Recenti dichiarazioni della Fed confermano le intenzioni di continuare i tagli dei tassi: BofA

Con pochissime statistiche economiche governative disponibili, i commenti dei rappresentanti della Fed hanno acquisito maggiore rilevanza, e Bank of America non ha rilevato nulla nelle recenti dichiarazioni che suggerisca che la banca centrale non continuerà con i tagli dei tassi nelle ultime due riunioni del 2025.

Il Presidente della Fed di New York, John Williams, una voce chiave sulla politica monetaria e spesso allineato con il Presidente Jerome Powell, ha leggermente modificato il tono, secondo quanto riportato. In una recente intervista al The New York Times, Williams ha espresso una crescente preoccupazione per il deterioramento del mercato del lavoro e ha dichiarato di supportare il ritorno dei tassi di interesse a un livello “neutrale”, generalmente considerato né stimolante né frenante per l’economia. Si tratta di un significativo allontanamento dalla cautela precedente riguardo al ritmo dei tagli dei tassi, ha affermato BofA.

Tuttavia, il percorso da seguire non è unanime. Il Governatore Michael Barr ha sorpreso gli analisti con un discorso aggressivo giovedì, mettendo in guardia contro la compiacenza sull'inflazione e suggerendo di attendersi al massimo un solo taglio. Anche i presidenti regionali della Fed, come Austan Goolsbee di Chicago e Alberto Musalem di St. Louis, rimangono cauti, preoccupati che tagli prematuri possano riaccendere le pressioni inflazionistiche.

Considerando insieme i commenti di Powell e di altri, sembra tuttavia esserci un crescente slancio all’interno della Fed per un ulteriore allentamento dopo il taglio dei tassi di 25 punti base del 25 settembre. La prossima riunione della Fed si terrà il 28-29 ottobre e l’ultima sessione politica dell’anno sarà il 9-10 dicembre.

Nonostante la chiusura del governo, il Bureau of Labor Statistics prevede comunque di pubblicare il rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo di settembre la prossima settimana, quindi ci sarà almeno un dato chiave in grado di influenzare i responsabili delle politiche.

Per quanto riguarda gli operatori sui tassi di interesse, da tempo hanno incorporato quasi con certezza tagli dei tassi di 25 punti base sia nelle riunioni della Fed di ottobre che di dicembre. In effetti, recenti turbolenze di mercato hanno spinto alcuni trader a scommettere su un taglio dei tassi di 50 punti base in una di queste riunioni. Secondo CME FedWatch, c'è una probabilità dell'8% di un taglio dei tassi di 75 punti base entro la fine dell'anno.