrar um fundo de hedge denominado em bitcoin no ano passado com um capital inicial de US$ 200 milhões.
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