Cripto para Consultores: Consultores, a Última Fronteira

O boletim informativo Crypto for Advisors de hoje é escrito por me! Junte-se a mim enquanto reflito sobre o crescimento da indústria cripto. Em seguida, Kim Klemballa da CoinDesk Indices responde às perguntas que os consultores têm em mente quando se trata de precificação e benchmarking da classe de ativos em “Pergunte ao Especialista.”

Espero que aproveite nosso boletim informativo. Obrigado por me permitir ser seu guia. Agradeço a todos os colaboradores incríveis que compartilham suas histórias semana após semana. Estou ansioso para onde estaremos em 2 anos.

Alerta de webinar: Explore o mercado de ativos digitais e as formas de acessar a classe de ativos criptográficos além do bitcoin. Junte-se Ric Edelman da DACFP, David LaValle de Grayscale Investments e Andrew Baehr de CoinDesk Índices para um Webinar informativo em 16 de julho, das 13h às 14h ET. Apenas webinar ao vivo. Créditos CE disponíveis. Saiba mais e registre-se hoje.

– Sarah Morton

Dois Anos Depois, e Apenas Começando

Há dois anos, assumi o cargo de editor do Crypto for Advisors em um momento crucial. Era meados de 2023, e a indústria de criptomoedas atravessava um inverno profundo. O colapso de grandes plataformas de empréstimo e a implosão da FTX provocaram ondas de choque nos mercados. O ambiente regulatório dos EUA era hostil, marcado por táticas de fiscalização prioritária, e a confiança estava abalada.

Mas mesmo assim, as correntes subterrâneas de algo maior eram impossíveis de ignorar. Avançando até hoje, estamos à beira do que o Bank of America chama de um “"transformação única em um milênio.” Eles não estão falando sobre memes ou especulação. Estão falando sobre a reformulação da infraestrutura financeira global, modelos econômicos e propriedade digital — e isso está sendo impulsionado pela cripto.

Uma Ode ao Bitcoin: O Gênese

“O Bitcoin pertence ao mesmo patamar da imprensa e da inteligência artificial.” — Bank of America:

Bitcoin, nascido no rescaldo da crise financeira de 2008, criou algo revolucionário: uma moeda digital descentralizada e de oferta fixa. Não pertencia a nenhum governo, nenhuma corporação e nenhuma autoridade central.

A partir daí, um movimento teve início. A adoção inicial contou com estudantes mexendo em GPUs, desenvolvedores criando carteiras, empreendedores lançando exchanges e mineradores buscando energia barata ao redor do mundo. Uma revolução tecnológica e econômica tomou forma.

Hoje, estamos vendo ETFs de bitcoin dos maiores gestores de ativos do mundo — BlackRock, Fidelity e Grayscale sendo o top três por AUM — e até adoção por estados-nação como países como o EUA e EAU corrida para se tornar centros globais de criptomoedas. É uma aceleração sem precedentes da inovação financeira.

A Ascensão do Ethereum e dos Contratos Inteligentes

O Bitcoin iniciou o movimento, mas o Ethereum — e a inovação dos contratos inteligentes que ele introduziu — trouxe utilidade, programabilidade e a capacidade de tokenizar tudo: imóveis, créditos de carbono, arte fina, identidade, ações e até protocolos geradores de rendimento.

Enquanto o Bitcoin e o Ethereum dominam as manchetes, existem dezenas de milhares de ativos digitais. E, embora o investimento atraia os holofotes, a blockchain está silenciosamente transformando cadeias de suprimentos, propriedade intelectual, finanças e muito mais.

Empresas de capital aberto estão adicionando criptomoedas aos seus balanços patrimoniais. Ao longo de 140 empresas públicas anunciaram reservas de bitcoin. Exchanges como Coinbase e Kraken oferecerão ações tokenizadas, enquanto plataformas de varejo como Robinhood expandem seus produtos de criptomoedas. Os pontos de acesso estão se multiplicando: plataformas diretas ao consumidor, ETFs (agora na casa das centenas), fundos tokenizados e propriedade direta. E a lista continua crescendo.

O Cenário Mudou — Você Está se Adaptando?

Apenas um pequeno grupo de consultores foi adotante muito precoce, mas isso está evoluindo lentamente. Há um reconhecimento crescente da oportunidade — para apoiar clientes, proteger relacionamentos e conquistar novos negócios. Está se tornando cada vez mais comum ouvir consultores afirmando que estão conquistando clientes simplesmente porque estão dispostos a falar sobre bitcoin.

