Ключевые показатели бросают вызов снижению ставки «нормализации» ФРС, которое подожгло Rally Bitcoin

• Рост интереса к риску после Rally ФРС подтверждает версию о нормализации.
• Некоторые показатели, такие как уровень безработицы, соотношение между опережающими и запаздывающими экономическими индикаторами и соотношение золота и нефти, не совпадают, что указывает на надвигающееся замедление.

Поскольку Федеральная резервная система США (ФРС)снизить ставкина 50 базисных пунктов неделю назад, дебаты разгорелись вокруг того, является ли так называемое смягчениенормализация чрезмерно жесткой денежно-кредитной Политика , направленной на сдерживание инфляции или подготовку к надвигающемуся экономическому спаду.

Рисковые активы, включая чисто фиатные ликвидные активы, такие как Bitcoin BTC$85,283.29 и альткоины, выросли после решения ФРС, признак того, что Рынки воспринимают снижение ставки как шаг к нормализации. Некоторые аналитики предвидеть ускорился рост, как только Bitcoin преодолел сопротивление в $65 200.

Однако, по крайней мере, три индикатора указывают на предстоящее экономическое недомогание, что предполагает осторожность со стороны быков. Возможно, ФРС провела чрезмерное снижение ставки, приняв во внимание эти опережающие индикаторы.

Рост безработицы

Обследование домохозяйств США, которое отслеживает уровень безработицы в 50 штатах, Вашингтоне (округ Колумбия) и Пуэрто-Рико, показало, что по состоянию на август более чем в 57% штатов наблюдался рост безработицы по сравнению с предыдущим месяцем и тем же периодом прошлого года, согласно данным, отслеживаемымМакроМикро.

Тот факт, что большинство штатов наблюдают рост уровня безработицы, означает риск сокращения доходов, потребительских расходов и инвестиций, а также снижения деловой и потребительской уверенности в предстоящие месяцы, что может привести к заметному замедлению экономики, если не к прямой рецессии (последовательные кварталы экономического спада). Замедление может привести к тому, что инвесторы сократят свою долю в более рискованных инвестициях.

«Согласно анализу за август, 57,7% штатов США сообщили о более высоком уровне безработицы, чем в предыдущем месяце и году. Это указывает на растущие проблемы на рынке труда, что может быть признаком более масштабного замедления», — сообщил MacroMicro на X.

Соотношение опережения/запаздывания

Индекс опережающих экономических показателей Conference Board (LEI) в августе упал до 100,2, достигнув самого низкого уровня с октября 2016 года. Индекс ознаменовал шестое ежемесячное снижение подряд, что стало сигналом рецессии.

LEI включает в себя несколько перспективных индикаторов, таких как среднее количество рабочих часов в производственной сфере, среднее количество первоначальных заявлений на пособие по безработице, индекс новых заказов ISM, цены акций и индекс ведущих кредитов. Индекс широко отслеживается для определения изменений в экономических тенденциях и поворотных моментов в ценах на активы.

Еще большую обеспокоенность вызывает снижение соотношения между опережающими и запаздывающими индикаторами до уровня ниже 0,85, что является самым низким показателем по крайней мере с 1950-х годов, согласно даннымданные отслеживаются Джеффом Венигером, руководитель отдела акций WisdomTree.

Падение, наблюдаемое в течение последних нескольких месяцев, указывает на потенциальное замедление или рецессию, при этом отстающие показатели догоняют экономическую реальность.

В прошлом это соотношение уже пережило восемь подобных обвалов, каждый из которых предвещал рецессию.

Растущее соотношение золота и нефти марки Brent

По данным источника MacroMicro, соотношение цен на фьючерсы на золото и фьючерсы на нефть марки Brent в этом году выросло более чем на 35% и достигло почти 40 пунктов, что является самым высоким показателем с 2020 года.

Золото является активом-убежищем и хеджированием инфляции, в то время как нефть привязана к мировому спросу и экономической активности. Поэтому длительное опережение золота по отношению к нефти часто воспринимается как признак замедления экономики.