Чи настають останні дні Джерома Пауелла на посаді голови Федеральної резервної системи?

Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи, стикається з жорсткою критикою з боку коаліції відомих діячів, які загрожують його перебуванню на посаді, що триває до травня 2026 року.

Протягом останніх двох тижнів президент Дональд Трамп, директор Федеральної агентства фінансування житлового будівництва (FHFA) Білл Пульт, прес-секретар Білого дому Каролайн Лівіт, союзники у Конгресі та міністр фінансів Скотт Бессент посилили атаки, звинувачуючи Пауелла у неправильному керівництві, політичній упередженості та оманливій поведінці.

Криптоспільнота, пильно спостерігаючи, стоїть перед невизначеністю, оскільки ця коаліція ставить під сумнів майбутнє Пауела та незалежність Федеральної резервної системи.

Чи нараховані дні Пауелла на посаді голови Федеральної резервної системи, чи він зможе витримати цю безпрецедентну бурю?

Тривала суперечка Трампа

Трамп, який номінував Пауела у 2017 році, відновив конфлікт, що розпочався в його першій каденції, коли він критикував підвищення ставок як шкідливі для зростання. Він публічно розглядав можливість звільнення Пауела у 2019 році, позиція, яка загострилася після його переобрання у листопаді 2024 року.

27 червня Трамп назвав Пауелла «»упертий віслюк," звинувачуючи його у завданні збитків на "сотні мільярдів" через відмову знизити процентні ставки, які наразі становлять 4,25% – 4,5%. A handwritten note , оприлюднений Лівіттом 30 червня, вимагав зниження ставок, посилаючись на нижчі ставки в Японії та Китаї.

Федеральна резервна система є незалежним органом. Хоча Президент висуває кандидатів до ради, а Конгрес їх затверджує, рада призначена діяти автономно на основі власного аналізу фінансових питань. Більше того, рішення щодо ставок ухвалюються більшістю голосів Ради керуючих Федеральної резервної системи, а не одним окремим членом — включно з головою.

3 липня Трамп закликав Пауела до негайної відставки в Публікація Truth Social, звинувачуючи у зловживаннях, пов’язаних із ремонтом головного офісу Федеральної резервної системи вартістю 2,5 мільярда доларів (проєкт розпочався задовго до того, як Пауелл взяв на себе керівництво як голова Федеральної резервної системи у 2018 році). Незважаючи на поодинокі заперечення планів звільнення, згадка Трампом таких можливих наступників, як Кевін Уорш чи Крістофер Воллер, свідчить про намір змінити керівництво ФРС.

Корені цього конфлікту сягають першого терміну Трампа, коли він у 2019 році назвав Пауелла більшим «ворогом», ніж Сі Цзіньпін, розчарований підвищенням тарифних ставок, що сповільнило економічне зростання.

Після перемоги на перевиборах 5 листопада 2024 року Трамп посилив тиск, при цьому радники, такі як Кевін Хассетт, вивчали варіанти звільнення після того, як Пауелл відмовився піти у відставку.

Критика ринку житла від Pulte

Директор FHFA Білл Пальте рішуче розкритикував політику високих відсоткових ставок Пауелла як загрозу для ринку житла.

2 липня він запитував розслідування Конгресу, у якому стверджується, що свідчення Пауелла 25 червня в Сенаті щодо реконструкції Федеральною резервною системою своєї штаб-квартири у Вашингтоні, округ Колумбія, були «обманними» і є підставою для звільнення «за причиною». Підтримано сенаторкою Сінтією Ламміс (Р-Вайо.), Палт проведено претензію Пауелл неправильно представив такі особливості, як VIP-зала для обідів. Його пости в X від 24 та 28 червня звинувачували Пауелла в політична упередженість та винайдення ризиків інфляції, викликаної тарифами, погіршуючи доступність житла через іпотечні ставки на рівні 6,6% – 7%. Пауелл заявивхарактеристики «розкішних» ремонтів були неточними.

Розширення кампанії

Республіканські сенатори Рік Скотт і Томмі Табервілль посилили тиск на голову Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, акцентуючи увагу на економічному впливі його керівництва.

