Les indicateurs clés remettent en question la baisse des taux de « normalisation » de la Fed qui a mis fin au Rally du Bitcoin

• Le Rally de risque post-Fed soutient le discours de normalisation.
• Certains indicateurs, comme le taux de chômage, le ratio entre les indicateurs économiques avancés et retardés et le ratio or-pétrole, divergent, indiquant un ralentissement imminent.

Depuis que la Réserve fédérale américaine (Fed)taux de réductionde 50 points de base il y a une semaine, le débat fait rage sur la question de savoir si le soi-disant assouplissement représente lanormalisation d’une Juridique monétaire trop stricte visant à maîtriser l’inflation ou à se préparer à un effondrement économique imminent.

Les actifs à risque, y compris les jeux de liquidité purement fiduciaires comme le Bitcoin BTC$86 821,03 et les altcoins, ont progressé depuis la décision de la Fed, signe que les Marchés perçoivent la baisse des taux comme une mesure de normalisation. Certains analystes prévoir des gains accélérés une fois que le Bitcoin dépasse la résistance de 65 200 $.

Cependant, au moins trois indicateurs laissent présager un malaise économique à venir, incitant les haussiers à la prudence. La Fed a peut-être procédé à une baisse de taux drastique, tenant compte de ces indicateurs prospectifs.

Augmentation du chômage

L'enquête américaine sur les ménages, qui suit le taux de chômage dans 50 États, à Washington D.C. et à Porto Rico, a montré qu'en août, plus de 57 % des États ont connu une augmentation du chômage par rapport au mois précédent et à la même période l'année dernière, selon les données suivies parMacroMicro.

La hausse du taux de chômage dans la plupart des États américains risque de provoquer une baisse des revenus, des dépenses de consommation et des investissements, ainsi qu'une baisse de la confiance des entreprises et des consommateurs dans les mois à venir, ce qui pourrait conduire à un ralentissement économique marqué, voire à une véritable récession (trimestres consécutifs de contraction économique). Un tel ralentissement pourrait inciter les investisseurs à réduire leur exposition aux placements plus risqués.

« Selon l'analyse d'août, 57,7 % des États américains ont signalé des taux de chômage plus élevés que le mois et l'année précédents. Cela témoigne de difficultés croissantes sur le marché du travail, ce qui pourrait indiquer un ralentissement plus généralisé », a déclaré MacroMicro sur X.

Rapport avance/retard

L'indice économique avancé (LEI) du Conference Board est tombé à 100,2 en août, tombant à son plus bas niveau depuis octobre 2016. L'indice a marqué sa sixième baisse mensuelle consécutive, déclenchant un signal de récession.

Le LEI comprend plusieurs indicateurs prospectifs tels que le nombre moyen d'heures travaillées par semaine dans le secteur manufacturier, le nombre moyen hebdomadaire de demandes initiales d'assurance chômage, l'indice ISM des nouvelles commandes, les cours des actions et l'indice avancé du crédit. Cet indice est largement suivi afin d'identifier les inflexions des tendances économiques et les points de retournement des prix des actifs.

Plus inquiétant encore est le glissement du ratio entre les indicateurs avancés et retardés à moins de 0,85, le plus bas depuis au moins les années 1950, selondonnées suivies par Jeff Weniger, responsable des actions chez WisdomTree.

La chute observée au cours des derniers mois laisse présager un ralentissement ou une récession potentielle, les indicateurs retardataires rattrapant la réalité économique.

Le ratio a connu huit effondrements similaires dans le passé, chacun annonçant une récession.

Le ratio or/brent en pleine expansion

Le ratio entre les prix des contrats à terme sur l'or et ceux du pétrole brut Brent a bondi de plus de 35 % cette année pour atteindre près de 40 points, le plus haut niveau depuis 2020, selon la source de données MacroMicro.

L'or est une valeur refuge et une protection contre l'inflation, tandis que le pétrole est lié à la demande mondiale et à l'activité économique. Par conséquent, la surperformance prolongée de l'or par rapport au pétrole est souvent interprétée comme un signe de ralentissement économique.