Mercados Cripto Hoje: Sinais de Alerta à Medida que o Mês mais Forte do Ano para o Bitcoin se Aproxima

O Bitcoin (BTC) está em alta com a aproximação do início de outubro, historicamente seu melhor mês do ano. O Ether (ETH) também está positivo nas últimas 24 horas, assim como os outros 18 integrantes do Índice CoinDesk 20, que teve um ganho de 3,0%.

Ainda assim, há razões para cautela. No mercado de derivativos, os futuros estão mostrando uma mudança de uma postura otimista, enquanto as opções enviam sinais mistos.

Os fundos negociados em bolsa estão apresentando fluxos negativos, com os ETFs de bitcoin à vista e de ether nos EUA registrando saídas líquidas na sexta-feira. Para os ETFs de ETH, essa foi a quinta retirada consecutiva, a sequência mais longa desde 8 de setembro.

Outro sinal de alerta é a lacuna dos futuros da CME — a diferença entre o preço do bitcoin quando o mercado de futuros da CME fecha na sexta-feira e quando reabre no domingo — que está abaixo dos níveis atuais. As lacunas de futuros tendem a ser preenchidas.

Posicionamento em Derivativos

por Jacob Joseph

• O interesse em aberto dos contratos futuros de BTC caiu para aproximadamente US$ 29 bilhões, ante um pico recente de US$ 32 bilhões, indicando que os traders estão reduzindo sua exposição.
• Ao mesmo tempo, a base anualizada de três meses permanece comprimida em torno de 6%, tornando a operação de arbitragem da base menos lucrativa.
• Essencialmente, o mercado está demonstrando uma mudança clara de um viés de alta à medida que os traders desfazem suas posições longas e um número crescente de posições vendidas entra no mercado.
• Nos mercados de opções, a Estrutura a Termo da Volatilidade Implícita do BTC exibe uma curva ascendente, enquanto o skew de 25 delta para opções de curto prazo (1 semana, 1 mês) aumentou, sugerindo que alguns traders estão pagando um prêmio por calls em relação a puts, indicando uma tendência de alta.
• Isto é diretamente contradito pelo volume de opções de compra e venda nas últimas 24 horas, que mostra as opções de venda dominando com 58,43% dos contratos negociados, um sinal de que um grande número de operadores ainda busca proteção contra quedas.
• A divergência sugere um mercado altamente polarizado, onde alguns apostam em uma alta de curto prazo enquanto outros estão ativamente se protegendo contra quedas adicionais, levando a um estado de indecisão e sentimento misto.
• As taxas de funding do BTC recentemente tornaram-se negativas, sugerindo um sentimento de baixa crescente. Após se manterem estáveis durante a maior parte da semana, a taxa de funding anualizada na Hyperliquid caiu significativamente para um negativo -6%. Isso indica uma forte convicção por parte dos traders que estão realizando short em BTC nessa plataforma.
• Enquanto isso, as taxas de financiamento em grandes plataformas como Binance e OKX permanecem próximas do neutro. A tendência geral, particularmente a queda acentuada na Hyperliquid, sugere que os traders estão ativamente reduzindo riscos e se posicionando para uma queda nos preços do BTC.
• Os dados da Coinglass mostram US$ 350 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, com uma divisão de 24-76 entre posições longas e curtas. ETH (US$ 130 milhões), BTC (US$ 52 milhões) e SOL (US$ 37 milhões) lideraram em termos de liquidações nominais. O mapa de calor de liquidações da Binance indica US$ 113.000 como um nível central de liquidação a ser monitorado, caso haja alta nos preços.

Conversas sobre Token

Por Oliver Knight

• O token nativo da Plasma, XPL, está começando a desacelerar após seu debut de negociação extremamente aquecido. O token lastreado em Tether está sendo negociado a US$ 1,29, uma queda de 12% nas últimas 24 horas, enquanto o volume diário de negociações caiu 9%, para US$ 2,3 bilhões.
• A atividade on-chain, entretanto, conta uma história diferente, com os depósitos aumentando 13,7%, totalizando US$ 5,5 bilhões no mesmo período. Grande parte desse capital está fluindo para produtos geradores de rendimento, como os Plasma Saving Vaults, que atualmente oferecem cerca de 20% de retorno anualizado em cofres de empréstimos.
• A combinação de rendimentos atrativos e influxos rápidos ajudou a Plasma a escalar rapidamente no ranking das blockchains, já ultrapassando a Base, apoiada pela Coinbase, em termos de valor total bloqueado, de acordo com dados de DeFiLlama.
• Enquanto a atividade de negociação do XPL diminuiu, os influxos sugerem um forte apetite dos investidores durante uma calmaria relativa nos mercados cripto mais amplos, à medida que ativos como BTC e ETH recuaram para níveis respectivos de suporte no final da semana passada.
• Ainda resta saber quão bem a Plasma e seus protocolos se sairão durante uma fase de mercado altista, mas a blockchain focada em stablecoins já colheu seus frutos quando o mercado está sob pressão.