Executivos da Silvergate pressionados por analistas sobre rendimento de depósitos de clientes de Cripto

Analistas na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do Silvergate Bank pressionaram os executivos sobre como a instituição favorável às criptomoedas ganhará mais dinheiro com o excesso de caixa em um ambiente de baixa taxa de juros, apesar dos resultados extraordinários da empresa.

O banco sediado em La Jolla, Califórnia, que atende grandes empresas de Cripto como Coinbase, Gemini e Kraken, adicionou um recorde de 135 clientes de moeda digital no primeiro trimestre — mais do que adicionou em todo o ano de 2020. As empresas de Cripto costumam ser uma fonte rica de depósitos de baixo custo para os poucos bancos que atendem abertamente o setor. No primeiro trimestre, o custo médio de depósitos do Silvergate foi de 0,00%. Em contraste, os custos médios de depósito para bancos comerciais de média capitalização são normalmente em torno de 0,75% a 1,25%.

No entanto, os analistas na chamada de terça-feira estavam especialmente curiosos sobre o que a Silvergate estava fazendo para aumentar a receita de juros de clientes como emissores de stablecoin, no dia seguinteCírculo anunciado que o rival bancário do Silvergate, Signature, se tornaria seu principal parceiro bancário para manter depósitos em USD Coin .

O CEO da Silvergate, Alan Lane, disse que, embora a Silvergate permita que os emissores de stablecoins cunhem e queimem stablecoins na Silvergate Exchange Network (SEN), a rampa de acesso fiduciário do banco paraBitcoin Mercados, T está interessado em ser o banco principal para reservas de stablecoins, o que dobraria ou triplicaria o tamanho do balanço do banco.

“Estamos no ambiente de menor taxa de juros da minha vida”, disse Lane. “Não há muitos lugares onde você possa ir para ganhar rendimento com esse excesso de dinheiro.”

Os analistas do banco também pressionaram os banqueiros sobre o que eles fariam com o excesso de dinheiro que a Silvergate havia arrecadado do restante de seus clientes de moeda digital. Lane observou que, embora o banco pudesse "aumentar os lucros de curto prazo" colocando os depósitos em títulos de alto rendimento e maior duração, isso T seria sustentável a longo prazo porque as empresas de Cripto querem usar a SEN como uma rede altamente líquida para usar como uma rampa fiduciária para negociação à noite e nos fins de semana.

“Não é que T tenhamos conforto em colocar o dinheiro para fora”, disse Lane em relação ao empréstimo de depósitos para clientes de Cripto . “Tudo isso é calibrado em como administramos nossa liquidez, e estou muito confiante de que, com o tempo, geraremos uma boa renda líquida de juros, além de uma renda crescente de taxas.”

Pelos números

O questionamento duro dos analistas ocorreu apesar dos grandes ganhos em receitas de taxas e transações.

O SEN processou 166.772 transações e transferiu US$ 166,5 bilhões pela rede durante o Q1, um aumento de 83% e 181%, respectivamente. O lucro líquido do Q1 foi de US$ 12,7 milhões, um aumento de 40% em relação ao Q4.

A receita de taxas gerada por contas de gerenciamento de caixa para empresas de Cripto aumentou de US$ 3,8 milhões no trimestre anterior para US$ 7,1 milhões.

Os depósitos totais médios de moeda digital do banco durante o Q1 foram de $ 6,4 bilhões, os níveis máximo e mínimo diários de depósitos totais de moeda digital foram de $ 8,4 bilhões e $ 4,6 bilhões, respectivamente. No geral, os depósitos de clientes em moeda digital cresceram em $ 1,8 bilhão no trimestre.

O índice de alavancagem de Nível 1 do banco – que mede o capital próprio em relação aos ativos ponderados pelo risco – permaneceu bem acima do limite regulatório de 5% em 9,68%.

Empréstimo

SEN Leverage, o negócio de empréstimos lastreados em bitcoin da Silvergate que está vinculado ao SEN, é outro lugar para o banco implantar novos depósitos, além de seu negócio tradicional de empréstimos imobiliários comerciais (CRE). O banco processou US$ 117,3 milhões em empréstimos SEN Leverage no primeiro trimestre, um aumento de 52% em relação ao trimestre anterior e um aumento monumental em relação aos US$ 2 milhões em empréstimos lastreados em bitcoin que fez no mesmo trimestre do ano passado. Os empréstimos totais da Silvergate — incluindo CRE tradicional — foram de US$ 1,6 bilhão no final do último trimestre.

As linhas de crédito aprovadas para SEN Leverage aumentaram para US$ 196,5 milhões no primeiro trimestre, ante US$ 82,5 milhões no trimestre anterior. Em março, obanco anunciouque estenderia empréstimos lastreados em bitcoin para clientes da Fidelity, e já trabalha com a Coinbase Custody, Bitstamp e Anchorage. A parceria com custodiantes também dá à Silvergate mais exposição a novos clientes institucionais que estão buscando alavancagem, acrescentou o diretor de estratégia Ben Reynolds.

As despesas não decorrentes de juros aumentaram 11% em relação ao trimestre anterior, o que incluiu despesas com pesquisa e desenvolvimento para novos produtos que serão lançados no futuro, acrescentou Reynolds.

“O Bitcoin cresceu aproximadamente US$ 500 bilhões somente no primeiro trimestre”, disse Reynolds. “Ao mesmo tempo, não temos conhecimento de nenhum novo concorrente significativo que esteja disposto a fornecer financiamento em dólares americanos garantido por Bitcoin. Enquanto os valores de ativos do Bitcoin e a demanda por alavancagem aumentaram significativamente, a oferta de dólares americanos para financiamento e alavancagem permanece constante.”

Embora menos de 10% das 695 instituições que fazem operações bancárias com o Silvergate estejam atualmente aproveitando o SEN, o banco espera que pelo menos 80% desses clientes usem o produto ao longo do tempo, disse Reynolds.

Lane descreveu sua intenção de criar uma “rede de custodiantes” para que os clientes T precisem movimentar seus Bitcoin quando o banco estiver oferecendo empréstimos em dinheiro.