Tutti gli occhi sulla Fed, tutte le orecchie su Powell: Crypto Daybook Americas

Di Francisco Rodrigues (Tutti gli orari sono ET salvo diversa indicazione)

I mercati globali sono in stand-by mentre gli investitori attendono l’ultima mossa di politica monetaria della Federal Reserve, prevista per oggi più tardi. È quasi certo che la Fed ridurrà i tassi di interesse di 25 punti base. I trader si concentreranno invece sul presidente Jerome Powell alla ricerca di indicazioni sulla politica futura.

Il mercato delle criptovalute non fa eccezione. Nelle ultime 24 ore, il CoinDesk 20 (CD20) l'indice è praticamente invariato, in rialzo dello 0,2%, mentre bitcoin BTC$83,460.68 è circa l'1% più alto. L'oro, che questa settimana ha raggiunto un record di 3.700 dollari, è scivolato dello 0,5%. L'indice del dollaro USA è aumentato di meno dello 0,2%.

Anche i mercati azionari si sono mossi appena. Le azioni statunitensi sono calate nella sessione di ieri, mentre i titoli europei stanno salendo leggermente. L'indice FTSE All-World è avanzato di meno dello 0,1% oggi.

Questo è oggi. Ma su un periodo più lungo, le criptovalute hanno accusato un ritardo rispetto alle azioni.

Negli ultimi 30 giorni, l'indice FTSE All-World è aumentato del 2,78%, mentre il CoinDesk 20 ha guadagnato il 2,6% e BTC ha registrato un +1,6%. Questi movimenti suggeriscono cautela anche in vista di un taglio dei tassi che potrebbe aumentare l'attrattiva degli asset a rischio.

Gli investitori stanno attualmente prezzando sei tagli dei tassi di interesse. Tre quest'anno e tre il prossimo anno.

“Le aspettative del mercato sono posizionate in un intervallo Goldilocks: sei tagli rappresentano un punto intermedio tra prudenza e aggressività,” hanno scritto gli analisti di QCP Capital in un nota.

“Una deviazione nel dot plot, tuttavia, metterebbe in discussione tale equilibrio, costringendo gli investitori a ricalibrare le proprie strategie attorno al rischio di condizioni più restrittive del previsto o di una Fed che fatica a rispondere efficacemente a una crescita più debole,” hanno aggiunto gli analisti.

La vera prova per i mercati sarà la conferenza stampa di Powell. Un messaggio equilibrato è destinato a sostenere ulteriormente gli asset rischiosi, mentre un atteggiamento esitante costringerebbe gli investitori a rivedere le loro valutazioni.

Nonostante l'incertezza, la domanda per gli ETF crypto spot è rimasta robusta. Questa settimana, i flussi netti verso gli ETF spot BTC sono circa 550 milioni di dollari, mentre gli ETF spot ether hanno raccolto quasi 300 milioni di dollari. Rimanete vigili!

Cosa Guardare

• Crypto
  • Niente in programma.
• Macro
  • 17 settembre, 9:45: Decisione sul tasso di interesse di riferimento del Canada Stima 2,5% seguita da una conferenza stampa.
  • 17 settembre, ore 14:00: decisione della Fed sui tassi d'interesse negli Stati Uniti, comprese le proiezioni aggiornate del dot plot. Previsto un taglio di circa 25 punti base al 4,00%-4,25%, seguito da un conferenza stampa.
  • 17 settembre, ore 17:30: decisione sul tasso di interesse di riferimento del Brasile Stimato 15%.
• Utili (Stime basate su dati FactSet)
  • Nessun evento programmato.

Eventi Token

• Voti e convocazioni di governance
  • MantleDAO sta votando su mantenendo il bilancio 2025-2026 a 52 milioni di USDc e 200 milioni di MNT. Le votazioni terminano il 18 settembre.
  • 17 settembre, ore 6:00: DYdX ospiterà un Chiamata con l'Analista.
• Sblocchi
  • 17 settembre: ZK$0.02379 sbloccherà il 3,61% della sua offerta circolante del valore di 10,54 milioni di dollari.
• Lanci di Token
  • 18 settembre: Scadenza per converti MKR in SKY prima che entri in vigore la Penalità per Aggiornamento Ritardato.