28 квітня Скотт критикував Пауелл за керівництво «непідзвітним ФРС», який, як він заявив, втратив понад 2 трильйони доларів і запросив 2,5 мільярда доларів на розкішну штаб-квартиру, закликаючи до відповідальності за те, що він охарактеризував як безрозсудні витрати. 17 червня він засуджено «Жахливі рішення» Пауела, які обтяжили платників податків, тоді як компенсації у Федеральній резервній системі випереджали заробітні плати у державному секторі, натякаючи на підтримку Пауелом політик, що гальмували зростання. Тубервіль неодноразово закликав до звільнення Пауела, наприклад, 24 червня.

2 липня голова Комітету Верховної палати з питань юстиції Джим Джордан (республіканець з Огайо) висловив готовність до ретельного вивчення діяльності голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла у відповідь на заклик директора Федерального агентства з житлового фінансування (FHFA) Білла Пульта до конгресового розслідування керівництва Пауелла. Згідно з звіт за інформацією Fox Business, під час розмови з Bloomberg Джордан зазначив, що хоча конкретних планів щодо розслідування не обговорювали, «усе розглядається» для нагляду, наголошуючи на конституційному обов’язку Комітету з питань правосуддя Палати представників здійснювати контроль за виконавчою та судовою гілками влади.

Міністр фінансів Скотт Бессент, можливий наступник Пауелла, радив щодо 30 червня та 3 липня щодо висунення нового губернатора Федеральної резервної системи у січні 2026 року або нового Голови в травні 2026 року, коли завершується термін повноважень Пауелла. Попередження про спроби звільнити Пауелла через ризики для ринку, як-от падіння на 15% у квітні 2025 року, пов’язане з тарифами Трампа, підтримка Бессента щодо зниження ставок співпадає з ініціативами адміністрації.

Непохитний захист Пауела

Однак позиція Пауелла посилена юридичним захистом.

Закон про Федеральну резервну систему дозволяє звільнення лише «з поважної причини», такої як грубе порушення, що посилюється недавнім рішенням Верховного Суду, яке захищає Федеральну резервну систему від свавільного звільнення. Відтоді, як Трамп почав атаки у 2018 році, Павелл відкидає політичний тиск як «шум», підтверджуючи політику, орієнтовану на дані.

ФРС утримала процентні ставки на рівні 4,25% – 4,5%, посилаючись на тарифи Трампа як джерело інфляційного тиску, що, як очікується, підштовхне інфляцію за індексом особистих споживчих витрат (PCE) до 3% у 2025 році, що потребує обережної політики для підтримання довгострокових очікувань на рівні 2%.

На 18 червня пресконференція FOMC, Пауелл обґрунтував утримання ставок на рівні 4,25% – 4,5%, посилаючись на інфляційні ризики, спричинені тарифами, які можуть підштовхнути індекс PCE до 3% у 2025 році, наголошуючи на необхідності даних за літо для оцінки передачі зростання цін споживачам.

Пауелл відзначив міцність економіки — рівень безробіття 4,2% та приватний внутрішній приріст у 2,5% — що підтримує виважений підхід, але визнав можливу напругу між зайнятістю та стабільністю цін у разі, якщо тарифи спричинять стійку інфляцію.

Він наголосив на необхідності зберігати довгострокові інфляційні очікування на рівні 2%, щоб уникнути стійкого зростання цін, а на запитання про політичні образи зосередився виключно на забезпеченні «хорошої, міцної американської економіки».

Суперечка щодо оновлення не має доказів для усунення, але розмови про «тіньового головуючого» можуть підірвати авторитет Пауела, створюючи сценарій «прохолодного каченяти».

Нестабільний шлях уперед

Кампанія цієї коаліції — запальна риторика Трампа, критика Пультом житлової сфери, підтримка Лівітта, контроль з боку конгресу та плани наступності Бессента — створює нестабільне середовище. Хоча правові гарантії захищають Пауелла, прагнення адміністрації призначити заміну в 2026 році можуть зробити його «кволою качкою».

Криптоспільнота, прагнучи політичних змін для запуску бичачого ринку, уважно стежить за подіями.

Чи зможе Пауелл провести ФРС через цю бурю, зберігаючи її незалежність, залишається невизначеним, але його дні, хоч і не одразу, не є цілком безпечними.