비트코인 변동성 지수와 S&P 500 VIX, 90일 상관관계 사상 최고치 기록

새로운 통계적 증거가 나타나면서 비트코인BTC$68,324.61의 시장 역학이 이제 월스트리트의 흐름과 밀접하게 연관되어 있음을 시사하고 있습니다.

최근 데이터 소스 TradingView에 따르면, 비트코인의 30일 내재변동성 지수인 Volmex의 BVIV와 Deribit의 DVOL, 그리고 S&P 500 VIX 간 90일 상관계수가 0.88로 역대 최고치를 기록했다.

양의 상관계수 0.88은 두 변수 간에 밀접한 연관성이 있음을 나타냅니다. 수요일 기준으로 상관계수는 0.75였습니다. VIX는 월가의 주식지수인 S&P 500의 향후 30일간 예상 또는 암시된 가격 변동성을 의미합니다.

강화되는 상관관계는 BTC의 암시적 변동성 지수가 VIX와 유사하게 두려움 지표로 진화하고 있음을 시사하며, 이는 일반적으로 강세장에서는 하락하고 약세장에서는 상승한다.

BVIV는 올해 약 67%에서 42%로 급락했으며, 이와 반대로 26% 상승한 BTC 가격과는 반대 방향으로 움직였습니다. 역사적으로, BTC와 그 내재 변동성은 함께 움직이는 경향이 있었습니다. 한편, VIX는 올해 11% 하락했으며, S&P 500 지수는 8% 이상 상승했습니다.

10x Research의 창립자 Markus Thielen에 따르면, 변동성 매도자들로 특징지어지는 암호화폐 시장에서의 기관 참여 증가는 BTC 암묵 변동성의 붕괴와 그에 따른 VIX와의 기록적 상관관계의 배경에 있다.

변동성 매도는 현물 시장 보유 자산 위에 추가 수익을 창출하기 위해 외가격(OTM) 콜옵션을 매도하는 전략을 포함합니다. 일부 트레이더들은 외가격 풋옵션도 매도합니다.

"이번 비트코인 사이클은 변동성을 적극적으로 압축하는 월스트리트 참가자들에 의해 계속 주도되고 있다고 티렌이 코인데스크에 전했다.

"많은 기관 투자자들은 방향성 투기보다는 전통적인 주식 수익 전략을 모방하여 추가 수익을 창출하기 위해 콜 옵션을 매도하고 있습니다. 그 결과, 방향성 자금 흐름은 기존 시장에서 익숙한 위험선호 및 위험회피 동향을 따르는 경향이 있습니다."라고 티엘렌이 덧붙였습니다.

Thielen은 기관 프레임워크가 BTC와 미국 주식 간의 상관관계 증가에 기여했다고 덧붙였습니다. "특히 헤지펀드와 자산 관리자가 두 자산 클래스 모두에 동일한 거시 경제 전략을 점점 더 많이 적용함에 따라 그렇습니다."

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