Kryptomärkte heute: Bitcoin-Dominanz sinkt, während das Handelsvolumen von Hyperliquid auf 3,4 Mrd. USD steigt

Was würde Wie sollte man einen Markt nennen, der sich trotz positiver Katalysatoren nicht nachhaltig erholen will? Vermutlich einen schwachen.

Bei genauerer Betrachtung gibt es nicht nur einen einzelnen Katalysator, der die Volatilität dieses Marktes antreibt.

Bitcoin BTC$90.308,49 ist etwa auf das Niveau zurückgefallen, auf dem es sich vor den zurückhaltenden Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag befand. Weitere Verluste könnten bevorstehen, falls die Unterstützung nahe 107.500 US-Dollar nicht hält, deuten technische Charts an.

In der Zwischenzeit deuten die Handelsströme am Spot- und Optionsmarkt auf eine Rotation von Bitcoin hin zu Ether hin.

"Die BTC-Dominanz sank während der Rotation von 60 % auf 57 %. Obwohl sie weiterhin über den unter 50 % liegenden Niveaus der Altcoin-Saison 2021 liegt, nährt diese Entwicklung Spekulationen, dass Wale erwarten, dass ETH eine bessere Performance erzielt. Sollte die Zulassung von Staking-ETFs für ETH noch in diesem Jahr erfolgen, würde diese Erzählung weiter an Unterstützung gewinnen", erklärte das in Singapur ansässige QCP Capital in seinem täglichen Marktbericht.

Derivate-Positionierung

• Das globale Open Interest von BTC und HYPE-Futures ist in den letzten 24 Stunden um jeweils 1 % bzw. 3 % gestiegen und widersetzt sich damit dem breiteren Abwärtstrend von Outflows, der bei anderen Top-10-Token zu beobachten ist.
• Das kumulative Open Interest in USD- und USDT-denominierten Perpetual Futures an führenden Börsen wie Binance, Bybit, OKX, Deribit und Hyperliquid blieb am Freitag trotz der Kurserholung unverändert. Seitdem ist das Open Interest jedoch von etwa 260.000 BTC auf 282.000 BTC gestiegen, was auf eine „Verkaufen bei Rallye“-Stimmung unter den Händlern hinweist.
• Im Gegensatz dazu verhält es sich im Ether-Markt, wo das Open Interest während der Rallye am Freitag anstieg und mit dem Kursrückgang wieder zurückging. Dieses Muster deutet auf eine vorübergehende Pause im Aufwärtsmomentum hin, anstatt auf die Bildung neuer Short-Positionen, was auf eine bullische Verschnaufpause und nicht auf eine Verschiebung hin zu bärischen Stimmungslagen hindeutet.
• Apropos Funding Rates: Mit Ausnahme von ADA verzeichnen die meisten Token positive Sätze, was auf eine Netto-Tendenz für bullische Long-Positionen hinweist.
• Die offenen Positionen (Open Interest) bei Altcoin-Futures sind am Freitag innerhalb eines einzigen Tages um mehr als 9,2 Milliarden US-Dollar explodiert und haben den kombinierten Gesamtwert auf ein neues Hoch von 61,7 Milliarden US-Dollar getrieben. „Solch rasche Mittelzuflüsse verdeutlichen, wie Altcoins zunehmend Hebelwirkung, Volatilität und Fragilität auf den Märkten für digitale Vermögenswerte vorantreiben“, erklärte Glassnode.
• An der CME erreichte das offene Interesse an Ether-Optionen am Freitag ein nominales Rekordhoch von über 1 Milliarde US-Dollar. Dies folgt auf eine Rekordzahl großer Inhaber auf dem Futures-Markt Anfang dieses Monats. Das offene Interesse (OI) bei Ether-Futures erreichte ein neues Hoch von über 2 Millionen ETH.
• Das nominale Open Interest bei BTC-Optionen stieg auf 4,85 Milliarden US-Dollar, den höchsten Wert seit April, während die Futures-Aktivität gedämpft blieb.
• Auf Deribit zeigten BTC-Optionen weiterhin eine Präferenz für Puts bis zum Ablauf im Dezember, was dem nach Powell vorherrschenden positiven Markttrend widerspricht. Im Fall von Ether wurden Calls zu einem leichten Aufpreis gehandelt.

Token Talk

• Hyperliquid erreichte ein neues 24-Stunden-Spothandelsvolumen-Allzeithoch von 3,4 Mrd. USD, getrieben durch stark steigende BTC- und ETH-Einzahlungen sowie den Handel über Hyperunit.
• Dieser Anstieg positionierte Hyperliquid als den zweitgrößten Handelsplatz für Spot-BTC, sowohl auf zentralisierten als auch dezentralisierten Plattformen, mit einem BTC-Handelsvolumen von allein 1,5 Mrd. USD.
• Solche Volumenschwellen erhöhen die Attraktivität von Hyperliquid, indem sie dessen Fähigkeit unter Beweis stellen, Orderflows im institutionellen Maßstab zu bewältigen.
• Die Architektur der Plattform — basierend auf HyperCore (Layer‑1 mit HyperBFT-Konsens) und HyperEVM — bietet eine Finalität im Sub-Sekundenbereich, hohe Durchsatzraten und EVM-Kompatibilität, was sie sowohl für Hochfrequenzhändler als auch für DeFi-Entwickler äußerst attraktiv macht.
• Sein wachsendes Volumen, insbesondere in den BTC-Spotmärkten, stärkt den Wertvorschlag von Hyperliquid als Liquiditätsschicht im DeFi-Bereich und untermauert die These von „AWS der Liquidität“, die von Leistung und Infrastrukturvielfalt getragen wird.
• Das Spot-Wachstum ergänzt die Dominanz im Bereich der Perpetuals – dort erzielt die Plattform bereits einen Marktanteil von 60–70 % im DEX-Segment und generiert mehr On-Chain-Einnahmen als selbst Ethereum.
• Hohes Spot-Volumen führt zu echten Vorteilen für HYPE-Inhaber — dessen Token profitiert von regelmäßigen Rückkäufen, die durch Handelsgebühren über den Assistance Fund finanziert werden und somit die Plattformnutzung direkt an den langfristigen Token-Wert koppeln.

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