Conferenze

• Giorno 2 di 2: Vertice sugli Asset del Mondo Reale (New York)
• 17 settembre: La Bitcoin Treasuries NYC Unconference (New York)
• Giorno 1 di 3: AIBC 2025 (Tokyo, Giappone)

Token Talk

Di Oliver Knight

• Bitcoin BTC$83,460.68 continua a scambiare ostinatamente in un intervallo ristretto, salendo leggermente a $116.000 nelle ultime 24 ore, ma senza riuscire a costruire slancio per una fuga al rialzo.
• Le altcoin stanno capitalizzando sulla mancanza di volatilità con diversi picchi che conducono a la dominance del bitcoin scende ai minimi degli ultimi otto mesi del 57%, secondo i dati di CoinMarketCap.
• La dominance è una metrica comunemente utilizzata per valutare se il capitale stia fluendo verso bitcoin o verso altcoin più speculative, come sembra essere il caso.
• Un altro fattore rialzista per le altcoin è che il RSI medio del token criptovaluta, un'abbreviazione per indice di forza relativa, è a 45,47. Ciò significa che gli altcoin stanno entrando nella zona di «ipervenduto» anziché in quella di «ipercomprato», suggerendo che diversi token sono pronti per un prolungamento al rialzo.
• Vale la pena notare che la dominance di bitcoin è scesa fino al 33% nel 2017 e al 40% nel 2021, il che significa che le altcoin hanno ancora margine di crescita.
• Molto dipenderà da come si comporterà il bitcoin se inizierà a testare i massimi record a 124.000 dollari. Una rottura con volumi significativi porterà probabilmente a una rotazione del capitale verso la criptovaluta più grande, mentre gli investitori cercheranno di capitalizzare su un potenziale picco ciclico, con personaggi come Eric Trump chiamando per $175.000 prima della fine dell'anno.

Posizionamento sui Derivati

• L'interesse aperto sui futures BTC nei principali mercati è aumentato fino a 32 miliardi di dollari nell'ultima settimana.
• Allo stesso tempo, il basis annualizzato a tre mesi ha iniziato a comprimersi nuovamente intorno al 6-7% su Binance, OKX e Deribit, rendendo il carry trade solo marginalmente redditizio.
• Sebbene la crescita dell'OI suggerisca un aumento dell'attività e dell'impegno nel mercato, il restringimento del basis indica che la convinzione direzionale, in particolare sul lato rialzista, si sta indebolendo, con i trader meno disposti a pagare un premio elevato per l'esposizione futura.
• I dati sulle opzioni offrono inoltre un quadro complesso del sentiment di mercato.
• Mentre il grafico della Struttura a Termine della Volatilità Implicita del BTC mostra una curva inclinata verso l’alto, suggerendo che il mercato si aspetta una volatilità a lungo termine superiore a quella a breve termine, altri indicatori segnalano una prospettiva ribassista più immediata.
• Specificamente, il grafico dello skew a delta 25 indica che lo skew è piatto o leggermente negativo per le opzioni a breve termine (1 settimana, 1 mese), il che significa che i trader stanno pagando un premio per le put rispetto alle call per ottenere protezione contro i ribassi.
• Questo sentimento ribassista a breve termine è direttamente contraddetto dal grafico del volume put-call a 24 ore, che mostra un volume più elevato di call rispetto alle put, indicando che nelle ultime 24 ore la maggior parte dei trader di opzioni si è posizionata per un aumento del prezzo.
• I tassi di interesse APR di finanziamento sui principali mercati di swap perpetui hanno recentemente iniziato a mostrare un leggero aumento, con il finanziamento annualizzato di BTC attualmente al 17%.
• Se il trend rialzista si mantiene e viene seguito da altri mercati, i tassi di finanziamento suggerirebbero una crescente convinzione in una scommessa direzionale, più rialzista, sui prezzi.

Movimenti di Mercato

• BTC è in calo dello 0,22% dalle 16:00 ET di mercoledì a 116.637,44 $ (24 ore: +1,01%)
• ETH è stabile a $4.498,24 (24 ore: +0,00%)
• CoinDesk 20 è in calo dello 0,58% a 4.272,21 (24 ore: +0,1%)
• Il tasso composto di staking Ether CESR è diminuito di 2 punti base attestandosi al 2,86%
• Il tasso di finanziamento di BTC è allo 0,0077% (8,4589% annualizzato) su Binance

• Il DXY è in aumento dello 0,14% a 96,76
• I futures sull'oro sono in calo dello 0,52% a 3.705,60$
• I futures sull'argento sono in calo del 2,14% a 42,00 $
• Nikkei 225 ha chiuso in calo dello 0,25% a 44.790,38
• Hang Seng ha chiuso in rialzo dell'1,78% a 26.908,39
• Il FTSE è in rialzo dello 0,20% a 9.213,65
• Euro Stoxx 50 è in rialzo dello 0,11% a 5.377,98
• Il DJIA ha chiuso martedì in calo dello 0,27% a 45.757,90
• L'S&P 500 ha chiuso in calo dello 0,13% a 6.606,76
• Il Nasdaq Composite ha chiuso stabile a 22.333,96
• L'indice S&P/TSX Composite ha chiuso in calo dello 0,39% a 29.315,23
• L'S&P 40 America Latina ha chiuso in rialzo dello 0,52% a 2.919,60
• Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni scende di 1 punto base a 4,016%
• I futures sull'E-mini S&P 500 sono invariati a 6.669,00
• I futures E-mini sul Nasdaq-100 sono invariati a 24.525,25
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average rimane invariato a 46.146,00

