Natigil ang Bitcoin matapos bumagsak ng 30% mula sa pinakamataas nitong antas. Narito ang dahilan.

Inaasahang magiging makasaysayan ang pagtaas ng halaga ng Bitcoin BTC$88,518.75 sa 2025, kung saan iminumungkahi ng ilang eksperto sa industriya na ang pinakamalaking Cryptocurrency ay aabot sa pinakamataas na halaga na $180,000-$200,000 sa pagtatapos ng taon.

Makasaysayan iyon. Hindi lang gaya ng iniisip ng iba.

Totoo na ang Bitcoin ay umabot sa pinakamataas na antas nang mas maaga kaysa sa inaasahan ng karamihan sa mga modelo, tumaas sa mahigit $126,200 noong Oktubre 6Ngunit pagkatapos, pagkalipas ng apat na araw, dumating ang isang biglaang pagbagsak na nagpagulo sa merkado, na naglantad kung gaano karupok at hindi mahuhulaan ang mga trading digital asset.

Simula noon, ang bitcoin ay bumagsak ng 30% mula sa rekord noong Oktubre, at mahigit 50% na mas mababa kaysa sa karamihan ng mga pagtataya para sa 2025. Malayo sa mabilis na pagtaas, bumaba ito ng 6% ngayong taon, at ginugol ang halos lahat ng nakalipas na dalawang buwan sa pagitan ng $83,000 at $96,000, ayon sa mga presyo ng TradingView.

Ang pagbagsak noong Oktubre ay nakaagaw ng pansin ng mga negosyante at binura ang ilang buwan ng leveraged bullishness sa loob lamang ng ilang minuto. Ngunit T ito isang pagkasira, ayon kay Mati Greenspan, ang tagapagtatag ng Quantum Economics, ito ay isang muling pagbabalanse at isang senyales ng lumalaking pagtanggap sa cryptocurrency ng mga institusyon.

Muling itinaas ang presyo ng Bitcoin bilang isang risk asset, hindi isang rebolusyon.

“Ang biglaang pagbagsak noong Oktubre 10 ay T isang pagkabigo ng Bitcoin,” sabi ni Greenspan sa isang panayam. “Ito ay isang kaganapan sa likididad, na dulot ng macro stress, takot sa digmaang pangkalakalan, at masikip na posisyon, na naglantad kung gaano naging pasulong ang siklo.”

Ang biglaang pagbabago sa gawi ay naging halos imposible ang pagtataya, at naging dahilan upang ang ilan sa mga pinakakilalang analyst sa espasyo ay maniwala sa kanilang mga sinasabi.

Read More: Noong 2025, ipinakita ng Bitcoin kung gaano kalaki ang maling mga pagtataya ng presyo

Sa pagsisimula ng taon, ang mga eksperto tulad nina Matt Hougan, chief investment officer ng Bitwise Asset Management, Mike Novogratz, CEO ng Galaxy Digital, Geoffrey Kendrick, global head of digital assets research ng Standard Chartered at iba pa ay nagbahagi ng mga positibong pagtataya, ngunit sa pagtatapos at paghilom ng mga problema, ibang-iba ang realidad.

'Maingat na kapital'

Ano ang nangyari? Sa madaling salita, ang ideolohikal na ugat ng bitcoin ay nalampasan ng lumalaking pagtanggap nito bilang isang institusyonal na asset. Binago ng pagbabagong ito kung paano ipinagpapalit at sinusuri ang Bitcoin ng mga sopistikadong mamumuhunan mula sa mga tradisyunal Markets.

"Ang naging mali noong 2025 ay ang tahimik na paglampas ng Bitcoin sa isang hangganan. Tumigil na ito sa pagiging isang maliit na asset na pinangungunahan ng tingian at naging bahagi ng institutional macro complex," sinabi ni Greenspan ng Quantum Economics sa CoinDesk. "Nang dumating ang Wall Street, nagsimulang makipagkalakalan ang Bitcoin nang mas kaunti batay sa ideolohiya at mas marami sa liquidity, positioning, at Policy."

Dahil sa pakikilahok ng Wall Street, ang Bitcoin ay naging mas malapit na nakaugnay sa mga Events macroeconomic, na nakakaapekto sa lahat ng uri ng asset. Ang Cryptocurrency ay maaaring ituring pa ring protektado laban sa Federal Reserve, ngunit mas sensitibo na ito ngayon kaysa dati sa Policy ng Fed.

"Pumasok ang mga Markets sa taong 2025 na umaasa sa mas mabilis at mas malalim na pagluwag ng Fed — at T iyon natupad," sabi ni Jason Fernandes, co-founder ng AdLunam. "Ang BTC, tulad ng iba pang mga risk asset, ay nagbabayad ng halaga para sa maingat na kapital."

Bukod pa rito, ang kaskad ng likidasyon noong Oktubre ay nag-iwan ng matinding abala sa mga retail at institutional investors.

"Ang mga likidasyon na dulot ng mga derivatives ay nagdulot ng pabagu-bago at hindi mahuhulaan na merkado kung saan ang ONE batch ay nag-trigger ng susunod," sabi ni Fernandes. "Hindi nakakagulat na naubos ang mga ETF inflows."

