Ang mga negosyante ng Bitcoin at ether ay tumataya sa mas kalmadong panahon

Kamakailan lamang ay hindi na pinansin ng mga negosyante ng Bitcoin BTC$77,336.25 at ether (ETH) ang sunod-sunod na mga catalyst, kabilang ang mga tensyong geopolitical at daloy ng ETF, upang tumaya sa mababang pagkasumpungin at nabawasang mga panganib sa malapit na hinaharap.

Maliwanag iyan mula sa kamakailang pagbaba ng 30-day implied volatility (IV) Mga Index na nauugnay sa Bitcoin at ether. Ang Mga Index na ito ay sumasalamin sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan sa pabagu-bago ng presyo. Kapag bumaba ang mga ito, nakakakita ang mga negosyante ng mas kaunting drama at mas kalmadong mga panahon sa hinaharap at vice versa.

Ang taunang 30-araw na IV ng BTC, na sinukat ng DVOL index ng Deribit, ay bumaba sa 40%, ang pinakamababa simula noong Oktubre. Ang index ay umabot sa pinakamataas na 59% noong Nobyembre, ayon sa data source na TradingView. Ang Volme'x BTC volatility index, BVIV, ay nagpapakita rin ng katulad na pagbaba sa inaasahang volatility.

Ang implied volatility index ng Ether, ang ETH DVOL, ay bumaba sa ibaba 60%, ang pinakamababa mula noong Setyembre 2024, mula sa pinakamataas noong Nobyembre na 80.38.

Ang pagbaba ng pabagu-bagong presyo ay nangangahulugan na ang mga negosyante ay T nagmamadaling pumasok sa mga opsyon o kumuha ng mga kontrata ng hedging tulad ng ginawa nila noong Oktubre at Nobyembre. Sa madaling salita, inaasahan ng mga negosyante ang isang mas kalmadong merkado na may mas mababang panganib sa hinaharap, kahit na ang mahinang demand para sa mga spot Bitcoin ETF na nakalista sa US at ang isang malakas na index ng USD ay nagpapahiwatig ng posibleng pagbaba.

Kasabay nito, binabalewala nila ang mga usap-usapan tungkol sa bullish volatility na dulot ng haven demand kasunod ng pag-atake ng U.S. sa Venezuela at tensyon sa Iran.

"Mula sa perspektibo ng merkado ng mga opsyon, ang kompresyon na ito ay sumasalamin sa mga inaasahan ng nabawasang panandaliang kawalan ng katiyakan at mas mataas na posibilidad ng konsolidasyon kaysa sa malalaking direksyon ng paggalaw," si Markus Thielen, tagapagtatag ng10x Pananaliksik, sabi sa isang liham para sa mga kliyente.

"Mukhang inaalis ng mga negosyante ang mga bakod o nagsusuplay ng pabagu-bagong presyo sa pamamagitan ng mga estratehiyang nakabatay sa saklaw, kasabay ng mas mababang demand para sa malapit-na-panahong proteksyon," dagdag niya.

Ang mga opsyon ay mga kontratang derivative na nagbibigay sa mamimili ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na bumili o magbenta ng pinagbabatayang asset, sa kasong ito, BTC at ETH, sa isang paunang natukoy na presyo sa ibang petsa. Ang call option ay nagbibigay ng karapatang bumili at kumakatawan sa isang bullish bet sa merkado, habang ang put option ay nagpoprotekta sa mamimili mula sa mga panganib sa downside.

Kadalasang ibinebenta ng mga negosyante ang parehong call at put options kapag inaasahan ang pagbaba ng volatility at binibili ang pareho kapag inaasahan nila ang isang malaking galaw sa alinmang direksyon.

Noong nakaraang linggo, ibinenta ng mga negosyante ang parehong opsyon sa Deribit upang kumita mula sa pagbaba ng volatility. "Ang aktibidad ng opsyon sa nakaraang linggo ay pangunahing nakatuon sa mga calls sold at puts sold, na nagpapahiwatig na ang isang malaking bahagi ng notional traded ay nakatali sa mga estratehiya sa volatility-selling sa halip na mga tahasang directional bets," sabi ni Thielen.

Lumiliit ang agwat sa panganib ng ether

Ang nakikitang panganib ng Ether kumpara sa Bitcoin ay bumaba nang husto, na nagpapahiwatig na mas mabilis na inaalis ng mga negosyante ang kanilang mga taya sa hedging sa native token ng Ethereum.

Ang spread sa pagitan ng 30-day implied volatility Mga Index ng ether at bitcoin ay bumaba sa 16 noong nakaraang linggo, ang pinakamababa simula noong Abril 2025, matapos umabot sa peak na higit sa 30 noong Agosto ng nakaraang taon.

"Ang mas mabilis na pagbaba ng volatility ng Ethereum ay nagmumungkahi na ang speculative o event-driven positioning ay mas agresibong inaalis ang impluwensya, na nagpapatibay sa mas malawak na senyales na ang mga panandaliang panganib ay humuhupa sa halip na tumataas," sabi ni Thielen.

Tandaan na ang ether-bitcoin volatility spread ay nananatiling positibo, isang senyales na inaasahan ng mga negosyante na ang ETH ay gagalaw nang BIT pa kaysa sa Bitcoin.

Sa pangkalahatan, inaasahang hihina ang BTC at ETH , ngunit may mas inaasahang puwang para sa ETH .