Meu conselho para ICOs? Desculpe, eu estava certo…

Jason Seibert, esq., lidera um pequeno escritório de advocacia com foco em fraudes de valores mobiliários, transações e deveres fiduciários, e é apresentador do podcast "I'm Not Your Lawyer".

O artigo a seguir é uma contribuição exclusiva para o CoinDesk's 2017 in Review.

Desde 2015, as pessoas me perguntam o que penso sobre todo tipo de coisa no mundo das criptomoedas.

Depois de trabalhar noSEC v. BarbeadoresNo caso, tive a oportunidade de falar em vários locais e consultar muitas empresas. Em todas as vezes, eu explicava calmamente que as ofertas iniciais de moedas, as chamadas ICOs, eram ofertas de títulos.

A resposta variaria da indignação ao vitríolo desmedido.

Lembro-me de falar em Las Vegas em uma conferência organizada pela Oracle. Lá, respondi a perguntas da plateia e, mais tarde, no corredor, um homem que ajudou a fundar o Ethereum veio até mim e disse algo como: "Cara, qual é o seu problema, você é um federal ou algo assim?" Minha resposta foi simplesmente: "Não. Só T quero que todos fiquem surpresos quando a regulamentação for dura."

Sua resposta: "Bem, eles ainda T fizeram nada, então isso significa que T farão, certo?" "Não", respondi simplesmente.

A discussão que se seguiu foi a ONE que tive com muitos nos últimos dois anos. Eles têm que acreditar que encontraram o Secret mágico para contornar a lei e a regulamentação. Que o "AH HA!!!" definitivo aconteceu é um sonho que assombra muitas empresas com as quais conversei.

Eu simplesmente respondo que:

"O governo é paciente. O governo tem regras, regulamentos e sindicatos. O governo não é composto por programadores cafeinados que trabalham 100 horas em dois dias enquanto inflamam novatos em salas de bate-papo. O governo tem um processo, e esse processo deve ser seguido."

Ouçam, ouçam

Enquanto o DAO era contemplado, lembro-me, especificamente, de ter um telefonema com um importante bitcoiner de Nova York que estava se gabando de que o DAO havia resolvidoo teste de Howey e que os reguladores estavam finalmente fora das Cripto.

Eu discordei, expliquei a semelhança horizontal e vertical e observei que em vários casos, incluindo o meu favorito,SEC contra Glenn Turner, eram títulos. Não havia nada além de risadas do outro lado da linha.

*Suspiro.* Então o DAO implodiu.

Em janeiro de 2017, participei da North American Bitcoin Conference (TNABC) e participei de um painel jurídico com Drew Vander Hink e Adella Toulon-Foerster no banheiro, apresentado por Chris DeRose e Junseth (na época Bitcoin Uncensored) e moderado por Tone Vays.

Devo ter assistido a três ou quatro painéis naquele fim de semana no ar, e descobri que por meio de um programa eu poderia alcançar mais pessoas e dar a elas o conselho que elas PRECISAVAM – não o conselho que elas queriam. Comecei com Charlie Shrem e aquele ridículo investimento da Mainstreet de Jason Granger e T olhei para trás.

Dediquei cerca de uma hora por semana para analisar ICOs e explicar como elas violavam as leis de valores mobiliários ou como os termos e acordos eram golpes.

Fiz tudo isso de graça, como trabalho pro bono para a indústria. … fazendo "o trabalho de Deus", como Marco Santori certa vez comentou comigo sobre meus esforços com a Shavers.

Ter meu CAKE e comê-lo

Então, aconteceu, em 25 de julho de 2017.Comunicado da SEC 81207– Relatório de investigação de acordo com 21(a) do Securities Exchange Act de 1934: O DAO. (*nota – a SEC gastou quase duas páginas discutindo como SEC v. Glen Turner se aplicava)

Entrei no ar naquela noite e comecei a atender ligações e a ter discussões com vários luminares do mundo do Bitcoin . Rhiana chegou da loja enquanto eu estava no ar e entrou no meu pequeno escritório carregando um CAKE.

No topo do CAKE estava escrito: "Sinto muito, eu estava certo".

Eu ri tanto que tive que fazer uma pausa. Então comi CAKE pelas próximas duas horas ao vivo no ar. Terminei o show com meu encerramento habitual, "Não sou seu advogado, mas poderia ser..."

Desde aquela data, aconselhei dezenas de ICOs sobre a formação adequada de tokens de utilidade e software e estou defendendo uma investigação da SEC sobre uma ICO do ano passado.

Trabalhei com clientes no mundo todo. Aconselhei legisladores, elaborei regulamentações propostas, falei com PRIME ministros e visitei países que honestamente T sabia que existiam. Foi uma jornada e tanto.

Ainda não está cheio

Deixando de lado o "eu avisei", você pode estar se perguntando para onde vão os ICOs a partir daqui.

Difícil dizer. Eu gostaria de ver ofertas legítimas tirando vantagem dos sistemas QUICK e fáceis criados pelos reguladores, mas parece que, na maioria das vezes, os ICOs querem contornar a regulamentação e desafiar a SEC a ir atrás deles. Essa não é a melhor maneira de fazer isso.

Acredito que parte da limitação da legitimidade é que há muito poucos Mercados existentes ou no horizonte onde tokens de segurança podem ser negociados, e usar essas bolsas significa ter que se identificar como um investidor.

A natureza anônima das Cripto também atua contra a conformidade.

Acredito, como sugeri muitas vezes no ano passado, que se a indústria se regulasse, se as bolsas realmente tivessem requisitos para listagem (além de saber se a moeda pode ou não pagar a taxa de listagem) — como alguma forma de diligência e verificação de legitimidade — poderíamos seguir na direção certa.

Mas, na minha Opinião, enquanto houver locais para negociar moedas de ICO, haverá menos incentivo para que os projetos relacionados usem uma bolsa registrada e compatível.

Espero estar errado.

Contraponto?A CoinDesk está aberta para opiniões como parte da nossa Revisão de 2017 em andamento. Envie um e-mail para news@ CoinDesk.com para compartilhar sua opinião.

Imagem de CAKEvia Shutterstock