Bedrijven nemen Bitcoin op met een snelheid die 4 keer zo hoog is als de hoeveelheid die wordt gemined, volgens onderzoek van River

River zegt dat bedrijven dagelijks veel meer bitcoin opnemen dan miners creëren.

Het in de VS gevestigde bitcoin-financiële dienstverleningsbedrijf, dat bemiddelings- en mijnbouwactiviteiten uitvoert en onderzoek publiceert, heeft op 25 augustus een Sankey-stijl stroominfographic uitgebracht in een bericht op X. In deze lay-out worden uitstroom aan de linkerkant weergegeven, instroom aan de rechterkant, en de dikte van elke lijn vertegenwoordigt de grootte van de netto dagelijkse beweging.

River definieert “bedrijven” in brede zin. De categorie combineert bitcoin-treasurybedrijven — ondernemingen zoals Strategy die publiekelijk BTC aanhouden — met conventionele bedrijven die bitcoin op hun balansen bewaren. Op basis van openbare documenten, toegangsadres-tagging en eigen heuristieken schat River dat ongeveer 1.755 BTC per dag naar bedrijfsbeheerde wallets vloeit.

Ter vergelijking berekent River de nieuwe minersupply op ongeveer 450 BTC per dag in 2025. Dat cijfer weerspiegelt de halvering van april 2024, waarbij de bloksubsidie werd verlaagd tot 3,125 BTC per blok.

Met bitcoinblokken die gemiddeld één keer per 10 minuten worden gevormd — ongeveer 144 per dag — is het resultaat ruwweg 450 BTC aan nieuwe uitgifte per dag, hoewel het exacte aantal licht fluctueert doordat de bloktijden variëren.

Die berekening vormt de basis voor Rivers bewering dat bedrijven bitcoin opnemen tegen bijna vier keer de snelheid waarmee het wordt gedolven.

De infographic toont ook andere grote institutionele instromen.

Fondsen en ETF’s zijn verantwoordelijk voor ongeveer 1.430 BTC per dag aan netto-instroom, wat de totale opname verder versterkt in vergelijking met nieuwe uitgifte. Kleinere stromen gaan naar “andere” entiteiten (ongeveer 411 BTC per dag) en overheden (ongeveer 39 BTC per dag).

River registreert ook een kleine maar gestage instroom in “verloren bitcoin” (ongeveer 14 BTC per dag), wat munten vertegenwoordigt die het bedrijf als permanent ontoegankelijk beschouwt, bijvoorbeeld door sleutelverlies.

Aan de andere kant van de balans verschijnen particulieren als de grootste netto uitstroom met ongeveer –3.196 BTC per dag. River benadrukt dat dit niet per se betekent dat particuliere beleggers hun munten verkopen. Het weerspiegelt eerder bitcoin die verplaatst wordt van adressen die het bedrijf classificeert als in handen van particulieren naar die het als institutioneel bestempelt.

River stelt dat de conclusie eenvoudig is: wanneer de instromen naar bedrijven en fondsen groter zijn dan de nieuwe uitgifte van miners, wordt het beschikbare aanbod krapper. Toch waarschuwt het bedrijf dat de infographic met zorg gelezen dient te worden.

Ten eerste zijn de cijfers schattingen, geen exacte telling van de blockchain.

River vertrouwt op een combinatie van wallet-tagging, openbare openbaarmakingen en externe databases, die mogelijk sommige bezittingen missen of bepaalde adressen verkeerd classificeren. Ten tweede betekenen netto-instromen niet altijd directe spot aankopen. Een zakelijke wallet die +1.755 BTC per dag laat zien, kan OTC-transacties, custodial transfers of herstructurering van de treasury weerspiegelen, en niet alleen aankopen via een beurs.

Voor lezers die niet bekend zijn met stroomdiagrammen, komt het hierop neer: de lijnen tonen waar de munten uiteindelijk terechtkomen qua saldo, niet elke transactie of overdracht in het systeem. Als er consequent meer munten in zakelijke-, fonds- en overheidsportefeuilles terechtkomen dan dat miners produceren, betoogt River dat instellingen de aanbodkant marginaal aanscherpen.

De snapshot van River is geen prijsvoorspelling, maar illustreert hoe eigendomspatronen mogelijk verschuiven. Als bedrijven en fondsen blijven absorberen wat mijnwerkers produceren, stelt het bedrijf, zouden instellingen een grotere rol kunnen spelen in het vormgeven van de aanboddynamiek van bitcoin.