Asia Morning Briefing: BTC-kwetsbaarheid en ETH-rotatie signaleren dat de markt zich voorbereidt op consolidatie zonder nieuwe liquiditeit

Goedemorgen, Azië. Dit is het nieuws dat de markten vandaag beweegt:

Welkom bij Asia Morning Briefing, een dagelijkse samenvatting van de belangrijkste verhalen tijdens de Amerikaanse uren en een overzicht van marktbewegingen en analyses. Voor een gedetailleerd overzicht van de Amerikaanse markten, zie CoinDesk’s Crypto Daybook Americas.

Bitcoin handelt net onder de $110.000 na weer een mislukte opleving, ongeveer 7% lager sinds de piek boven $117.000 na Powells dovishe toespraak in Jackson Hole, volgens marktgegevens van CoinDesk. Ethereum, dat kort $4.900 aantikte voordat het scherp omkeerde, blijft boven de $4.300 maar vertoont tekenen van uitputting na weken van outperformance.

De bullmarkt raakt verweerd, aldus marktwaarnemers, door afnemende liquiditeit, uitstroom bij ETF's, en fragiele onchain-activiteit botsen met walvissen die roteren in ETH en retail longs die geliquideerd worden. Toch schalen onder de oppervlakte miljardenaanpassingen van soevereine en institutionele beleggers geruisloos in volatiliteit, wat een scherpe divergentie creëert tussen zwakke kortetermijnover tuiging en programmatisch langetermijnaankopen.

Glassnode’s laatste Markt Pulse toont de cyclus die verschuift van euforie naar kwetsbaarheid: de spotmomentum neemt af richting oververkochte gebieden, ETF-stromen kantelen naar een uitstroom van $1 miljard, en gerealiseerde winsten vallen terug naar het break-even punt.

Die kwetsbaarheid werd benadrukt door QCP Capital, dat de crash van dit weekend herleidde tot een vroege houder die 24.000 BTC in dunne liquiditeit verkocht, een zet die leidde tot $500 miljoen aan liquidaties. QCP gaf aan dat de verkoop aantoonde hoe broos de markt is geworden, waarbij ETF’s $1,2 miljard aan uitstroom registreerden, zelfs terwijl walvissen roteren naar ETH en de ETH/BTC-ratio door 0,04 duwden.

De in Singapore gevestigde market maker Enflux pakt die draad op en stelt dat niet alle handelsstromen gelijk zijn.

Terwijl de retail longposities werden weggevaagd, een $2,55 miljard ETH-staking geleid via één contract en de $700 miljoen BTC-positie van de koninklijke familie van de VAE via Citadel Mining lijkt minder op speculatieve inzetten en meer op soevereine en institutionele allocaties.

Met andere woorden, zelfs terwijl de onchain-gegevens van Glassnode een afnemende adresactiviteit en transactiekostenvolumes tonen, zijn er tegenpartijen die bewust gebruikmaken van volatiliteit om geleidelijk in omvang toe te nemen.

Het resultaat is een divergentie: de retailhefboom wordt steeds verder afgebouwd, terwijl langetermijnbeleggers stilletjes accumuleren.

Maar met transactiekosten die terugvallen naar decennialagen en blokken die worden verwerkt met weinig congestie, oogt de liquiditeit op de Bitcoin-blockchain zelf mager. Dat is een probleem voor miners die al onder druk staat door gehalveerde beloningen, en het laat de bredere markt zich voorbereiden op consolidatie, of diepere koersdalingen richting september, historisch gezien de zwakste maand voor Bitcoin.

Marktbeweging

BTC: Bitcoin’s korte herstel na de duik in het weekend mislukte maandag, waarbij de prijzen werden afgewezen op $113.000 voordat ze daalden naar een zeventalige weeklaagte nabij $109.700, een daling van 2,7% op de dag en 7% ten opzichte van de piek na Powell op vrijdag boven de $117.000.

ETH: Altcoins gaven maandag terrein prijs, waarbij ETH bijna 8% daalde tot onder $4.400 en SOL, DOGE, ADA en LINK met 6–8% terugliepen, wat leidde tot $700 miljoen aan liquidaties, voornamelijk afkomstig van meer dan $627 miljoen aan longposities.

Goud: Goud blijft boven $3.350 gehandeld worden nu Powells dovishe opmerkingen tijdens Jackson Hole de verwachtingen voor renteverlagingen aanwakkeren en geopolitieke spanningen de vraag naar veilige havens ondersteunen, ondanks dat de sterkte van de dollar en komende Amerikaanse groeicijfers als tegenwind fungeren.

Nikkei 225: Aandelen in de regio Azië-Pacific daalden dinsdag, waarbij de Japanse Nikkei 225 en Topix met 0,54% daalden, terwijl beleggers de opmerkingen van Trump over China en de handelsbesprekingen tussen de VS en Zuid-Korea over geplande tarieven van 15% afwogen.

S&P 500: De Amerikaanse aandelen beurzen gaven maandag terrein prijs na een door renteverlaging aangedreven rally, waarbij de S&P 500 0,4% daalde en de aandacht verschoof naar de aanstaande kwartaalcijfers van Nvidia.

Elders in Crypto:

• Grayscale dient aanvraag in om Avalanche Trust om te zetten naar ETF (Decrypt)
• Japan's minister van Financiën zegt dat crypto-activa deel kunnen uitmaken van een gediversifieerde portefeuille (CoinDesk)
• Venture-trends, regelgevende successen en consumenteninventiviteit: Tom Schmidt en Alok Vasudev over het nieuwe tijdperk van crypto (The Block)