Les jours de Jerome Powell en tant que président de la Réserve fédérale sont-ils comptés ?

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, fait face à une violente offensive menée par une coalition de personnalités de haut niveau menaçant son mandat, qui s’étend jusqu’en mai 2026.

Au cours des deux dernières semaines, le président Donald Trump, le directeur de la Federal Housing Finance Agency (FHFA) Bill Pulte, la porte-parole de la Maison-Blanche Karoline Leavitt, des alliés au Congrès ainsi que le secrétaire au Trésor Scott Bessent ont intensifié leurs attaques, accusant Powell de mauvaise gestion, de partialité politique et de conduite trompeuse.

La communauté crypto, observant attentivement, fait face à une incertitude alors que cette coalition remet en question l'avenir de Powell et l'indépendance de la Fed.

Les jours de Powell en tant que président de la Fed sont-ils comptés, ou peut-il résister à cette tempête sans précédent ?

Le conflit de longue date de Trump

Trump, qui a nommé Powell en 2017, a ravivé une querelle qui avait commencé lors de son premier mandat lorsqu'il critiquait les hausses de taux comme nuisibles à la croissance. Il a publiquement envisagé de licencier Powell en 2019, une position qui s'est intensifiée après sa réélection de novembre 2024.

Le 27 juin, Trump a qualifié Powell de «»âne têtu," l'accusant de coûter « des centaines de milliards » en refusant de baisser les taux d'intérêt, actuellement situés entre 4,25 % et 4,5 %. Un note manuscrite, rendu public par Leavitt le 30 juin, a exigé des réductions de taux, invoquant des taux plus bas au Japon et en Chine.

La Réserve fédérale est une entité indépendante. Bien que le Président nomme les membres du conseil et que le Congrès les confirme, le conseil est censé fonctionner de manière autonome selon ses propres analyses des questions fiscales. De plus, les décisions tarifaires sont prises par un vote majoritaire du Conseil des gouverneurs de la Fed, et non par un seul membre — y compris le président.

Le 3 juillet, Trump a demandé la démission immédiate de Powell dans un Publication Truth Social, alléguant une inconduite liée à la rénovation du siège de la Fed, d'une valeur de 2,5 milliards de dollars (le projet a commencé bien avant que Powell ne prenne la direction en tant que président de la Fed en 2018). Malgré des démentis occasionnels concernant des plans de licenciement, la mention par Trump de successeurs tels que Kevin Warsh ou Christopher Waller signale une intention de remodeler la direction de la Fed.

Les racines de ce conflit remontent au premier mandat de Trump, lorsqu'il a qualifié Powell d’« ennemi » plus grand que Xi Jinping en 2019, frustré par les hausses de taux qui ont freiné la croissance économique.

Après avoir remporté sa réélection le 5 novembre 2024, Trump a intensifié la pression, ses conseillers tels que Kevin Hassett explorant des options de licenciement après que Powell ait refusé de démissionner.

La critique de Pulte sur le secteur immobilier

Le directeur de la FHFA, Bill Pulte, a vivement critiqué les politiques de taux élevés de Powell, les qualifiant de menace pour le marché immobilier.

Le 2 juillet, il exigé une enquête du Congrès, alléguant que le témoignage de Powell devant le Sénat le 25 juin concernant la rénovation du siège de la Fed à Washington, D.C. était « trompeur » et constitue un motif de révocation « pour cause ». Soutenu par la sénatrice Cynthia Lummis (R-Wyo.), Pulte réclamé Powell a mal représenté des caractéristiques telles qu'une salle à manger VIP. Ses publications sur X des 24 et 28 juin ont accusé Powell de biais politique et inventer des risques inflationnistes liés aux tarifs, aggravant l'inaccessibilité au logement avec des taux hypothécaires à 6,6 % – 7 %. Powell a déclaré les caractérisations des rénovations « de luxe » n’étaient pas exactes.

Élargissement de la campagne

Les sénateurs républicains Rick Scott et Tommy Tuberville ont intensifié la pression sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ciblant l'impact économique de sa direction.