Mula Enero hanggang Oktubre, ang mga spot Bitcoin ETF ng US ay nakaakit ng humigit-kumulang $9.2 bilyon sa net inflows, o humigit-kumulang $230 milyon kada linggo. Ngunit pagkatapos ay biglang bumaliktad ang momentum. Mula Oktubre hanggang Disyembre, naging negatibo ang mga numero,na may mahigit $1.3 bilyong netong paglabas, kabilang ang $650 milyong pagwi-withdraw noongapat na araw lamang sa huling bahagi ng Disyembre.

Itinuro ni Greenspan ng Quantum Economics ang isang pangunahing Catch-22: “Ang Bitcoin ay kadalasang inilalarawan bilang isang bakod laban sa Federal Reserve, ngunit sa pagsasagawa ay umaasa pa rin ito sa likididad na pinapagana ng Fed.'” Simula noong 2022, ang Fed ay patuloy na nag-aalis ng likididad mula sa sistema, at ang likididad na ito ay kalaunan ay dumadaloy sa mga risk asset, kabilang ang Bitcoin.

"Kapag humupa na ang pagtaas ng tubig, nagiging marupok ang takbo ng ekonomiya," dagdag niya.

Mga hindi inaasahang inaasahan

Ang nagbagong realidad na ito ay lumilikha ng isang palaisipan para sa Bitcoin at Crypto sa kabuuan. Ang malawakang pag-aampon at Rally ng presyo ay nangangailangan ng kapital ng Wall Street, ngunit ang kapital na iyon ay parang tabak na may dalawang talim.

“Inakala ng karamihan na ang pag-aampon ng mga institusyon ay mangangahulugan ng mabilis na pag-abot ng Bitcoin sa isang milyong USD,” sabi ni Kevin Murcko, CEO ng Crypto exchange na CoinMetro. “Ngunit ngayong institusyonalisado na ito, tinatrato na ito tulad ng ibang asset ng Wall Street.”

“Nangangahulugan ito na tumutugon ito sa mga pundamental na bagay, hindi lamang sa paniniwala,” aniya. “Nakikita natin ang mga presyo na tumutugon sa lahat ng bagay mula saTinapos ng Bangko ng Japan (BOJ) ang murang kapital sa kawalan ng katiyakan sa politika sa paligid mismo ng Fed. At T ng mga institusyon ng kawalan ng katiyakan.

Tapos may mga weekend pa.

"Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan nang 24/7, ngunit ang daloy ng kapital ay T; karamihan sa malalaking daloy ay Lunes-Biyernes. Kaya kapag dumating ang katapusan ng linggo, at mataas ang leverage, makakakuha ka ng sunod-sunod na likidasyon."

Magandang panig

Gayunpaman, T ito nangangahulugan na puro kapahamakan at kalungkutan na lang. Sa katunayan, isa itong positibong pagbabago tungo sa mas mataas na presyo, mas mabagal lang kaysa sa inaasahan, ayon sa mga eksperto.

Sinabi ng Hougan ng Bitwise na naniniwala siyang mananatiling pataas ang pangkalahatang trend: “Magiging magulo ito. Ngunit malinaw ang macro direction.”

“Ang merkado ay hinihimok ng banggaan ng makapangyarihan at patuloy na positibong pwersa at pana-panahon at marahas na negatibong pwersa.” Aniya, nananatiling optimistiko sa kabila ng mga kamakailang pagbagsak. “Pag-aampon ng institusyon, kalinawan ng regulasyon, mga alalahanin sa macro tungkol sa pagbaba ng halaga ng fiat, at mga totoong gamit tulad ng mga stablecoin — ang mga iyon ay mabagal kumilos at positibong pwersa. Inaabot ng isang dekada bago ito gumana.”

Ang Bitcoin, na tradisyonal na nakikita bilang sumusunod sa isang apat na taong siklo na nakatali sa regular na 50% na pagbawas sa paglikha ng mga bagong token na ibinabayad sa mga minero, ay malamang na lilikha ng isang bagong dinamiko sa 2026, aniya.

“Ang mga lumang cycle driver—mga halving, interest rates, at leverage—ay mas mahina nang malaki,” aniya.sinabi sa CoinDesk mas maaga ngayong buwan. Ang paglago sa hinaharap ay hihimukin ng mas mature at istruktural na mga puwersa, tulad ng mga daloy ng institusyon, kalinawan ng regulasyon, at pandaigdigang pag-iiba-iba ng asset. "Kaya naman naniniwala kami na ang Bitcoin ay maaaring umabot sa mga bagong pinakamataas na antas sa 2026 — kahit na sa labas ng tradisyonal na halving cycle."

Marahil ay naibuod ni Greenspan ng Quantum Economics ang nangyayari sa Bitcoin at kung saan ito patungo.

“T ito ang 'peak Bitcoin ,'” aniya. “Ito ang sandali kung kailan opisyal na nagsimulang POND ang Bitcoin sa Wall Street.”