A Corrida Histórica do Ouro Supera o BTC, Mas Analista Permanece Positivo: Crypto Daybook Americas

Por Francisco Rodrigues (Todos os horários ET, salvo indicação em contrário)

À medida que o ouro ultrapassou a marca de $4.000 por onça pela primeira vez, o bitcoin BTC$91.465,05 perdeu 1,25% de seu valor e o mercado cripto mais amplo, conforme medido pelo coinDesk 20 (CD20) índice, caiu 3%.

A queda ocorreu em meio à realização de lucros após o mercado de criptomoedas subir mais de 7,7% em menos de uma semana e enquanto os ganhos em papel das baleias aumentaram. A divergência também ocorre à medida que o Índice do Dólar dos EUA (DXY) sobe para seu nível mais alto em dois meses.

O ouro, há muito considerado um porto seguro, valorizou-se mais de 50% neste ano. Os fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa (ETFs) vinculados ao ouro aceleraram, com as posições agora nos níveis mais altos desde o final de 2022, de acordo com a ING.

Os investidores buscam proteção diante do aumento do risco político, incluindo uma nova crise de liderança na França e crescentes tensões na direção da política fiscal do Japão. Enquanto isso, a paralisação do governo dos EUA, já em sua segunda semana, atrasou dados econômicos importantes e aumentou as preocupações sobre suas perspectivas fiscais.

O Bitcoin, embora frequentemente considerado uma proteção contra a incerteza, foi impactado pela valorização do dólar norte-americano e pela movimentação de whales de curto prazo transferindo seus BTC para exchanges, o que indica que eles estão buscando realizar lucros.

Acrescentando aos ventos contrários do bitcoin está o forte aumento nos rendimentos dos títulos do governo japonês, que saltaram para um Máxima de 17 anos esta semana. O rendimento do título de 10 anos atingiu 1,70%, precificando os riscos fiscais da agenda de gastos inspirada na Abenomics da próxima Primeira-Ministra Sanae Takaichi.

Segundo o Goldman Sachs, a pressão dos rendimentos elevados no Japão pode se espalhar para os títulos globais. Rendimentos mais altos tendem a apertar as condições financeiras globalmente e reduzir o apetite dos investidores por ativos mais arriscados, como o BTC.

Ainda assim, o interesse institucional em Bitcoin permanece. Os ETFs à vista listados nos EUA adicionaram mais de US$ 3 bilhões em entradas na semana passada, elevando o total de entradas líquidas para mais de US$ 60 bilhões. Nesta semana, adicionais US$ 2 bilhões foram captados, conforme SoSoValue.

Outros desenvolvimentos incluem a S&P Global que revelou o índice de referência Digital Markets 50, que acompanha 15 criptomoedas e 35 ações vinculadas a criptoativos, enquanto a Intercontinental Exchange investiu um investimento de US$ 2 bilhões no mercado de previsões nativo de cripto Polymarket.

“No curto prazo, a perspectiva fundamental do Bitcoin continua positiva, apoiada pelas expectativas de flexibilização monetária, fluxos consistentes de ETFs e demanda persistente por ativos de refúgio,” disse Linh Tran, analista de mercado da XS.com, em declaração enviada por e-mail. “Caso o Fed forneça sinais mais claros sobre o início de um ciclo de cortes de juros nas próximas reuniões, o Bitcoin provavelmente continuará a se beneficiar, com espaço para avançar para novos patamares de preço no quarto trimestre.”

O próximo teste pode vir do Federal Reserve. Os operadores estão precificando cortes nas taxas e, se o Fed confirmar uma mudança rumo ao afrouxamento, tanto o ouro quanto o bitcoin poderão ganhar um novo impulso.

Fique atento!

O Que Observar

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• Cripto
  • 8 de outubro, 13h: Hedera (HBAR) atualização da mainnet para a versão 0.66.
• Macro
  • 8 de outubro, 9h30: discurso do Governador do Fed Michael S. Barr na Conferência de Pesquisa em Bancos Comunitários 2025 em St. Louis. Assistir ao vivo.
  • 8 de outubro, 14h: Atas da reunião do FOMC nos dias 16 e 17 de setembro do Fed.
• Lucros (Estimativas baseadas em dados da FactSet)
  • Nada agendado.

Eventos de Token

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• Votação e chamadas de governança
  • ZKSync DAO está votando em um proposta para alocar 25 milhões de tokens ZK (~US$1,25M) para o "Prividium Roadshow" até o final de 2026. A votação termina em 8 de outubro.
  • GMX é realizando eleições para a Temporada 3 de seu Comitê de Listagem, que selecionará três membros para supervisionar e aprovar novas listagens de ativos nos protocolos da GMX. As votações terminam em 8 de outubro.
  • A Jito DAO está votando em uma proposta para expandir o conjunto de validadores de 200 para 400 e atualizar o ranking e os critérios de elegibilidade do StakeNet para abordar dinâmicas negativas dos pools de stake. A votação termina em 8 de outubro.
• Desbloqueios
  • Nenhuma liberação significativa de tokens.
• Lançamentos de Tokens
  • 8 de outubro: Sky (SKY) será listado na BitFlyer.

