Coinbase retire son soutien à un projet de loi majeur sur les cryptomonnaies. Voici ce que cela signifie pour le secteur

La décision de Coinbase (COIN) de quitter le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies du Sénat américain pourrait signer la fin de toute législation significative au cours de ce Congrès, selon l'analyste en politique financière Jaret Seiberg de TD Cowen.

« Nous considérons cela comme un risque potentiel de compromission de la législation sur la structure du marché dans ce Congrès », a écrit Seiberg dans une note adressée aux clients mercredi. Il a déclaré que ce geste est souvent un signe que les partisans estiment qu’un projet de loi n’est plus amendable par la négociation. « Nous percevons ce retard comme négatif pour la cryptomonnaie et positif pour les banques », a ajouté Seiberg.

Coinbase est l'une des entreprises qui ont participé à l'élaboration de la législation visant à clarifier la manière dont les cryptomonnaies et les plateformes d'échange doivent être régulées aux États-Unis. Toutefois, Armstrong a déclaré que le dernier projet — publié lundi soir — comportait « trop de problèmes » pour que l'entreprise puisse le soutenir.

Les actions de Coinbase (COIN) ont chuté d'environ 2 % lors des échanges hors séance mercredi, suite à l'annonce d'Armstrong.

Cependant, le soutien de Coinbase pourrait ne pas être aussi significatif, étant donné que le projet de loi pourrait ne pas recueillir suffisamment d'appuis auprès des législateurs pour avancer en l'état.

Deux personnes suivant les négociations ont déclaré à CoinDesk que le comité ne disposait pas des voix nécessaires, que Coinbase soutienne ou s’oppose au projet de loi, pour le faire avancer. Même un vote aligné sur les lignes de parti, où tous les membres républicains du comité voteraient en faveur, et les membres démocrates contre, semblait improbable en raison des préoccupations exprimées par des membres des deux partis.

Pendant ce temps, la sénatrice Cynthia Lummis a déclaré à Bloomberg, juste après l'annonce de Coinbase, que le Comité bancaire du Sénat peut reporter son audience sur la structure du marché des cryptomonnaies, prévue pour jeudi.

Le sénateur Ruben Gallego, l'un des principaux démocrates au sein du comité chargé de la législation sur la structure du marché, a déclaré mercredi matin qu'il devrait voter « non » sur le projet de loi après que le conseiller crypto de la Maison Blanche, Patrick Witt, ne s'est pas présenté à une réunion prévue pour discuter des préoccupations éthiques. Il a déclaré aux journalistes il avait besoin « d'un accord verbal » et d'un « plan d'action » sur la manière dont l'éthique pourrait être intégrée au projet de loi global.

« Résultat malheureux »

La réaction de l'industrie a été marquée par la frustration et l'inquiétude.

« C'est un résultat malheureux pour l'industrie et les Américains », a déclaré Owen Lau, analyste principal chez State Street. « Le projet de loi pourrait mener à un résultat pire que le statu quo. » Bien qu'il ait noté que le secteur des cryptomonnaies a continué de croître malgré des années d'incertitude réglementaire, Lau a indiqué que l'incertitude pourrait désormais persister encore plus longtemps. « Je pense que la porte est toujours ouverte aux négociations », a-t-il ajouté.

Au cœur du débat se trouve la question de savoir si le projet de loi, destiné à établir une structure formelle pour la surveillance du marché des cryptomonnaies, profitera ou nuira à une industrie qui a longtemps évolué dans une zone grise. Les critiques soutiennent que certains aspects du projet de loi risquent de mettre en place un cadre favorisant les institutions financières établies au détriment des entreprises natives de la cryptomonnaie.

Dante Disparte, directeur de la stratégie chez l’émetteur de stablecoins Circle (CRCL), a mis en garde contre le risque d’un échec des négociations bipartites. « Une loi financière durable, conforme à l’intérêt national, nécessite un soutien bipartisan », a-t-il déclaré, citant la loi GENIUS — une autre proposition législative liée à la cryptomonnaie — comme modèle. « L’opportunité d’agir sur la structure du marché comme cela a été fait avec GENIUS sera manquée si les négociations et le bipartisme échouent. »

Malgré la réaction négative, certains membres du Capitole continuent de pousser pour maintenir le processus en vie. Mais avec Coinbase — l'une des plus grandes et influentes entreprises cryptographiques américaines — qui se retire, l'élan du projet de loi a ralenti.

Soutien de l'industrie

Malgré le recul de Coinbase, plusieurs leaders du secteur, y compris les bourses concurrentes telles que Kraken, ont exprimé leur soutien à ce projet de loi.

« Moi et @KrakenFX restons pleinement engagés à soutenir le président @SenatorTimScott et la présidente de la sous-commission @CynthiaMLummis dans leurs efforts pour faire avancer le projet de loi sur la structure du marché, » a écrit le co-CEO de Kraken, Arjun Sethi, dans un article sur X.

« Il a fallu de nombreuses années de travail bipartite soutenu pour en arriver à ce point à travers les administrations [et] les cycles de marché. »

Pendant ce temps, Chris Dixon, associé directeur de la société de capital-risque de premier plan a16z Crypto, également publié sur X affirmant que ce projet de loi « protégera la décentralisation, soutiendra les développeurs et donnera aux entrepreneurs une chance équitable. »

"Ce n’est pas [le projet de loi] parfait, et des modifications sont nécessaires avant qu’il ne devienne loi. Mais c’est maintenant le moment de faire avancer la loi CLARITY si nous voulons que les États-Unis restent le meilleur endroit au monde pour construire l’avenir de la crypto," a-t-il déclaré dans le post.

L'une des principales organisations de lobbying crypto aux États-Unis, la Digital Chamber, a également publié une déclaration indiquant qu'elle soutient toujours le processus du Sénat alors que le projet de loi est en cours de révision.

"Quel que soit le résultat de l'examen prévu demain, nous continuerons à nous engager à chaque étape du processus afin de contribuer à façonner un projet de loi final qui bénéficie à nos membres, aux innovateurs et aux consommateurs américains."

Un autre PDG américain de premier plan, Brad Garlinghouse de Ripple, a publié des éloges pour le projet de loi sur X, qualifiant cela de « progrès considérable dans l’établissement de cadres opérationnels pour la crypto, tout en continuant à protéger les consommateurs. Ripple (et moi-même) savons par expérience que la clarté l’emporte sur le chaos, et le succès de ce projet de loi est le succès de la crypto. »

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