Krypto-Märkte heute: Warnsignale, während sich der stärkste Monat des Jahres für Bitcoin nähert

Bitcoin (BTC) steigt, da der Beginn des Oktobers, historisch gesehen sein bester Monat im Jahr, näher rückt. Auch Ether (ETH) verzeichnet in den letzten 24 Stunden Zuwächse, ebenso wie die anderen 18 Mitglieder des CoinDesk 20 Index, der um 3,0 % zugelegt hat.

Dennoch gibt es Gründe zur Vorsicht. Im Derivatemarkt zeigen die Futures eine Abkehr von einer bullischen Haltung, während die Optionen gemischte Signale aussenden.

Exchange-Traded Funds verzeichnen Abflüsse, wobei sowohl Spot-Bitcoin-ETFs als auch Ether-ETFs in den USA am Freitag Nettoabflüsse verzeichneten. Bei den ETH-ETFs ist dies der fünfte aufeinanderfolgende Tag mit Abhebungen, die längste Serie seit dem 8. September.

Ein weiteres Warnsignal ist die CME-Futures-Lücke – die Differenz zwischen dem Bitcoin-Preis beim Schließen des CME-Futures-Marktes am Freitag und dessen Wiedereröffnung am Sonntag – die unter den aktuellen Niveaus liegt. Futures-Lücken neigen dazu, geschlossen zu werden.

Derivate-Positionierung

von Jacob Joseph

• Das gesamte offene Interesse an BTC-Futures ist von einem kürzlichen Höchststand von 32 Milliarden US-Dollar auf etwa 29 Milliarden US-Dollar gesunken, was darauf hindeutet, dass Händler ihre Positionen verringern.
• Gleichzeitig bleibt die annualisierte Dreimonats-Basis mit rund 6 % komprimiert, was den Basishandel weniger profitabel macht.
• Im Wesentlichen zeigt der Markt eine klare Verschiebung von einer bullischen Tendenz, da Händler ihre Long-Positionen glattstellen und eine wachsende Anzahl von Short-Positionen in den Markt eintritt.
• Im Bereich der Optionen zeigt die implizite Volatilitäts-Terminstruktur von BTC eine nach oben geneigte Kurve, während der 25-Delta-Skew für kurzfristige Optionen (1 Woche, 1 Monat) gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass einige Händler eine Prämie für Calls gegenüber Puts zahlen und somit eine bullische Tendenz erkennen lässt.
• Dies wird direkt durch das 24-Stunden-Put-Call-Volumen widerlegt, das zeigt, dass Puts mit 58,43 % der gehandelten Kontrakte dominieren, ein Zeichen dafür, dass eine große Anzahl von Händlern weiterhin nach Absicherung gegen Kursverluste sucht.
• Die Divergenz deutet auf einen hochgradig polarisierten Markt hin, in dem einige auf eine kurzfristige Rallye setzen, während andere aktiv gegen weitere Rückgänge absichern, was zu einem Zustand der Unentschlossenheit und gemischter Stimmung führt.
• Die BTC-Finanzierungsraten sind kürzlich ins Negative gefallen, was auf eine zunehmende bearish Stimmung hindeutet. Nachdem sie die meiste Zeit der Woche stabil geblieben waren, sank der annualisierte Finanzierungssatz auf Hyperliquid deutlich auf negative -6 %. Dies weist auf eine starke Überzeugung der Händler hin, die BTC auf dieser Plattform leerverkaufen.
• Unterdessen bleiben die Finanzierungsraten auf wichtigen Handelsplätzen wie Binance und OKX nahe dem Neutralpunkt. Der Gesamtrückgang, insbesondere der starke Einbruch bei Hyperliquid, deutet darauf hin, dass Händler aktiv Risiken reduzieren und sich auf einen Rückgang der BTC-Preise positionieren.
• Daten von Coinglass zeigen 350 Millionen US-Dollar an Liquidationen innerhalb von 24 Stunden, mit einer Verteilung von 24 zu 76 zwischen Long- und Short-Positionen. ETH (130 Millionen US-Dollar), BTC (52 Millionen US-Dollar) und SOL (37 Millionen US-Dollar) führten bei den notionalen Liquidationen. Die Liquidations-Wärmekarte von Binance weist 113.000 US-Dollar als zentrales Überwachungsniveau für Liquidationen aus, für den Fall eines Kursanstiegs.

Token Talk

Von Oliver Knight

• Das native Token von Plasma, XPL, beginnt nach seinem überhitzten Handelsdebüt eine Abkühlung zu erfahren. Das von Tether unterstützte Token wird derzeit bei 1,29 $ gehandelt, was einem Rückgang von 12 % in den letzten 24 Stunden entspricht, während das tägliche Handelsvolumen um 9 % auf 2,3 Milliarden $ gefallen ist.
• Die On-Chain-Aktivität erzählt jedoch eine andere Geschichte, wobei die Einlagen im gleichen Zeitraum um 13,7 % auf 5,5 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Ein Großteil dieses Kapitals fließt in renditegenerierende Produkte wie Plasma Saving Vaults, die derzeit etwa 20 % jährliche Rendite auf Lending-Vaults bieten.
• Die Kombination aus attraktiven Renditen und schnellen Kapitalzuflüssen hat Plasma geholfen, die Blockchain-Rankings rasch zu erklimmen und bereits Coinbase-unterstützte Base in Bezug auf das Total Value Locked zu überholen, so Daten von DeFiLlama.
• Während die Handelsaktivität für XPL nachgelassen hat, deuten Zuflüsse auf eine starke Investorennachfrage in einer relativ ruhigen Phase der breiteren Kryptomärkte hin, da Vermögenswerte wie BTC und ETH gegen Ende der letzten Woche auf ihre jeweiligen Unterstützungsniveaus zurückgefallen sind.
• Es bleibt abzuwarten, wie gut Plasma und seine Protokolle in einer Phase eines Bullenmarktes abschneiden werden, doch die auf Stablecoins ausgerichtete Blockchain hat ihre Früchte bereits geerntet, als der Markt unter Druck stand.