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전통 및 암호화폐 ETF의 사상 최대 유입이 연준의 영향력을 약화시키고 있는가?
미국 상장지수펀드(ETFs)의 운용자산이 12조 1,900억 달러를 기록했으며, 올해 자금 유입액은 7,990억 달러에 달해 연준(Fed)의 시장 영향력이 약화되고 있는 것인지에 대한 의문을 제기하고 있다.
작성자 Siamak Masnavi, AI Boost
알아야 할 것:
- 미국 상장지수펀드(ETF)는 8월 말 기준 자산 총액이 사상 최고치인 12조 1,900억 달러에 도달했으며, 연초 이후 유입액은 사상 최대인 7,990억 달러를 기록했습니다.
- 미국 내 현물 비트코인 및 이더리움 ETF가 현재 총 1,200억 달러가 넘는 자산을 보유하고 있어, 암호화폐가 주류 포트폴리오에서 차지하는 위상을 강조하고 있다.
- 자동 은퇴 적립금 및 수동 인덱스 전략이 지속적인 수요를 만들어내어 연준의 위험 선호도에 대한 영향력을 약화시킬 수 있습니다.
상장지수펀드(ETF)로의 기록적인 자금 유입이 심지어 연방준비제도(Fed)조차 통제할 수 없는 방식으로 시장을 재편하고 있을 수 있습니다.
새로운 데이터에 따르면 미국 상장 ETF가 자본 시장에서 지배적인 세력으로 부상했습니다. 독립 컨설팅 기관인 ETFGI가 금요일 발표한 보도자료에 따르면, 8월 말 미국 ETF에 투자된 자산은 2024년 말 10.35조 달러에서 12.19조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 블룸버그에 따르면, 강조 금요일 급등세와 함께, 자금 흐름이 연방준비제도의 전통적 영향력을 시험하고 있다고 지적했다.
이야기 계속
투자자들은 8월 한 달 동안 ETF에 1,206.5억 달러를 투입하여 연초 이후 유입액을 7,990억 달러로 끌어올렸으며, 이는 사상 최고 기록입니다. 이에 비해, 이전 전체 연간 기록은 2024년의 6,430억 달러였습니다.
성장은 가장 큰 제공업체들에 집중되어 있습니다. iShares가 3.64조 달러의 자산으로 선두를 달리고 있으며, 그 뒤를 이어 Vanguard가 3.52조 달러, State Street의 SPDR 패밀리가 1.68조 달러를 기록하고 있습니다.
이 세 회사는 함께 미국 ETF 시장의 거의 4분의 3을 통제하고 있습니다. 주식 ETF는 8월 유입금 중 420억 달러로 가장 큰 비중을 차지했으며, 채권 펀드는 320억 달러, 상품 ETF는 거의 50억 달러를 추가했습니다.
암호화폐 연계 ETF가 이제 중요한 부분을 차지하고 있습니다.
SoSoValue의 데이터 미국에 상장된 현물 비트코인 및 이더리움 ETF가 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)와 피델리티의 Wise Origin Bitcoin Trust(FBTC)를 필두로 합산 1,200억 달러 이상의 운용자산을 관리하고 있다. 비트코인 ETF만으로도 1,000억 달러 이상을 차지하며, 이는 비트코인 시가총액 2.1조 달러의 약 4%에 해당한다. 이더리움 ETF는 올해 초에 출시되었음에도 불구하고 200억 달러 이상의 자산을 추가하고 있다.
이번 급등은 전통 및 암호화폐 ETF가 모든 규모의 투자자들에게 선호되는 수단이 되었음을 강조합니다. 많은 경우, 자금 흐름은 자동적으로 이루어집니다.
미국에서는 근로자들이 매 급여에서 일정 부분을 저축하는 401(k)로 알려진 퇴직 계좌에서 상당한 자금이 나옵니다.
이 자금의 점점 더 많은 부분이 “목표 날짜 펀드”에 투자되고 있습니다. 이 펀드들은 은퇴 연령에 다가가는 저축자들을 위해 자동으로 투자를 조정하여 — 점차적으로 주식에서 채권으로 이동합니다 — 모델 포트폴리오와 로보 어드바이저도 유사한 규칙을 따르며, 투자자가 일상적인 선택을 하지 않아도 자동으로 ETF로 자금을 유입시킵니다.
블룸버그는 이를 “자동조종 장치” 효과라고 설명했습니다: 2주마다, 수백만 근로자의 기여금이 지수 펀드로 유입 that 동일한 주식 바구니를 매수하십시오, 평가액, 헤드라인 또는 연준 정책과 관계없이. 블룸버그가 인용한 분석가들은 이러한 안정적인 수요가 미국 주식 지수가 하는 이유를 설명하는 데 도움이 된다고 말했습니다.계속 상승 중 고용 및 인플레이션 데이터가 부담 징후를 보이고 있음에도 불구하고.
이러한 추세는 연준의 영향력에 대한 의문을 제기합니다.
전통적으로 금리 인하나 인상은 주식, 채권, 상품 전반에 걸쳐 강력한 신호를 보내왔습니다. 금리 인하는 일반적으로 위험 감수를 촉진하는 반면, 금리 인상은 이를 억제하는 경향이 있었습니다. 그러나 수백억 달러의 자금을 정해진 일정에 따라 흡수하는 ETF의 등장으로 시장은 중앙은행의 신호에 덜 민감해질 수 있습니다.
이 긴장은 특히 이번 달에 더욱 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 연방준비제도(Fed)가 9월 17일에 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상되는 가운데, 주식은 사상 최고치 부근에 머물러 있으며 금 값은 온스당 3,600달러를 상회하고 있습니다.
한편 비트코인은 8월 중순에 기록한 사상 최고치인 124,000달러에 근접한 약 116,000달러에서 거래되고 있습니다.
주식, 채권 및 암호화폐 ETF는 강력한 자금 유입을 기록하며 투자자들이 완화적인 통화정책에 대비하고 있음을 시사하는 동시에 수동적 자산 배분의 구조적 흐름을 반영하고 있습니다.
블룸버그에 따르면 지지자들은 ETF의 증가가 비용을 낮추고 시장 접근성을 확대했다고 전했다. 그러나 같은 보고서에서 인용된 비평가들은 막대한 자금 유입 규모가 하락 국면에서 상환이 몰릴 경우 ETF가 한 번에 전체 증권 바스켓을 이동시키기 때문에 변동성을 증폭시킬 수 있다고 경고했다.
블룸버그가 표현했듯이, 이 “영구적인 기계”와 같은 수동적 투자 방식은 중앙은행조차도 대응에 어려움을 겪는 방식으로 시장을 재편성하고 있을 수 있습니다.
AI 고지: 본 문서의 일부 내용은 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, 정확성과 규정 준수를 보장하기 위해 편집팀의 검토를 거쳤습니다 우리의 기준. 자세한 내용은 CoinDesk의 전체 AI 정책.
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