Marchés Crypto Aujourd’hui : Signaux d’Alerte alors que le Mois le Plus Fort de l’Année pour le Bitcoin Approche

Le Bitcoin (BTC) est en hausse à l'approche du début du mois d'octobre, historiquement son meilleur mois de l'année. L'Ether (ETH) est également en territoire positif au cours des dernières 24 heures, tout comme les 18 autres membres de l'indice CoinDesk 20, qui a gagné 3,0 %.

Pourtant, il y a des raisons de rester prudent. Sur le marché des dérivés, les contrats à terme montrent un recul de l'optimisme tandis que les options envoient des signaux mitigés.

Les fonds négociés en bourse connaissent des sorties, les ETF bitcoin au comptant et les ETF ether aux États-Unis enregistrant des sorties nettes vendredi. Pour les ETF ETH, il s'agit du cinquième jour consécutif de retraits, la plus longue série depuis le 8 septembre.

Un autre signe d’alerte est le « gap » des contrats à terme du CME — la différence entre le prix du bitcoin à la clôture du marché des contrats à terme du CME le vendredi et à sa réouverture le dimanche — qui se situe en dessous des niveaux actuels. Les « gaps » des contrats à terme ont tendance à se combler.

Positionnement sur les produits dérivés

par Jacob Joseph

• L'intérêt ouvert total des contrats à terme sur le BTC a chuté à environ 29 milliards de dollars, contre un sommet récent de 32 milliards de dollars, ce qui indique que les traders réduisent leur exposition.
• Dans le même temps, la base annualisée sur trois mois reste comprimée autour de 6 %, rendant l'arbitrage de base moins rentable.
• Essentiellement, le marché montre une nette transition d’un biais haussier alors que les traders clôturent leurs positions longues et qu’un nombre croissant de positions courtes entrent sur le marché.
• Dans les options, la structure par échéance de la volatilité implicite du BTC présente une courbe ascendante tandis que le biais de delta 25 pour les options à court terme (1 semaine, 1 mois) a augmenté, suggérant que certains traders paient une prime pour les calls par rapport aux puts, indiquant un biais haussier.
• Cela est directement contredit par le volume d’options de vente et d’achat sur 24 heures, qui montre une domination des options de vente avec 58,43 % des contrats négociés, signe qu’un grand nombre de traders recherchent toujours une protection à la baisse.
• La divergence suggère un marché fortement polarisé où certains parient sur un rallye à court terme tandis que d'autres se protègent activement contre de nouvelles baisses, conduisant à un état d'indécision et un sentiment mitigé.
• Les taux de financement du BTC sont récemment devenus négatifs, suggérant un sentiment baissier croissant. Après être restés stables pendant la majeure partie de la semaine, le taux de financement annualisé sur Hyperliquid a considérablement chuté pour atteindre un négatif de -6%. Cela indique une forte conviction des traders qui vendent à découvert le BTC sur cette plateforme.
• Pendant ce temps, les taux de financement sur des plateformes majeures telles que Binance et OKX restent proches de la neutralité. La tendance générale, en particulier la forte baisse observée sur Hyperliquid, suggère que les traders réduisent activement leur exposition au risque et se positionnent en vue d'une baisse des prix du BTC.
• Les données de Coinglass indiquent 350 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 24-76 entre positions longues et courtes. ETH (130 millions de dollars), BTC (52 millions de dollars) et SOL (37 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles. La carte thermique des liquidations de Binance indique 113 000 dollars comme niveau clé de liquidation à surveiller, en cas de hausse des prix.

Discussion sur les jetons

Par Oliver Knight

• Le token natif de Plasma, XPL, commence à se calmer après ses débuts de trading enflammés. Le token soutenu par Tether s’échange à 1,29 $, en baisse de 12 % au cours des dernières 24 heures, tandis que le volume quotidien d’échanges a diminué de 9 % pour atteindre 2,3 milliards de dollars.
• Cependant, l’activité on-chain raconte une histoire différente, avec une hausse des dépôts de 13,7 % pour atteindre 5,5 milliards de dollars sur la même période. Une grande partie de ce capital se dirige vers des produits générateurs de rendement comme les Plasma Saving Vaults, qui offrent actuellement environ 20 % de rendements annualisés sur les coffres de prêt.
• La combinaison de rendements attrayants et d'afflux rapides a permis à Plasma de gravir rapidement les échelons de la blockchain, dépassant déjà Base, soutenue par Coinbase, en termes de valeur totale bloquée, selon les données de DeFiLlama.
• Bien que l'activité de trading pour XPL se soit calmée, les flux entrants suggèrent un fort appétit des investisseurs durant un relatif calme sur les marchés crypto plus larges, alors que des actifs comme le BTC et l'ETH retombaient vers leurs niveaux respectifs de support en fin de semaine dernière.
• Il reste à voir comment Plasma et ses protocoles se comporteront lors d'une phase de marché haussier, mais la blockchain axée sur les stablecoins a déjà récolté ses fruits lorsque le marché est sous pression.