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Galaxy Digital qualifie Helios de « ruée vers l’or », révèle un dépassement des revenus du troisième trimestre et une croissance de la clientèle
Chris Ferraro, COO de Galaxy, a vanté l'exécution disciplinée et l'attrait de Galaxy One auprès des clients fortunés ; les dirigeants affirment que l'efficacité du financement stimulera la rentabilité à long terme.
21 oct. 2025, 2:55 p.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- Galaxy Digital a largement dépassé les estimations de revenus du troisième trimestre, affichant un chiffre d'affaires de 29 milliards de dollars soutenu par une hausse de 140 % de l'activité de trading.
- CoreWeave s'est engagé à la capacité totale de 800 MW du centre de données Helios de Galaxy, qui est désormais entièrement financé et dont la mise en service initiale est prévue pour décembre.
- Jefferies a déclaré qu’une forte croissance des indicateurs clés de performance (KPI) et un investissement de 460 millions de dollars dans un centre de données positionnent bien Galaxy pour le quatrième trimestre, bien que des marchés cryptographiques plus faibles puissent constituer des vents contraires.
Les actions de Galaxy Digital (GLXY) progressent de 2 % ce mardi après que la société financière spécialisée dans la cryptomonnaie a largement dépassé les attentes en matière de revenus pour le troisième trimestre et confirmé des avancées majeures dans son projet de centre de données Helios.
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Dirigée par le PDG Mike Novogratz, la société a annoncé un chiffre d'affaires de 29 milliards de dollars, presque le double des prévisions des analystes de 16 milliards de dollars. Galaxy a attribué cette surperformance à son activité de trading et à la croissance des valorisations des actifs numériques.
La société a également annoncé que CoreWeave (CRWV), une entreprise d'infrastructure cloud spécialisée dans les charges de travail en intelligence artificielle, s'est engagée à la capacité totale de 800 mégawatts au centre de données Helios de Galaxy au Texas. Avec cet engagement et un accord de financement de projet de 1,4 milliard de dollars conclu avec Deutsche Bank en août, la première phase du projet est entièrement financée et en bonne voie.
Le directeur des opérations de Galaxy, Chris Ferraro, a décrit le rythme de construction comme « extraordinaire », avec plus de 500 000 heures de travail enregistrées et plus de 700 ouvriers présents quotidiennement sur le site. La première salle de données devrait être mise sous tension début décembre, suivie de la phase de mise en service.
Ferraro a déclaré que Helios a dépassé la phase de planification et est en bonne voie pour devenir l’un des plus grands campus mondiaux en intelligence artificielle et calcul haute performance.
Jefferies a souligné l'importance du projet de centre de données Helios de Galaxy, notant que la société a obtenu un investissement en capital de 460 millions de dollars de la part d’un gestionnaire d’actifs non nommé pour soutenir son développement.
Les analystes ont souligné que la construction reste conforme au calendrier, avec une première livraison prévue pour le premier semestre 2026. Bien que Galaxy ne dispose actuellement d'aucune capacité énergétique supplémentaire, Jefferies a souligné les efforts continus de l'entreprise avec ERCOT et WETT pour sécuriser 2,7 gigawatts supplémentaires de capacité. La société a déclaré qu'elle surveille de près le développement de Helios et s'attend à ce que toute approbation future d'énergie constitue un « vent arrière significatif pour l'action ».
Galaxy One cible une clientèle fortunée
Du côté de la distribution, Ferraro a mis en lumière Galaxy One, une plateforme d’investissement pour les cryptomonnaies, les actions et les produits de rendement que la société a lancée plus tôt ce mois-ci. Ferraro a indiqué que la plateforme s’adresse aux investisseurs aisés de masse — ceux disposant d’une richesse significative mais insuffisamment pris en charge par les plateformes traditionnelles.
Il a cité une adoption précoce, en soulignant des utilisateurs avec une valeur nette moyenne de 2 millions de dollars et un revenu annuel supérieur à 340 000 dollars. L'objectif, selon la société, est de devenir une plateforme unique pour gérer à la fois les actifs traditionnels et numériques.
« Au fil du temps, nous nous attendons à ce que ce produit élargisse et diversifie nos sources de financement, ce qui contribuera à améliorer l'efficacité et la rentabilité de notre activité globale en actifs numériques », a déclaré Ferraro.
Naviguer dans un marché crypto volatile
La société a également abordé les récentes liquidations forcées dans l'écosystème cryptographique. Novogratz a déclaré que le bureau de négociation de Galaxy a bien performé pendant la période de volatilité, évitant ainsi les pertes de crédit qui ont affecté d'autres entreprises, y compris certains teneurs de marché DeFi.
Il a ajouté que la récente vague de liquidations dans le secteur des cryptomonnaies a entraîné une réduction de la liquidité du marché et un élargissement des écarts entre les prix d’achat et de vente, mais a également ouvert des opportunités de recrutement et mis en évidence l’importance d’une gestion rigoureuse des risques.
Regard vers l'avenir
Les dirigeants de Galaxy ont souligné leur stratégie à long terme : étendre le modèle Helios à d’autres régions et diversifier la base de locataires des centres de données au-delà de CoreWeave. Ils envisagent également la possibilité de refinancer Helios une fois la première phase stabilisée, ce qui pourrait débloquer des centaines de millions en fonds propres pour financer les développements futurs.
« Il y a une ruée vers l’or en cours », a déclaré Ferraro. « Il faut être très prudent lors des ruées vers l’or et construire dans des endroits stratégiques à un prix juste. » Il a souligné que Galaxy se concentre sur la livraison des projets « dans les délais et selon le budget », une capacité qu’il estime sous-évaluée sur le marché actuel.
Malgré un élan solide, Jefferies a souligné que le quatrième trimestre pourrait être plus difficile si les prix des actifs numériques continuaient de se replier. Néanmoins, les analystes estiment que Galaxy est bien positionné pour faire face à toute volatilité à court terme.
"La dynamique continue à travers les indicateurs clés de performance (KPI) et l'exécution du capital chez Helios positionnent favorablement l'entreprise en vue du quatrième trimestre," a écrit Jefferies dans une note à ses clients.
Les actions de Galaxy Digital ont maintenant augmenté de près de 130 % depuis le début de l’année.
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