Crypto pour les conseillers : Les conseillers, la dernière frontière

La newsletter Crypto for Advisors d'aujourd'hui est rédigée par me! Rejoignez-moi alors que je réfléchis à la croissance de l'industrie de la crypto. Ensuite, Kim Klemballa de CoinDesk Indices répond aux questions que se posent les conseillers en matière de tarification et de référence de cette classe d'actifs dans « Ask the Expert ».

J’espère que vous apprécierez notre newsletter. Merci de me permettre d’être votre guide. Merci à tous les contributeurs exceptionnels qui partagent leurs histoires semaine après semaine. J’ai hâte de voir où nous en serons dans 2 ans.

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– Sarah Morton

Deux ans plus tard, et ce n’est que le début

Il y a deux ans, j'ai pris le poste de rédacteur pour Crypto for Advisors à un moment charnière. Nous étions à la mi-2023, et l'industrie des cryptomonnaies traversait un hiver profond. L'effondrement des principales plateformes de prêt et l'implosion de FTX avaient provoqué des ondes de choc sur les marchés. Le climat réglementaire américain était hostile, marqué par des tactiques axées sur l'application stricte des règles, et la confiance était ébranlée.

Mais même alors, les courants sous-jacents de quelque chose de plus vaste étaient impossibles à ignorer. Avançons jusqu'à aujourd'hui, et nous sommes au bord de ce que Bank of America appelle un « »transformation unique en un millénaire. » Ils ne parlent pas de mèmes ni de spéculation. Ils évoquent la refonte des infrastructures financières mondiales, des modèles économiques et de la propriété numérique — le tout est impulsé par la crypto.

Une Ode à Bitcoin : La Genèse

« Le Bitcoin appartient au même rang que l’imprimerie et l’intelligence artificielle. » — Bank of America :

Bitcoin, né dans le sillage de la crise financière de 2008, a créé quelque chose de révolutionnaire : une monnaie numérique décentralisée à offre fixe. Il n'appartenait à aucun gouvernement, aucune entreprise, ni autorité centrale.

À partir de là, un mouvement s'est déclenché. Les premiers adoptants voyaient des étudiants bricoler avec des GPU, des développeurs créer des portefeuilles, des entrepreneurs lancer des plateformes d'échange, et des mineurs rechercher une électricité bon marché à travers le monde. Une révolution technologique et économique prenait forme.

Aujourd'hui, nous assistons au lancement d'ETFs sur le bitcoin par les plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux — BlackRock, Fidelity et Grayscale étant les top trois par AUM — et même l'adoption par des États-nations tels que des pays comme le États-Unis et ÉAU course pour devenir des centres mondiaux de la cryptomonnaie. C’est une accélération sans précédent de l'innovation financière.

L'essor d'Ethereum et des contrats intelligents

Le Bitcoin a déclenché l'étincelle, mais Ethereum — et l'innovation des contrats intelligents qu'il a introduite — ont apporté utilité, programmabilité et la capacité de tokeniser tout : l'immobilier, les crédits carbone, les œuvres d'art, l'identité, les actions, et même les protocoles générateurs de rendement.

Alors que Bitcoin et Ethereum dominent les gros titres, des dizaines de milliers d'actifs numériques existent. Et tandis que l'investissement attire l'attention, la blockchain transforme en toute discrétion les chaînes d'approvisionnement, la propriété intellectuelle, la finance, et bien plus encore.

Les entreprises publiques intègrent la crypto à leurs bilans. Au-delà de 140 entreprises publiques ont annoncé des réserves en bitcoins. Des plateformes d’échange telles que Coinbase et Kraken proposeront des actions tokenisées, tandis que des plateformes grand public comme Robinhood étendent leurs produits crypto. Les points d’accès se multiplient : plateformes directes aux consommateurs, ETF (désormais au nombre de plusieurs centaines), fonds tokenisés, et propriété directe. Et la liste ne cesse de s’allonger.

Le paysage a changé — Êtes-vous en train d’adopter ?

Seul un petit nombre de conseillers ont été des adoptants précoces, mais cela évolue lentement. On observe une reconnaissance croissante de l’opportunité — pour soutenir les clients, protéger les relations et conquérir de nouvelles affaires. Il devient de plus en plus courant d’entendre des conseillers expliquer qu’ils gagnent des clients simplement parce qu’ils sont prêts à parler de bitcoin.