Por outro lado, a falta de regulamentação, políticas corporativas proibitivas, o comportamento volátil dos ativos digitais e a incerteza geral em torno de uma nova classe de ativos têm causado hesitação. Além disso, os assessores têm muito a observar — e agora aprender uma nova — e sempre em mudança — classe de ativos foi adicionada à lista! Apesar de tudo isso, os clientes querem acessar ativos digitais. Recentemente Dados da pesquisa Coinshares destaca que os clientes desejam a ajuda de seus consultores e esperam que eles sejam conhecedores em ativos digitais. Mais de 80% dos entrevistados responderam que seriam mais propensos a trabalhar com um consultor que oferece orientação em ativos digitais, e 78% dos investidores não envolvidos com criptomoedas afirmam que recorreriam a um consultor caso houvesse suporte em cripto. Notavelmente, quase 90% disseram que planejam aumentar sua exposição a cripto em 2025.

Um Chamado à Ação

Blockchain é uma infraestrutura, cripto é mais do que uma classe de ativos e a tecnologia vai muito além do investimento.

A indústria está amadurecendo, a regulamentação está avançando e as maiores instituições do mundo estão se desenvolvendo na blockchain. Como disse recentemente o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, “Crypto é "o fenômeno mais importante acontecendo no mundo hoje.”

Você não precisa ser um trader de criptomoedas ou um desenvolvedor de blockchain. Mas, se você é um fiduciário — um orientador, um planejador — você deve a seus clientes compreender o que está acontecendo. A educação é fundamental.

Em dois anos de curadoria desta newsletter, observei o sentimento evoluir de ceticismo para curiosidade e, finalmente, para integração estratégica. E estamos apenas começando. Estou entusiasmado por estar aqui com você em sua jornada no mundo cripto. Conecte-se comigo para sugerir temas futuros que você gostaria de ver abordados.

- Sarah Morton, diretora de estratégia, MeetAmi Innovations Inc.

Pergunte a um Especialista

P. Por que o mesmo ativo digital é precificado de forma diferente em cada bolsa?

A. As ações “conectam-se” a uma bolsa, permitindo um preço centralizado. A cripto, por outro lado, é “descentralizada.” Isso significa que não há uma única “conexão” para precificar um ativo digital. Embora os preços das criptomoedas sejam baseados na oferta e na demanda (bem como em outros fatores), cada bolsa opera de forma independente e, portanto, os preços podem variar entre diferentes bolsas.

P. Como posso encontrar dados de preços confiáveis para ativos digitais?

A. Existem muitos provedores de índices e dados de ativos digitais. Procure por preços que (1) provenham de um fornecedor reputado e confiável, com histórico comprovado em ativos digitais, (2) possuam uma abordagem transparente e baseada em regras para construção, e (3) apresentem critérios criteriosamente elaborados sobre como o preço é capturado. A metodologia do índice é incrivelmente importante. Por exemplo, se os critérios de seleção de um índice incluírem “negociação em mais de um "elegível exchange” com elegibilidade cuidadosamente projetada, então no caso do colapso da FTX, o FTT (o token de exchange da FTX) não teria entrado no índice. Uma construção criteriosa pode eliminar agentes mal-intencionados.

P. Por que as pessoas estão usando o bitcoin para medir todo o cenário dos ativos digitais?

A. Enquanto o bitcoin agora representa para 65% do mercado total de ativos digitais, houve momentos em que o bitcoin estava menos de 40% do mercado. Um ativo não deve ser referência para toda a classe de ativos. A diversificação é fundamental para investidores institucionais gerenciarem a volatilidade e capturarem oportunidades mais amplas. Um benchmarking eficaz deve atender a múltiplas partes interessadas—permitindo a avaliação de desempenho, apoiando estratégias de investimento e estabelecendo padrões industriais para todos.

Índices como CoinDesk 5 (CD5), CoinDesk 20 (CD20), CoinDesk 80 (CD80), CoinDesk 100 (CD100) e CoinDesk Memecoin (CDMEME) foram concebidos para atender às necessidades daqueles que buscam estabelecer referências, negociar e/ou investir no cenário em constante evolução dos ativos digitais.

- Kim Klemballa, Índices CoinDesk

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