Statistiche di Bitcoin

• Dominanza BTC: 58,3% (invariata)
• Rapporto Ether-bitcoin: 0,0386 (0,15%)
• Hashrate (media mobile a sette giorni): 1.021 EH/s
• Prezzo hash (spot): $54.43
• Commissioni totali: 4,18 BTC / $483.499
• Interessi Apertti nei Futures CME: 144.220 BTC
• BTC quotato in oro: 31,8 oz.
• Capitalizzazione di mercato BTC vs oro: 8,91%

Analisi Tecnica

• Bitcoin è balzato da 107.000 $ a 117.000 $, ora scambiando al di sopra di tutte le principali medie mobili esponenziali giornaliere.
• Nonostante questa forza, il bias più ampio rimane cauto.
• Per il proseguimento del momentum, i rialzisti cercheranno un recupero deciso del blocco ordini giornaliero compreso tra $117K e $119K, un’area che coincide anche con il blocco ordini settimanale stabilito agli inizi di agosto.

Azioni Cripto

• Coinbase Global (COIN): ha chiuso martedì a $327,91 (+0,27%), -0,52% a $326,19 nel pre-market
• Circle (CRCL): chiuso a $134,81 (+0,57%), +1,07% a $136,25
• Galaxy Digital (GLXY): chiuso a 31,83 $ (+3,44%), -1,35% a 31,40 $
• Bullish (BLSH): chiuso a $51,36 (+0,55%), -0,35% a $51,18
• MARA Holdings (MARA): chiuso a 17,53 $ (+7,94%), -0,34% a 17,47 $
• Riot Platforms (RIOT): chiuso a $17,52 (+5,04%), +0,23% a $17,56
• Core Scientific (CORZ): chiuso a $16,18 (-0,86%), invariato nel pre-mercato
• CleanSpark (CLSK): chiuso a $11,20 (+8,84%), invariato nel pre-mercato
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): chiuso a $39,86 (+2,92%), -1,15% a $39,40
• Exodus Movement (EXOD): chiuso a 29,70 $ (+6,53%), -1,11% a 29,37 $

Società di Tesoreria Crypto

• Strategy (MSTR): chiuso a $335,09 (+2,23%), +0,21% a $335,80
• Semler Scientific (SMLR): chiuso a $29,11 (+2,54%)
• SharpLink Gaming (SBET): chiuso a 16,95 $ (+0,95%), invariato nel pre-mercato
• Upexi (UPXI): chiuso a $5,82 (-8,06%), +3,09% a $6
• Lite Strategy (LITS): chiuso a $2,69 (-7,56%), +10,43% a $3,07

Flussi ETF

ETF Spot BTC

• Flussi netti giornalieri: 292,3 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 57,34 miliardi di dollari
• Detenzioni totali di BTC ~1,32 milioni

ETF Spot ETH

• Flussi netti giornalieri: -61,7 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 13,68 miliardi di dollari
• Totale delle partecipazioni in ETH ~6,61 milioni

Fonte: Investitori Farside

Mentre Dormivi

• Metaplanet istituisce filiali negli Stati Uniti e in Giappone, acquista il dominio Bitcoin.jp (CoinDesk): La sesta più grande società al mondo per riserve di BTC ha costituito Bitcoin Japan per gestire piattaforme media focalizzate sul bitcoin e Metaplanet Income con sede negli Stati Uniti per generare ricavi da prodotti finanziari correlati al bitcoin.
• 21Shares Raggiunge 50 ETP Cripto in Europa con il Lancio di Prodotti Focalizzati su AI e Raydium: 21Shares sta lanciando due prodotti di scambio crittografici (ETP), uno che segue un gruppo di protocolli AI decentralizzati e uno che offre esposizione al token dell’exchange decentralizzato basato su Solana, Raydium.
• Hex Trust aggiunge la custodia e lo staking per lo stETH di Lido, ampliando l'accesso istituzionale alle ricompense di Ethereum (CoinDesk): La funzione di staking con un clic della società consente ai clienti di accedere alle ricompense di staking e agli strumenti di liquidità della finanza decentralizzata (DeFi) per stETH senza dover configurare la propria infrastruttura.
• Tre cose che la Gran Bretagna desidera dalla visita di stato di Trump — oltre agli accordi commerciali (CNBC): Il Regno Unito desidera che la visita di Trump favorisca l’avanzamento dell’accordo commerciale incompiuto, affronti ostacoli come i dazi su acciaio e alluminio e assicuri investimenti da parte di BlackRock, Alphabet e Blackstone.
• L'autorità di vigilanza del Regno Unito rinuncerà ad alcune norme per i fornitori di criptoasset (Financial Times): La FCA dichiara che adatterà le normative ai rischi unici delle criptovalute, promettendo tutele più rigorose sulla tecnologia e la resilienza, mentre valuta se gli investitori dovrebbero beneficiare di protezioni più ampie in qualità di consumatori.