Утренняя сводка по Азии: Хрупкость BTC и ротация ETH сигнализируют о возможной консолидации рынка без притока новой ликвидности

Доброе утро, Азия. Вот что сегодня в новостях рынка:

Добро пожаловать в Asia Morning Briefing, ежедневное резюме главных новостей в часы работы США и обзор рыночных движений и анализа. Для подробного обзора рынков США см. Ежедневный криптодайджест CoinDesk для Америк.

Биткойн торгуется чуть ниже отметки в 110 000 долларов после очередной неудачной попытки отскока, снизившись примерно на 7% с момента достижения пика свыше 117 000 долларов на фоне мягкой речи Пауэлла в Джексон-Хоуле, согласно данным рынка CoinDesk. Ethereum, который кратковременно достиг отметки в $4,900 перед резким разворотом, держится выше уровня $4,300, но демонстрирует признаки истощения после нескольких недель опережающей динамики.

Бычий рынок слабеет, отмечают наблюдатели, на фоне сокращения ликвидности, оттока средств из ETF и хрупкая активность в блокчейне сталкиваются с китами, переходящими в ETH, и массовым ликвидированием лонгов розничных инвесторов. Однако под поверхностью миллиарды долларов суверенных и институциональных средств тихо наращивают позиции в волатильности, создавая резкий разрыв между слабой краткосрочной уверенностью и программным долгосрочным покупательским спросом.

Glassnode’s последние рыночные тенденции показывает, как цикл переходит от эйфории к хрупкости: спотовый импульс угасает, приближаясь к зоне перепроданности, потоки ETF меняются на отток в размере 1 миллиарда долларов, а реализованная прибыль стремительно падает к точке безубыточности.

Эта хрупкость была подчеркнута QCP Capital, который проследил причинно-следственную связь обвала в выходные к раннему держателю, сбросившему 24 000 BTC в условиях низкой ликвидности, что вызвало цепную реакцию ликвидаций на сумму 500 миллионов долларов. QCP отметил, что эта распродажа выявила, насколько хрупким стал рынок: ETF зафиксировали отток в размере 1,2 миллиарда долларов, несмотря на то, что крупные игроки переключаются на ETH, поднимая кросс ETH/BTC выше уровня 0,04.

Сингапурский маркет-мейкер Enflux подхватывает эту тему, утверждая, что не все потоки создаются одинаковыми.

В то время как розничные лонги были ликвидированы, $2,55 миллиарда Стейкинг ETH направлено через единый контракт и Экспозиция королевской семьи ОАЭ в биткоинах на сумму 700 миллионов долларов через Citadel Mining выглядит меньше как спекулятивные ставки и больше как суверенные и институциональные распределения.

Другими словами, несмотря на то, что данные Glassnode по активностям адресов и объёмам комиссий в сети демонстрируют снижение, существуют контрагенты, которые намеренно используют волатильность для наращивания позиций.

Результат — расхождение: розничные трейдеры продолжают сбрасывать плечи, в то время как долгосрочные инвесторы тихо накапливают активы.

Однако с сокращением комиссий за транзакции до уровней, близких к минимальным за последнее десятилетие, и быстрым подтверждением блоков при минимальной нагрузке, ликвидность непосредственно на блокчейне Биткоина кажется ограниченной. Это проблема для майнеров уже сдавлен сокращением вознаграждений вдвое, и это заставляет более широкий рынок готовиться к консолидации или более глубоким коррекциям в сентябре, исторически являющемся самым слабым месяцем для Биткойна.

Движение рынка

BTC: Кратковременное восстановление биткоина после падения на выходных не удержалось в понедельник: цены были отвергнуты на уровне $113 000, после чего опустились до семинедельного минимума около $109 700, что на 2,7% ниже в течение дня и на 7% ниже пост-Пауэлловского пика в пятницу выше $117 000.

ETH: Альткоины испытали давление в понедельник, при этом ETH упал почти на 8% ниже отметки $4,400, а SOL, DOGE, ADA и LINK снизились на 6–8%, что вызвало ликвидации на сумму $700 миллионов, преимущественно из более чем $627 миллионов лонговых позиций.

Золото: Золото удерживается выше отметки $3,350 на фоне ястребиных заявлений Пауэлла на встрече в Джексон-Холе, усиливающих ставки на снижение процентных ставок, а также сохраняющегося спроса на безопасные активы из-за геополитической напряжённости, несмотря на усиление доллара и ожидаемые данные по росту экономики США, которые выступают в качестве факторов риска.

Nikkei 225: Акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе упали во вторник, при этом японские индексы Nikkei 225 и Topix снизились на 0,54%, поскольку инвесторы оценивали заявления Трампа о Китае и торговые переговоры между США и Южной Кореей по планируемым тарифам в размере 15%.

S&P 500: Акции США отступили в понедельник после ралли на фоне ожиданий снижения процентных ставок, индекс S&P 500 снизился на 0,4%, поскольку внимание переключилось на предстоящую отчетность Nvidia.

В других новостях криптовалют:

• Grayscale подает документы на преобразование Avalanche Trust в ETF (Decrypt)
• Министр финансов Японии заявил, что криптоактивы могут быть частью диверсифицированного портфеля (CoinDesk)
• Тенденции венчурного капитала, победы в регулировании и инновации для потребителей: Том Шмидт и Алок Васудев о новой эре криптовалют (The Block)