Conferências

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• Dia 2 de 2: FinTech LIVE Londres 2025
• Dia 1 de 2: Semana de Ativos Digitais Londres 2025
• Dia 1 de 2: Fintech Forward 2025 (Bahrein)

Conversa sobre Token

Por Oliver Knight

• A atividade da BNB Chain continua a dominar o setor de altcoins nesta semana; impulsionando um ganho diário de 10% para a CAKE$2,2839 e uma alta de 3% para a BNB, apesar do esfriamento geral do mercado.
• O volume de negociação à vista na PancakeSwap atingiu US$ 19 bilhões nas últimas 24 horas, enquanto os traders tentam capitalizar a mais recente onda de hype; memecoins em língua chinesa que, em alguns casos, já dispararam para avaliações superiores a US$ 350 milhões.
• A mudança de momentum para a BNB Chain, em detrimento de plataformas como Solana, começou após o surgimento da Aster, uma exchange perpétua descentralizada que regularmente ultrapassou US$ 100 bilhões em volume diário, apesar de reclamações sobre disparidades no fluxo de negociação.
• O valor total bloqueado (TVL) na BNB Chain aumentou de US$ 6,5 bilhões para US$ 9 bilhões desde junho, embora permaneça bem abaixo do seu recorde de US$ 26,3 bilhões registrado em 2021, indicando que o ecossistema ainda tem espaço para crescer.
• Grande parte do crescimento da rede também dependerá da direção do mercado cripto mais amplo; BTC e ETH ambos recuaram ganhos na quarta-feira, à medida que o mercado começa a se consolidar após mais uma tentativa frustrada de alta.
• Um movimento para baixo provavelmente impactaria a BNB Chain, pois os traders de cripto costumam minimizar riscos rotacionando para stablecoins, reduzindo a demanda por memeco especulativos

Posicionamento em Derivativos

• A maioria dos principais tokens registrou uma queda no interesse em aberto (OI) de futuros nas últimas 24 horas, com a AVAX sendo uma exceção notável, apresentando um aumento de 2% no OI.
• Esse declínio generalizado sugere que as recentes ações de preço se devem amplamente à realização de lucros, e não a um aumento nas posições baixistas.
• As taxas de financiamento perpétuo permanecem estáveis em ou abaixo de 10% ao ano, refletindo um sentimento de leve otimismo no mercado.
• No CME, o interesse em aberto dos futuros de ether diminuiu para 2,16 milhões de ETH, em relação ao pico de 2,34 milhões registrado na segunda-feira. Apesar desse recuo, o posicionamento geral permanece relativamente alto, especialmente quando comparado ao interesse em aberto do bitcoin, que ainda está bem abaixo do seu auge de dezembro de 2024.
• Tanto os prêmios dos futuros de BTC quanto os de ETH na CME continuam sendo negociados abaixo de 10%.
• No Deribit, o mercado de opções de bitcoin apresenta um viés levemente negativo em todos os prazos, indicando que as opções de venda (puts) estão um pouco mais caras em relação às opções de compra (calls). As operações em bloco apresentam predominantemente spreads de call de alta em bitcoin e compras diretas de calls de ether fora do dinheiro.

Movimentações do Mercado

• O BTC está em alta de 0,45% desde as 16h ET de terça-feira, cotado a US$ 122.564,51 (24h: -1,36%)
• ETH está em queda de 0,62% a US$ 4.484,06 (24h: -4,42%)
• O CoinDesk 20 está em queda de 0,22% aos 4.228,30 (24 horas: -3,15%)
• A Taxa Composta de Staking CESR do Ether sobe 4 bps para 2,89%
• A taxa de financiamento do BTC está em 0,0091% (9,9645% anualizado) na KuCoin

• O DXY está em alta de 0,38%, cotado a 98,95
• Os futuros do ouro estão em alta de 1,43%, cotados a US$ 4.061,80
• Os futuros da prata subiram 2,51%, para US$ 48,71
• Nikkei 225 fechou em queda de 0,45% aos 47.734,99
• Hang Seng fechou em queda de 0,48% aos 26.829,46
• FTSE está em alta de 0,54% aos 9.535,15
• Euro Stoxx 50 está em alta de 0,39% aos 5.635,69
• O DJIA fechou na terça-feira em queda de 0,2cesr%, aos 46.602,98
• O S&P 500 encerrou em queda de 0,38%, aos 6.714,59
• O Nasdaq Composite encerrou em queda de 0,67% aos 22.788,36
• O S&P/TSX Composite encerrou em queda de 0,59%, aos 30.351,72 pontos
• S&P 40 América Latina fechou em baixa de 1,3% aos 2.839,90
• A taxa do Tesouro dos EUA de 10 anos cai 1,6 pontos base, para 4,111%
• Os futuros do E-mini S&P 500 sobem 0,15% para 6.771,50
• Os contratos futuros E-mini Nasdaq-100 avançam 0,21% para 25.091,00
• O índice E-mini Dow Jones Industrial Average está em alta de 0,16%, cotado a 46.925,00

