Улучшение комплексной проверки бирж может помочь определить криптовалюту в 2023 году

Криптo понесла большие потери в 2022 году, но есть все Optimism, что в ближайшие годы она восстановится и станет еще сильнее.

ONE из причин такого Optimism является более осознанное инвестирование и лучшая проверка благонадежности, по словам Дуга Швенка, генерального директора Digital Asset Research (DAR), аналитика по ценным бумагам, работающего в сфере цифровых активов.

«Когда цены постоянно росли, людям в целом стало довольно легко игнорировать управление рисками», — сказал Швенк. «С крахом Terra/ LUNA, FTX, Three Arrows Capital, Celsius Network, BlockFi мы увидели, как в отрасли снова стали уделять больше внимания управлению рисками».

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный обзор цифровых активов и будущего Финансы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесьполучать рассылку каждый четверг.

На протяжении большей части последних пяти лет DAR проповедовал необходимость VET консультантами и инвесторами своих контрагентов в сфере цифровых активов.

В качестве бесплатной услуги DAR предлагает ежемесячную общую проверку бирж. Январская проверка Криптo бирж оценила более 450 бирж, присвоив 18 статус «Проверено»: Binance.US, битбанк, Bitfinex, bitFlyer,Битсо, Битстамп,Биттрекс, Рынки BTC , CEX.IO, Коинбейс,Проверка монет,CrossTower,Близнецы, itBit, Кракен,LМАКС,Оккойн и Заиф.

Десять бирж были рассмотрены как «биржи из списка наблюдения» для потенциального будущего включения в список проверенных бирж: Binance, Bitrue, CoinEx, CoinTiger,Криптo.com,Gate.io,Хуоби,КуКойн, LATOKEN и Phemex.

Взросление

Крупный бизнес DAR сотрудничает с институциональными инвесторами для проведения детальной комплексной проверки возможностей в сфере цифровых активов.

Сегодня все больше инвесторов покупают услуги проверки бирж и проверки контрагентов у DAR, говорит Швенк. Вместо проверки ONE или двух контрагентов за раз, они часто просматривают списки из 10 или более, что подразумевает, что все больше инвесторов рассматривают возможность диверсификации риска контрагента, используя несколько бирж.

«Я думаю, что это возможность действительно поднять планку как отрасли, потому что у нас было несколько проблем», — сказал Швенк. «Главная из ONE — это просто незрелость многих из этих контрагентов. По мере того, как централизованные биржи растут, многие из них спотыкаются на этом пути. Все не так застегнуто и организовано, как нам бы хотелось».

Есть также многонедобросовестные игроки в индустрии цифровых активов, по словам Швенка. Но отличить незрелых актеров от плохих актеров часто можно только задним числом, когда деньги уже ушли.

Читать дальше: При регулировании Криптo, пожалуйста, нацеливайтесь на недобросовестных игроков, а не на активы

Путь к большей зрелости и доверию к цифровым активам будет проложен прозрачностью. После неудач 2022 года ожидания инвесторов и потребителей в отношении прозрачности растут.

«Мы работаем над разработкой и определением того, какими должны быть ожидания прозрачности, которые будут разумными для отрасли на данном этапе ее зрелости и необходимыми для тех, кто идет на риск», — сказал Швенк. «Мы увидим, как разрабатывается и создается множество решений для некоторых из этих проблем, будь то возможность торговать на Binance, пока ваши активы находятся на хранении в отдельной организации и в теории сегрегированных клиентских средств, или решения по чистым расчетам».

О FTX

ONE из крупнейшие провальные биржи в 2022 годуFTX не входила в список проверенных бирж DAR до своего краха.

«FTX не был в нашем списке проверенных, но у нас определенно были некоторые вещи, которые работали, и некоторые вещи, которые мы могли бы сделать лучше или которые мы просто упустили», — сказал Швенк. «У нас были некоторые немедленные неудачи в нашей проверке на основе публичной информации о FTX, ONE из которых заключалась в отсутствии надежного контроля [знай своего клиента] и [противодействия отмыванию денег] — вы могли бы фактически торговать FTX.comбез предоставления подтверждения личности, что открывает возможности для фиктивной торговли и рыночных манипуляций, а также для отмывания денег».

По словам Швенка, непрозрачные отношения с Криптo -фондом Alameda Research стали еще одним красным флагом. Попытки заставить FTX прояснить свои отношения с Alameda были отклонены.

В конце концов Сэм Бэнкман-Фрид ушел из Alameda Research, чтобы сосредоточиться на FTX, и характер его дальнейшего участия в обеих фирмах был запутан.

«Они просто не были очень откровенны», — сказал Швенк. «ONE из вещей, в которой мы были правы, было признание того, что не было ясности в том, как они управляли этими конфликтами. Вы могли бы сделать поспешные выводы и заподозрить, что была вероятность, что Alameda была клиентом-лидером или имела ускоренный доступ к бирже — мы, конечно, T знали точно, что это значит, но без Политика , регулирующей или управляющей этими конфликтами, подозрения были оправданы. Вам нужно задать вопросы о том, почему они T предлагали решить проблему».

Другие опасения включали вероятность того, чтоСобственный токен FTT от FTXна самом деле была ценной бумагой, и FTX потенциально нарушала законы о ценных бумагах.

Читать дальше: Крах FTX: полный обзор

Крупный хедж-фонд нанял DAR для проведения институциональной комплексной проверки FTX, и когда аналитики потребовали от обреченной биржи большей прозрачности, они столкнулись с сопротивлением.

«Мы обратились с Request о большей прозрачности в отношении количества материалов, которые можно считать конфиденциальными», — сказал Швенк. «Это то, что мы успешно сделали с CoinBase, Genesis, Hidden Road, Falcon X и рядом более зрелых централизованных контрагентов. Ответ FTX был таким: «Мы вообще не хотим заниматься осмотрительностью, особенно с учетом вопросов, которые, как мы думаем, вы зададите»».

Поэтому Швенк и DAR попытались использовать личные отношения, которые у них были с людьми за кулисами FTX, но были «исключены» из любой попытки проявить осмотрительность.

По словам Швенка, то, что биржа цифровых активов заинтересована в привлечении крупных клиентов, но не желает участвовать в скромной комплексной проверке, «является тревожным сигналом».

«Когда вы делаете такие попытки, тон и манера ответа содержат ценную информацию», — сказал Швенк. «Это дает вам понять, что они либо незрелые, либо что происходят плохие вещи — и оказывается, что и то, и другое было в FTX, исходя из информации, которой мы располагаем сейчас.

«Я пережил финансовый кризис в качестве главного операционного директора хедж-фонда стоимостью в 1 миллиард долларов, мы проводили проверку Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNY Mellon, Lehman Brothers, и мы не стали заниматься Lehman из-за присущих ему рисков и T попали в ситуацию банкротства», — сказал он. «Криптo нужно применять тот же подход в периоды стресса».