D'autre part, le manque de régulation, les politiques d'entreprise prohibitives, le comportement volatil des actifs numériques et l'incertitude globale entourant cette nouvelle classe d'actifs ont engendré une certaine hésitation. De plus, les conseillers ont de nombreuses responsabilités — et l'apprentissage d'une nouvelle classe d'actifs — en constante évolution — s'ajoute désormais à la liste ! Malgré tout cela, les clients souhaitent accéder aux actifs numériques. Récemment Données de l'enquête Coinshares souligne que les clients souhaitent l'aide de leurs conseillers et s'attendent à ce qu'ils soient compétents en matière d'actifs numériques. Plus de 80 % des répondants ont déclaré qu'ils seraient plus enclins à travailler avec un conseiller offrant des conseils sur les actifs numériques, et 78 % des investisseurs non cryptos disent qu'ils se tourneraient vers un conseiller si un soutien en crypto-monnaies était disponible. Notamment, près de 90 % ont indiqué qu'ils prévoyaient d'augmenter leur exposition à la crypto en 2025.

Un Appel à l'Action

La blockchain est une infrastructure, la crypto est bien plus qu'une classe d'actifs et la technologie s'étend bien au-delà de l'investissement.

L'industrie mûrit, la réglementation progresse et les plus grandes institutions mondiales se développent sur la blockchain. Comme l'a récemment déclaré le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, « La cryptomonnaie est »le phénomène le plus important se passe dans le monde aujourd’hui.”

Vous n’avez pas besoin d’être un trader crypto ou un développeur blockchain. Mais si vous êtes un fiduciaire — un conseiller, un planificateur — vous devez à vos clients de comprendre ce qui se passe. L’éducation est essentielle.

En deux ans de gestion de cette newsletter, j'ai observé un changement de sentiment, passant du scepticisme à la curiosité, puis à l'intégration stratégique. Et ce n'est que le début. Je suis ravi d’être à vos côtés dans votre parcours crypto. N’hésitez pas à me contacter pour partager des idées sur des sujets futurs que vous souhaiteriez voir abordés.

- Sarah Morton, directrice de la stratégie, MeetAmi Innovations Inc.

Demandez à un Expert

Q. Pourquoi le même actif numérique est-il coté à des prix différents sur chaque plateforme d’échange ?

A. Les actions se « branchent » à une bourse, permettant un prix centralisé unique. La cryptomonnaie, en revanche, est « décentralisée ». Cela signifie qu’il n’existe pas un seul « branchement » pour évaluer le prix d’un actif numérique. Alors que les prix des cryptomonnaies reposent sur l’offre et la demande (ainsi que d’autres facteurs), chaque plateforme échange fonctionne de manière indépendante et, par conséquent, les prix peuvent varier d’une plateforme à l’autre.

Q. Comment puis-je trouver des données de prix fiables pour les actifs numériques ?

A. Il existe de nombreux fournisseurs d'indices et de données sur les actifs numériques. Recherchez des prix qui (1) proviennent d'un fournisseur réputé et de confiance avec un historique avéré dans les actifs numériques, (2) adoptent une approche transparente et basée sur des règles pour la construction, et (3) établissent des critères soigneusement élaborés quant à la manière dont les prix sont recueillis. La méthodologie de l'indice est extrêmement importante. Par exemple, si les critères de sélection d'un indice incluaient « trading sur plus d'un »éligible exchange” avec une éligibilité soigneusement conçue, alors dans le cas de l'effondrement de FTX, le FTT (le token d'échange de FTX) n'aurait pas été inclus dans l'indice. Une construction réfléchie peut exclure les acteurs malveillants.

Q. Pourquoi les gens utilisent-ils le bitcoin pour mesurer l'ensemble du paysage des actifs numériques ?

A. Alors que le bitcoin représente désormais pour 65 % du marché total des actifs numériques, il y a eu des périodes où le bitcoin était moins de 40 % du marché. Un actif ne doit pas servir de référence pour l'ensemble de la catégorie d'actifs. La diversification est essentielle pour que les investisseurs institutionnels puissent gérer la volatilité et saisir des opportunités plus larges. Un étalonnage efficace doit servir plusieurs parties prenantes—permettant l'évaluation des performances, soutenant les stratégies d'investissement et établissant des normes industrielles pour tous.

Indices tels que CoinDesk 5 (CD5), CoinDesk 20 (CD20), CoinDesk 80 (CD80), CoinDesk 100 (CD100) et CoinDesk Memecoin (CDMEME) ont été conçus pour répondre aux besoins de ceux qui cherchent à établir des points de référence, à négocier et/ou à investir dans le paysage des actifs numériques en constante évolution.

- Kim Klemballa, Indices CoinDesk

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