Gli indicatori chiave sfidano il taglio del tasso di "normalizzazione" della Fed che ha incendiato il Rally Bitcoin

• Il Rally del rischio post-Fed supporta la narrazione della normalizzazione.
• Alcuni indicatori, come il tasso di disoccupazione, il rapporto tra indicatori economici anticipatori e ritardatari e il rapporto oro-petrolio, sono discordanti e indicano un rallentamento imminente.

Poiché la Federal Reserve (Fed) degli Stati Unititagliare i tassidi 50 punti base una settimana fa, il dibattito è stato acceso se il cosiddetto allentamento rappresenti o meno l'normalizzazione di una Politiche monetaria eccessivamente restrittiva volta a domare l'inflazione o a prepararsi a un'imminente crisi economica.

Attività di rischio, tra cui azioni di liquidità fiat pura come Bitcoin BTC$88,150.45 e altcoin, si sono ripresi dopo la decisione della Fed, un segnale che i Mercati percepiscono il taglio dei tassi come una mossa di normalizzazione. Alcuni analisti prevedere guadagni accelerati una volta che il Bitcoin supera la resistenza di $ 65.200.

Tuttavia, almeno tre indicatori puntano a un malessere economico futuro, suggerendo cautela da parte dei tori. Forse, la Fed ha effettuato un taglio dei tassi sproporzionato, prendendo nota di questi indicatori lungimiranti.

Aumento della disoccupazione

L'indagine sulle famiglie degli Stati Uniti, che monitora il tasso di disoccupazione in 50 stati, Washington D.C. e Porto Rico, ha mostrato che ad agosto, oltre il 57% degli stati ha registrato un aumento della disoccupazione rispetto al mese precedente e allo stesso periodo dell'anno scorso, secondo i dati monitorati daMacromicro.

Il fatto che la maggior parte degli stati stia assistendo a un aumento del tasso di disoccupazione significa il rischio di una riduzione del reddito, della spesa dei consumatori e degli investimenti, e un calo della fiducia delle aziende e dei consumatori nei mesi a venire, che potrebbe portare a un netto rallentamento economico, se non a una vera e propria recessione (trimestri consecutivi di contrazione economica). Un rallentamento potrebbe vedere gli investitori ridurre l'esposizione a investimenti più rischiosi.

"Secondo l'analisi di agosto, il 57,7% degli stati degli Stati Uniti ha segnalato tassi di disoccupazione più elevati rispetto al mese e all'anno precedenti. Ciò indica crescenti sfide nel mercato del lavoro, probabilmente segnalando un rallentamento più diffuso", ha affermato MacroMicro su X.

Rapporto anticipo/ritardo

Il Leading Economic Index (LEI) del Conference Board è sceso a 100,2 ad agosto, toccando il livello più basso da ottobre 2016. L'indice ha segnato il sesto calo mensile consecutivo, innescando un segnale di recessione.

Il LEI comprende diversi indicatori prospettici, come le ore medie settimanali nel settore manifatturiero, le richieste iniziali medie settimanali per l'assicurazione contro la disoccupazione, l'indice ISM dei nuovi ordini, i prezzi delle azioni e l'indice di credito principale. L'indice è ampiamente monitorato per identificare i cambiamenti nelle tendenze economiche e i punti di svolta nei prezzi delle attività.

Più preoccupante è il calo del rapporto tra indicatori anticipatori e ritardatari a meno di 0,85, il livello più basso almeno dagli anni '50, secondodati tracciati da Jeff Weniger, responsabile del settore azionario presso WisdomTree.

Il crollo registrato negli ultimi mesi fa presagire un potenziale rallentamento o una recessione, con indicatori in ritardo che si stanno adeguando alla realtà economica.

In passato si sono verificati otto crolli simili, ognuno dei quali preannunciava una recessione.

Rapporto oro/brent in forte crescita

Secondo la fonte di dati MacroMicro, il rapporto tra i prezzi dei future sull'oro e quelli del greggio Brent è aumentato di oltre il 35% quest'anno, raggiungendo quasi 40 punti, il livello più alto dal 2020.

L'oro è un bene rifugio e una copertura dall'inflazione, mentre il petrolio è legato alla domanda globale e all'attività economica. Pertanto, la sovraperformance prolungata dell'oro rispetto al petrolio è spesso considerata un segno di rallentamento economico.