Asiatischer Morgenbericht: BTC-Schwäche und ETH-Rotation signalisieren, dass sich der Markt auf eine Konsolidierung ohne neue Liquidität vorbereitet

Guten Morgen, Asien. Das sind die aktuellen Nachrichten an den Märkten:

Willkommen zum Asia Morning Briefing, einer täglichen Zusammenfassung der wichtigsten Nachrichten während der US-Handelszeiten sowie einem Überblick über Marktbewegungen und Analysen. Für einen detaillierten Überblick über die US-Märkte siehe CoinDesk's Crypto Daybook Americas.

Bitcoin wird knapp unter 110.000 $ gehandelt, nach einem weiteren gescheiterten Aufschwung, und liegt etwa 7 % unter dem Höchststand von über 117.000 $, der nach Powells dovisher Rede in Jackson Hole erreicht wurde, laut CoinDesk-Marktdaten. Ethereum, das kurzzeitig $4.900 erreichte, bevor es zu einer starken Umkehr kam, hält sich über $4.300, zeigt jedoch nach Wochen der Überperformance Anzeichen von Ermüdung.

Der Bullenmarkt lockert sich, sagen Marktbeobachter, da die Liquidität abnimmt, ETF-Abflüsse und fragile On-Chain-Aktivität prallen auf Wale, die in ETH rotieren, während Retail-Long-Positionen liquidiert werden. Doch unter der Oberfläche bauen milliardenschwere souveräne und institutionelle Allokationen stillschweigend Volatilität auf, was eine deutliche Divergenz zwischen schwacher kurzfristiger Überzeugung und programmatischem Long-Horizont-Kauf schafft.

Glassnode’s neuester Marktbericht zeigt den Zyklus, der von Euphorie in Fragilität übergeht: Das Momentum im Spotmarkt schwächt sich in Richtung überverkaufter Regionen ab, ETF-Zuflüsse drehen sich zu einem Abfluss von 1 Milliarde US-Dollar, und realisierte Gewinne brechen wieder auf die Gewinnschwelle ein.

Diese Fragilität wurde unterstrichen durch QCP Capital, welches den Crash am vergangenen Wochenende auf einen frühen Inhaber zurückführte, der 24.000 BTC in dünner Liquidität abstoßen musste – eine Bewegung, die eine Kaskade von Liquidationen in Höhe von 500 Millionen US-Dollar auslöste. QCP erklärte, dass der Verkauf verdeutliche, wie fragil der Markt geworden sei, da ETFs trotz eines Abflusses von 1,2 Milliarden US-Dollar durch Wale in ETH rotierten und dabei den ETH/BTC-Kurs über 0,04 trieben.

Der in Singapur ansässige Market Maker Enflux nimmt diesen Faden auf und argumentiert, dass nicht alle Ströme gleich geschaffen sind.

Während die Einzelhandels-Long-Positionen ausgelöscht wurden, belief sich ein Betrag von 2,55 Milliarden $ETH-Einsatz geleitet durch einen einzelnen Vertrag und der Die BTC-Exponierung der königlichen Familie der VAE in Höhe von 700 Millionen US-Dollar über Citadel Mining sieht weniger nach spekulativen Einsätzen aus und mehr nach staatlichen und institutionellen Allokationen.

Mit anderen Worten: Selbst wenn die On-Chain-Daten von Glassnode eine nachlassende Adressaktivität und Gebührenvolumina zeigen, gibt es Gegenparteien, die bewusst die Volatilität nutzen, um ihre Positionen zu vergrößern.

Das Ergebnis ist eine Divergenz: Die Hebelwirkung im Einzelhandel wird weiterhin bereinigt, während langfristige Investoren stillschweigend akkumulieren.

Aber da die Transaktionsgebühren wieder auf ein Jahrzehnttief fallen und Blöcke mit geringer Überlastung abgewickelt werden, wirkt die Liquidität auf der Bitcoin-Blockchain selbst dünn. Das ist ein Problem für Miner bereits durch halbierte Belohnungen belastet, und dies lässt den breiteren Markt sich auf eine Konsolidierung oder tiefere Rückgänge bis in den September einstellen, historisch betrachtet der schwächste Monat für Bitcoin.

Marktentwicklung

BTC: Bitcoins kurze Erholung nach dem Kurseinbruch am Wochenende scheiterte am Montag, da die Preise bei 113.000 $ abgewiesen wurden und anschließend auf ein Sieben-Wochen-Tief von etwa 109.700 $ fielen, was einem Tagesverlust von 2,7 % und einem Rückgang von 7 % gegenüber dem Spitzenwert nach Powell am Freitag von über 117.000 $ entspricht.

ETH: Altcoins gaben am Montag nach, wobei ETH um fast 8 % auf unter 4.400 $ fiel und SOL, DOGE, ADA und LINK um 6–8 % absackten, was Liquidationen in Höhe von 700 Millionen US-Dollar auslöste, überwiegend aus Long-Positionen im Wert von über 627 Millionen US-Dollar.

Gold: Gold hält sich über 3.350 USD, da Powells zurückhaltende Äußerungen auf dem Jackson Hole Symposium die Erwartungen auf Zinssenkungen steigern und geopolitische Spannungen die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen, obwohl die Stärke des Dollars und bevorstehende US-Wachstumsdaten als Gegenwind wirken.

Nikkei 225: Die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum verzeichneten am Dienstag Verluste, wobei der Nikkei 225 und der Topix aus Japan um 0,54 % fielen, während Investoren die Äußerungen Trumps zu China sowie die Handelgespräche zwischen den USA und Südkorea über geplante Zölle in Höhe von 15 % abwogen.

S&P 500: Die US-Aktien gaben am Montag von einer durch Zinssenkungen angefeuerten Rallye nach, wobei der S&P 500 um 0,4 % fiel, da der Fokus auf die bevorstehenden Quartalsergebnisse von Nvidia gerichtet war.

Anderswo im Kryptobereich:

• Grayscale reicht Antrag zur Umwandlung des Avalanche Trust in einen ETF ein (Decrypt)
• Japans Finanzminister erklärt, dass Krypto-Assets Teil eines diversifizierten Portfolios sein können (CoinDesk)
• Venture-Trends, regulatorische Erfolge und Verbraucherinnovationen: Tom Schmidt und Alok Vasudev über die neue Ära der Kryptowährungen (The Block)