VIX 지수, 9월 연준 금리 인하 후 시장 폭풍 가능성 시사

연준이 9월 17일 예상대로 금리를 인하할 경우 위험자산이 더욱 불안정한 상황에 직면할 수 있다는 신호가 나타나고 있습니다. 이는 향후 30일간 S&P 500 변동성에 대한 기대를 측정하는 VIX 지수 관련 선물에서 확인된 메시지입니다.

이 지수는 월가의 공포 지수라고도 불리며, S&P 500 옵션 가격을 실시간으로 계산하여 투자자들이 시장 변동성을 얼마나 예상하는지를 반영합니다. 지수가 높을수록 불확실성이 더 크다는 것을 의미합니다.

트레이딩뷰(TradingView) 데이터에 따르면 10월 VIX 선물 계약(익월 계약)과 9월 계약(당월 계약) 간 스프레드는 역사적 기준으로 극단적인 수준인 2.2%까지 확대되었습니다. 9월 계약은 연준(Fed) 회의 당일 만기됩니다.

한편, 선물 즉월물 계약은 현금 지수에 비해 소폭의 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

"현물 가격은 9월에 비해 공정하지만, 9월 가격은 10월 선물에 비해 매우 낮다고 암버데이터(Amberdata)의 암호화폐 파생상품 데이터 분석 담당 이사인 그렉 마가디니(Greg Magadini)가 주간 뉴스레터에 작성했다.

다시 말해, 트레이더들은 연준 회의를 앞두고 위험을 할인하며, 금리 인하 기대감이 결정에 접근함에 따라 시장을 안정적으로 유지할 것이라고 베팅하고 있다.

미국 중앙은행은 시점에 목표 금리를 인하할 것으로 예상됩니다최소 25 베이시스 포인트 CME의 FedWatch 도구에 따르면 다음 주 회의에서 금리가 조정될 것으로 예상됩니다. 일부 시장 참여자들은 50bp(0.50%) 인하 가능성에 대비한 포지션을 취하고 있기도 합니다.

그러나 10월 선물은 다른 이야기를 전하고 있으며, 투자자들이 연준의 결정이 내려지고 금리 인하가 반영된 후에는 변동성이 증가할 것으로 예상하고 있음을 시사하고 있습니다.

"9월 VIX 선물은 리스크를 회피하는 가격을 형성한 반면 10월은 악화될 수 있다... 제 생각에 리스크 자산에 대해 염두에 둘 만한 주제입니다," 마가디니가 썼다.

역사적으로 VIX는 주가와 강한 음의 상관관계를 보여주었으며, 일반적으로 약세장과 시장 스트레스 기간 동안 상승하고 주가가 상승할 때 하락하는 경향이 있습니다. 이는 연준(Fed) 결정 이후 잠재적인 변동성 급증이 주식의 하락세에 의해 나타날 수 있음을 의미합니다.

비트코인BTC$89,231.94은 월가(Wall Street)의 분위기를 밀접하게 반영하는 것으로 알려져 있으며, 이는 주식 시장에서 잠재적인 변동성 폭발이 암호화폐 시장으로 신속하게 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 주식 시장과 마찬가지로, 이러한 불안정한 시기는 약세 가격 움직임으로 특징지어질 수 있습니다.

지난해 11월 이후, 비트코인의 현물 가격과 30일 내재 변동성 지수 간의 상관관계는 가 마이너스로 전환되었습니다. 또한, 비트코인의 변동성 지수인 BVIV와 DVOL은 최근 에 도달하였습니다사상 최고 상관관계 VIX와의 수준에서 비트코인의 시장 변동성 전반에 대한 정렬이 점점 더 뚜렷해지고 있음을 강조합니다.