Estatísticas do Bitcoin

• Dominância do BTC: 59,11% (0,19%)
• Proporção Ether para bitcoin: 0,03658 (-0,22%)
• Taxa de Hash (média móvel de sete dias): 1.011 EH/s
• Preço do hash (à vista): $51,52
• Taxas Totais: 4,04 BTC / US$ 498.734
• Interesse em Aberto dos Futuros CME: 145.005 BTC
• BTC precificado em ouro: 30,5 oz
• Capitalização de mercado BTC vs ouro: 8,62%

Análise Técnica

• O gráfico acima mostra o desempenho mensal do CAKE, o token nativo de utilidade e governança da PancakeSwap, no formato de velas japonesas.
• Enquanto o CAKE subiu mais de 70% neste mês, os preços permanecem presos em um canal de consolidação que dura três anos.
• Períodos prolongados de negociação em faixa frequentemente se resolvem com um movimento violento em qualquer direção. Fique atento a um rompimento altista, pois isso pode levar a uma forte alta.

Ações Cripto

• Coinbase Global (COIN): fechou na terça-feira a $375,78 (-2,67%), +0,62% a $378,10 no pré-mercado
• Circle Internet (CRCL): fechou em US$148,72 (+0,14%), +1,14% a US$150,41
• Galaxy Digital (GLXY): fechou em $39,58 (+1,91%), +3,61% em $41,01
• Bullish (BLSH): fechou em $65,1 (-5,36%), +1,01% em $65,76
• MARA Holdings (MARA): fechou em US$20,25 (-1,56%), +0,69% a US$20,39
• Riot Platforms (RIOT): fechou em US$ 21,47 (-0,42%), +1,30% em US$ 21,75
• Core Scientific (CORZ): fechou em US$ 17,1 (-4,52%), +0,88% em US$ 17,25
• CleanSpark (CLSK): fechou em $17,96 (+3,04%), +3,17% em $18,53
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): fechou em $53,38 (+2,08%), +1,12% a $53,98
• Exodus Movement (EXOD): fechou em US$ 29,71 (-6,28%)

Empresas de Tesouraria Cripto

• Strategy (MSTR): fechou em US$ 328,4 (-8,7%), +1,98% em US$ 334,89
• Semler Scientific (SMLR): fechou em $28,36 (-7,77%), +1,09% em $28,67
• SharpLink Gaming (SBET): fechou a $17,77 (-7,64%), +0,62% a $17,88
• Upexi (UPXI): fechou em $7,05 (-8,44%), +0,85% a $7,11
• Lite Strategy (LITS): encerrado a $2,45 (-5,77%), +2,45% a $

Fluxos de ETF

ETFs Spot de BTC

• Fluxo líquido diário: $875,6 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 62,09 bilhões
• Total de reservas de BTC ~ 1,35 milhão

ETFs de ETH à vista

• Fluxo líquido diário: $420,9 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 15,03 bilhões
• Total de participações em ETH ~ 6,79 milhões

Fonte: Investidores Farside

Enquanto Você Dormia

• O Ouro Dispara Além de US$ 4 Mil, Bitcoin Olha para o Sul Enquanto o Índice do Dólar Alcança Máxima de 2 Meses (CoinDesk): O ouro está em alta apesar da força do dólar porque demanda estrutural e comportamental — de ETFs, bancos centrais e compradores buscando refúgio seguro — está sobrepujando a habitual pressão adversa sobre as moedas.
• Bitcoin Sob Pressão com Rendimento dos Títulos Japoneses Alcançando Máxima de 17 Anos, Iene Se Desvaloriza (CoinDesk): A alta nos rendimentos dos títulos japoneses pode elevar as taxas de juros globais, tornando os investidores mais avessos ao risco — o que tende a limitar os ganhos em ativos como o bitcoin.
• Dólar se Aproxima de Máxima de Dois Meses à Medida que Problemas Fiscais Globais se Agravam (Bloomberg): Os problemas fiscais do Japão, a instabilidade política na França e o corte inesperado da taxa na Nova Zelândia enfraqueceram as principais moedas, levando os traders a preferir o dólar como um refúgio relativo.
• Investidores Preparam-se para Reacender o Aumento da Inclinação da Curva de Juros caso as Preocupações Fiscais se Agravem (Reuters): Amundi e PIMCO afirmam que as tensões fiscais nas principais economias provavelmente farão com que as curvas de juros acentuadas retornem, à medida que os gastos elevados dos governos mantêm a pressão sobre os custos de empréstimos de longo prazo.