Coinbase menarik dukungan untuk RUU kripto besar. Berikut arti langkah ini bagi industri

Keputusan Coinbase (COIN) untuk berjalan pergi dari RUU struktur pasar kripto Senat AS dapat menandai berakhirnya legislasi yang bermakna pada Kongres ini, menurut analis kebijakan keuangan Jaret Seiberg dari TD Cowen.

“Kami melihat ini sebagai potensi penggagalan legislasi struktur pasar di Kongres ini,” tulis Seiberg dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Rabu. Ia mengatakan langkah ini sering kali merupakan tanda bahwa para pendukung percaya sebuah RUU tidak lagi bisa diperbaiki melalui negosiasi. “Kami memandang penundaan sebagai hal negatif bagi kripto dan positif bagi bank,” tambah Seiberg.

Coinbase adalah salah satu perusahaan yang terlibat dalam pembentukan regulasi yang bertujuan untuk memperjelas bagaimana mata uang kripto dan bursa harus diatur di Amerika Serikat. Namun, Armstrong mengatakan bahwa draft terbaru — yang dirilis pada Senin malam — memiliki “terlalu banyak masalah” sehingga perusahaan tidak dapat mendukungnya.

Saham Coinbase (COIN) turun sekitar 2% dalam perdagangan pasca-pasar pada hari Rabu setelah pengumuman Armstrong.

Namun, dukungan dari Coinbase mungkin tidak sebesar itu, mengingat bahwa RUU tersebut mungkin tidak memiliki dukungan yang cukup dari para pembuat undang-undang untuk maju sebagaimana adanya.

Dua individu yang mengikuti negosiasi memberi tahu CoinDesk bahwa komite tersebut tidak memiliki suara yang cukup, terlepas dari apakah Coinbase mendukung atau menentang RUU tersebut, untuk mengesahkannya. Bahkan pemungutan suara berdasarkan garis partai, di mana seluruh anggota Partai Republik dalam komite memberikan suara mendukung, dan anggota Partai Demokrat memberikan suara menentang, tampak tidak mungkin karena kekhawatiran dari anggota kedua partai.

Sementara itu, Senator Cynthia Lummis mengatakan kepada Bloomberg, tepat setelah pengumuman Coinbase, bahwa Komite Perbankan Senat mungkin menunda sidangnya tentang struktur pasar crypto, yang dijadwalkan pada hari Kamis.

Senator Ruben Gallego, salah satu Demokrat terkemuka dalam komite yang mengerjakan legislasi struktur pasar, mengatakan pada Rabu sebelumnya bahwa ia harus memberikan suara "tidak" pada RUU tersebut setelah penasihat kripto Gedung Putih, Patrick Witt, tidak hadir dalam pertemuan yang direncanakan untuk membahas kekhawatiran etika. Ia memberitahu wartawan dia membutuhkan "kesepakatan lisan" dan "rencana aksi" tentang bagaimana etika dapat dimasukkan ke dalam keseluruhan rancangan undang-undang.

'Hasil yang tidak menguntungkan'

Reaksi industri ditandai dengan frustrasi dan kekhawatiran.

“Ini adalah hasil yang tidak menguntungkan bagi industri dan masyarakat Amerika,” kata Owen Lau, analis senior di State Street. “Rancangan undang-undang ini bisa menyebabkan hasil yang lebih buruk dibandingkan status quo.” Meskipun ia mencatat sektor kripto terus berkembang meskipun mengalami tahun-tahun ketidakpastian regulasi, Lau mengatakan ketidakpastian tersebut bisa berlangsung lebih lama sekarang. “Saya pikir pintu masih terbuka untuk negosiasi,” tambahnya.

Inti dari perdebatan ini adalah apakah RUU tersebut, yang dimaksudkan untuk membentuk struktur formal pengawasan pasar kripto, akan menguntungkan atau merugikan industri yang telah lama beroperasi di area abu-abu. Para kritikus berargumen bahwa beberapa aspek RUU tersebut berisiko menciptakan kerangka kerja yang menguntungkan institusi keuangan mapan dibandingkan perusahaan yang berasal dari dunia kripto.

Dante Disparte, chief strategy officer di penerbit stablecoin Circle (CRCL), memperingatkan agar pembicaraan bipartisan tidak sampai gagal. “Undang-undang keuangan yang tahan lama dan sesuai dengan kepentingan nasional memerlukan dukungan bipartisan,” ujarnya, menunjuk pada GENIUS Act — sebuah RUU terkait kripto lainnya — sebagai model. “Kesempatan untuk melakukan hal yang sama terhadap struktur pasar seperti yang dilakukan dengan GENIUS akan hilang jika negosiasi dan kerja sama bipartisan runtuh.”

Meskipun menghadapi reaksi negatif, beberapa pihak di Capitol Hill masih berusaha untuk menjaga agar proses ini tetap berjalan. Namun, dengan mundurnya Coinbase — salah satu perusahaan kripto terbesar dan paling berpengaruh di AS — momentum RUU ini telah melambat.

Dukungan industri

Meskipun Coinbase menarik diri, beberapa pemimpin industri, termasuk bursa pesaing Kraken, telah menunjukkan dukungan mereka terhadap RUU tersebut.

“Saya dan @KrakenFX tetap sepenuhnya berkomitmen untuk mendukung Ketua @SenatorTimScott dan Ketua Subkomite @CynthiaMLummis dalam upaya memajukan RUU struktur pasar,” tulis co-CEO Kraken, Arjun Sethi, dalam sebuah pos di X.

“Dibutuhkan bertahun-tahun kerja bipartisan yang berkelanjutan untuk mencapai titik ini di berbagai pemerintahan [dan] siklus pasar.”

Sementara itu, Chris Dixon, managing partner dari perusahaan modal ventura terkemuka a16z Crypto, juga diposting di X mengatakan bahwa RUU ini akan "melindungi desentralisasi, mendukung pengembang, dan memberi peluang yang adil bagi para pengusaha."

"Undang-undang ini tidak sempurna, dan perubahan diperlukan sebelum menjadi hukum. Namun kini adalah waktunya untuk melangkah maju dengan CLARITY Act jika kita ingin AS tetap menjadi tempat terbaik di dunia untuk membangun masa depan kripto," katanya dalam unggahan tersebut.

Salah satu organisasi lobi crypto terkemuka di Amerika Serikat, Digital Chamber, juga mengeluarkan pernyataan yang menyatakan bahwa mereka masih mendukung proses Senat seiring dengan revisi RUU tersebut.

"Terlepas dari hasil markup besok, kami akan terus terlibat di setiap tahapan proses untuk membantu membentuk rancangan undang-undang akhir yang tepat bagi anggota kami, para inovator, dan konsumen di Amerika Serikat."

Seorang CEO terkemuka lainnya dari AS, Brad Garlinghouse dari Ripple, memposting pujian untuk RUU tersebut di X, menyebutnya sebagai "langkah besar ke depan dalam menyediakan kerangka kerja yang dapat diterapkan untuk kripto, sembari terus melindungi konsumen. Ripple (dan saya) tahu secara langsung bahwa kejelasan mengalahkan kekacauan, dan keberhasilan RUU ini adalah keberhasilan kripto."

Baca selengkapnya: Coinbase menarik dukungan dari RUU struktur pasar kripto