今日加密市场：随着比特币年度最强月份临近，警示信号浮现

随着十月的开始临近，历史上该月为全年表现最佳的月份，比特币（BTC）价格正在上涨。以太坊（ETH）在过去24小时内同样表现强劲，CoinDesk 20 指数中的其他18个成员也均录得上涨，整体上涨幅度达到3.0%。

尽管如此，仍有理由保持谨慎。在衍生品市场中，期货显示出从看涨立场的转变，而期权则传递出混合信号。

交易所交易基金正在出现资金外流，美国的现货比特币ETF和以太坊ETF在周五均录得净流出。对于以太坊ETF而言，这已是连续第五个交易日出现资金撤出，为自9月8日以来最长的连续流出期。

另一个警示信号是CME期货缺口——即比特币在CME期货市场于周五收盘和周日重新开盘时之间的价格差异——目前该缺口低于现有水平。期货缺口往往会被填补。

衍生品头寸布局

作者：Jacob Joseph

• 总体比特币期货未平仓合约量已从近期的320亿美元高点降至约290亿美元，显示交易者正在减少其敞口。
• 与此同时，三个月年化基差维持在约6%的低位，导致基差交易的盈利空间减小。
• 本质上，市场正显示出从多头偏好向空头倾斜的明显转变，交易者正在平仓多头头寸，且进入市场的空头数量不断增加。
• 在期权方面，比特币隐含波动率期限结构呈现上升趋势曲线，而短期期权（1周、1个月）的25 Delta 偏度有所上升，表明部分交易者愿意为看涨期权支付溢价，体现出看涨偏好。
• 这一点与24小时的认沽认购交易量形成了直接对比，数据显示认沽合约占比58.43%，表明大量交易者仍在寻求下行保护。
• 这种分歧表明市场高度分化，一部分人押注短期反弹，而另一部分人则积极对冲进一步下跌的风险，导致市场处于犹豫不决和情绪混杂的状态。
• BTC资金利率近期转为负值，表明看跌情绪日益增强。在本周大部分时间保持稳定后，Hyperliquid平台上的年化资金利率大幅下跌至负6%，这表明在该平台上做空BTC的交易者信心十足。
• 与此同时，Binance 和 OKX 等主要平台的资金费率仍接近中性。整体趋势，尤其是 Hyperliquid 上的急剧下降，表明交易者正积极降低风险敞口，并为比特币价格的下跌做出布局。
• Coinglass数据显示，过去24小时内清算金额达3.5亿美元，长仓与短仓的比例为24比76。以太坊（1.3亿美元）、比特币（5200万美元）和索拉纳（3700万美元）在名义清算金额方面位列前三。币安的清算热力图显示，11.3万美元为一个关键的清算监测价位，以防价格上涨。

代币谈话

作者：奥利弗·奈特

• Plasma 的原生代币 XPL 在其火爆的交易首秀后开始降温。该由泰达币支持的代币现报价为 1.29 美元，过去 24 小时内下跌 12%，同期日交易量下降 9% 至 23 亿美元。
• 然而，链上活动却显示出不同的情况，同期存款增长了13.7%，达到55亿美元。大量资金流入了如Plasma储蓄金库等收益生成产品，目前这些借贷金库的年化回报率约为20%。
• 有吸引力的收益率与快速的资金流入相结合，助力 Plasma 快速攀升区块链排名，根据 的数据显示，其已在锁仓总价值方面超越了由 Coinbase 支持的 Base。DeFiLlama.
• 尽管 XPL 的交易活动有所降温，但资金流入表明，在更广泛的加密市场相对冷清之际，投资者需求依然强劲。上周末，BTC 和 ETH 等资产回落至各自的支撑位。
• 在牛市阶段，Plasma及其协议的表现如何尚待观察，但这一以稳定币为核心的区块链在市场承压时已收获成果。