Le 28 avril, Scott critiqué Powell pour avoir supervisé une « Fed irresponsable » qui, selon lui, a perdu plus de 2 000 milliards de dollars et a demandé 2,5 milliards de dollars pour un siège somptueux, appelant à une responsabilisation pour ce qu'il a décrit comme des dépenses imprudentes. Le 17 juin, il condamné Les « mauvaises décisions » de Powell qui ont pesé sur les contribuables tandis que la rémunération de la Fed dépassait les salaires publics, impliquant que Powell soutenait des politiques freinant la croissance. Tuberville a appelé à plusieurs reprises au licenciement de Powell, par exemple, le 24 juin.

Le 2 juillet, le président de la commission judiciaire de la Chambre, Jim Jordan (R-Ohio), a exprimé sa volonté d'examiner de près le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, en réponse à l'appel du directeur de la FHFA, Bill Pulte, en faveur d'une enquête du Congrès sur la direction de Powell. Selon un rapport selon Fox Business, tout en s'exprimant à Bloomberg, Jordan a noté que bien qu'aucun plan spécifique d'enquête n'ait été discuté, « tout est sur la table » en matière de supervision, soulignant le devoir constitutionnel du Comité judiciaire de la Chambre de surveiller les branches exécutive et judiciaire.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent, un successeur potentiel de Powell, a conseillé sur 30 juin et 3 juillet au sujet de la nomination d’un nouveau gouverneur de la Fed en janvier 2026 ou d’un nouveau président en mai 2026 à la fin du mandat de Powell. Mettant en garde contre les tentatives de renvoi de Powell en raison des risques pour le marché, comme une vente de 15 % en avril 2025 liée aux tarifs de Trump, le soutien de Bessent à la baisse des taux s’aligne sur la politique de l’administration.

La défense ferme de Powell

La position de Powell est, cependant, renforcée par des protections juridiques.

La loi sur la Réserve fédérale permet le licenciement uniquement « pour juste cause », comme une faute grave, renforcé par une récente décision de la Cour suprême protégeant la Fed contre un renvoi arbitraire. Depuis les attaques de Trump en 2018, Powell a qualifié la pression politique de « bruit », réaffirmant une politique guidée par les données.

La Fed a maintenu les taux à 4,25 % – 4,5 %, citant les tarifs de Trump comme une source de pression inflationniste, ce qui devrait pousser l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) vers 3 % en 2025, nécessitant une politique prudente pour maintenir les attentes à long terme à 2 %.

À la Conférence de presse du FOMC du 18 juin, Powell a justifié le maintien des taux à 4,25 % – 4,5 %, en évoquant les risques inflationnistes liés aux tarifs douaniers pouvant faire grimper l'inflation PCE à 3 % en 2025, tout en soulignant la nécessité des données estivales pour évaluer la répercussion sur les prix à la consommation.

Powell a souligné que la solidité de l’économie — un taux de chômage de 4,2 % et une croissance domestique privée de 2,5 % — justifie une approche prudente, mais il a reconnu une tension potentielle entre l’emploi et la stabilité des prix si les tarifs entraînent une inflation persistante.

Il a souligné l'importance de maintenir les anticipations d'inflation à long terme ancrées à 2 % afin d'éviter des hausses de prix soutenues et, lorsqu'il a été interrogé sur les insultes politiques, il s'est concentré exclusivement sur la réalisation d'une « bonne et solide économie américaine ».

La controverse sur la rénovation manque de preuves pour un enlèvement, mais les discussions autour d’un « président de l’ombre » pourraient miner l’autorité de Powell, créant un scénario de canard boiteux.

Un chemin précaire vers l'avenir

La campagne de cette coalition — la rhétorique enflammée de Trump, les critiques de Pulte sur le logement, l’amplification de Leavitt, l’examen minutieux du Congrès , et les plans de succession de Bessent — crée un environnement précaire. Bien que les protections juridiques protègent Powell, la volonté de l’administration de le remplacer en 2026 pourrait le réduire au statut de canard boiteux.

La communauté crypto, avide d'un changement de politique pour déclencher une tendance haussière, suit la situation de près.

Il reste incertain que Powell puisse traverser cette tempête tout en préservant l'indépendance de la Fed, mais ses jours, bien que non immédiatement comptés, sont loin d'être sûrs.