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Mercados Cripto Hoje: Dominância do Bitcoin Cai Enquanto Volume da Hyperliquid Dispara para US$ 3,4 Bi
Sentimento de “Venda na Alta” pesa sobre o BTC enquanto os mercados de futuros e opções do ETH alcançam recordes históricos.
25 de ago. de 2025, 11:30 a.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- O preço do Bitcoin recuou aos níveis anteriores a Powell, com potenciais perdas adicionais caso o suporte próximo a $107.500 não se sustente.
- O Ether está registrando um aumento no interesse, com uma migração do bitcoin, à medida que seus mercados de futuros e opções alcançam recordes históricos.
- O aumento do volume de negociação da Hyperliquid a posiciona como um player importante na negociação à vista de BTC, aprimorando seu apelo como uma camada de liquidez no DeFi.
O que seria um mercado que se recusa a se valorizar de forma sustentável com base em catalisadores positivos pode ser chamado assim? Um mercado fraco, presumivelmente.
Analisando mais a fundo, há mais de um único catalisador que está impulsionando a volatilidade deste mercado.
A História Continua abaixo
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O Bitcoin recuou para aproximadamente o nível em que estava antes do presidente do Fed, Jerome Powell, fazer declarações dovish na sexta-feira. Mais perdas podem estar a caminho caso o suporte próximo a US$ 107.500 seja rompido, indicam os gráficos técnicos.
Enquanto isso, os fluxos do mercado à vista e de opções indicam uma rotação do bitcoin para o ether.
"A dominância do BTC caiu de 60% para 57% na rotação. Embora ainda esteja acima dos níveis abaixo de 50% da temporada de altcoins de 2021, o posicionamento alimenta a especulação de que as baleias esperam que o ETH tenha desempenho superior. Se os ETFs de staking para ETH forem aprovados ainda este ano, essa narrativa ganharia apoio adicional", afirmou a QCP Capital, com sede em Cingapura, em sua atualização diária do mercado.
Posicionamento em Derivativos
- O open interest de futuros globais da BTC e da HYPE aumentou 1% e 3%, respectivamente, nas últimas 24 horas, contrariando a tendência mais ampla de saídas observadas em outros tokens do top 10.
- O interesse aberto acumulado em futuros perpétuos denominados em USD e USDT nas principais exchanges, como Binance, Bybit, OKX, Deribit e Hyperliquid, manteve-se estável na sexta-feira, apesar da alta dos preços. No entanto, desde então, o interesse aberto aumentou de aproximadamente 260.000 BTC para 282.000 BTC, indicando um sentimento de “venda na alta” entre os traders.
- O oposto ocorre no mercado de ether, onde o OI aumentou durante a alta de sexta-feira e recuou com a correção de preço. Esse padrão sugere uma pausa temporária no ímpeto de alta, em vez do estabelecimento de novas posições vendidas, indicando uma pausa bullish em vez de uma mudança para um sentimento bearish.
- Falando sobre taxas de financiamento, exceto por ADA, a maioria dos tokens apresenta taxas positivas, indicando um viés líquido para posições longas otimistas.
- O Open Interest de futuros de altcoins explodiu em mais de US$ 9,2 bilhões em um único dia na sexta-feira, elevando o total combinado para um novo recorde de US$ 61,7 bilhões. "Esses fluxos rápidos destacam como as altcoins estão cada vez mais impulsionando alavancagem, volatilidade e fragilidade nos mercados de ativos digitais", afirmou a Glassnode.
- No CME, o open interest em opções de ether atingiu uma alta histórica notional de mais de US$ 1 bilhão na sexta-feira. Isso ocorre após um número recorde de grandes detentores no mercado de futuros no início deste mês. O OI dos futuros de ether atingiu um novo pico acima de 2 milhões de ETH.
- O interesse aberto nocional em opções de BTC aumentou para US$ 4,85 bilhões, o maior desde abril, enquanto a atividade em futuros permaneceu contida.
- Na Deribit, as opções de BTC continuaram a mostrar uma inclinação para puts até o vencimento de dezembro, contrariando o sentimento de alta no mercado pós-Powell. No caso do ether, as calls foram negociadas com um leve prêmio.
Conversa sobre Tokens
- Hyperliquid atingiu um novo recorde histórico (ATH) de volume à vista de 24 horas de $3,4 bilhões, impulsionado pelo aumento dos depósitos e negociações de BTC e ETH via Hyperunit.
- Este aumento posicionou a Hyperliquid como a segunda maior plataforma para negociação à vista de BTC, tanto em plataformas centralizadas quanto descentralizadas, com um volume de BTC de US$ 1,5 bilhão apenas.
- Tais marcos de volume melhoram o apelo da Hyperliquid ao comprovar sua capacidade de lidar com fluxo de ordens em escala institucional.
- A arquitetura da plataforma — construída sobre HyperCore (Layer‑1 com consenso HyperBFT) e HyperEVM — oferece finalização em menos de um segundo, alta taxa de transferência e compatibilidade com EVM, tornando-a altamente atraente tanto para traders de alta frequência quanto para desenvolvedores de DeFi.
- Seu volume crescente, especialmente nos mercados spot de BTC, fortalece a proposta de valor da Hyperliquid como uma camada de liquidez em DeFi, reforçando sua tese de “AWS da liquidez” impulsionada por desempenho e profundidade de infraestrutura.
- O crescimento do mercado à vista complementa sua dominância nos contratos perpétuos—onde a plataforma já detém 60–70% da participação de mercado das DEX, gerando mais receita on-chain do que até mesmo o Ethereum.
- Alto volume à vista traduz-se em benefícios reais para os detentores do HYPE — seu token se beneficia de recompras regulares financiadas pelos fluxos de taxas de negociação por meio do seu Fundo de Assistência, vinculando o uso da plataforma diretamente ao valor de longo prazo do token.
