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CME assume il ruolo di più grande exchange di futures Bitcoin mentre BITO spinge i limiti
Le borse applicano limiti di posizione per KEEP una singola entità stabilisca un controllo unilaterale sul mercato.
Updated May 11, 2023, 6:43 p.m. Published Oct 22, 2021, 11:02 a.m.
Il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha sostituito Binance come la più grande piattaforma mondiale per i future su Bitcoin , grazie al forte interesse degli investitori per il ProShares Bitcoin Strategy ETF lanciato di recente.
Al momento in cui scriviamo, il CME rappresenta il 22%, ovvero 5,68 miliardi di dollari, del totale degli interessi aperti sui future globali pari a 25,7 miliardi di dollari, mentre Binance contribuisce con 5,66 miliardi di dollari al conteggio mondiale.
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La quantità di denaro bloccata nei contratti futures basati sul CME è triplicata questo mese, con oltre 1,5 miliardi di dollari immessi sul mercato dopo il lancio dell'ETF Bitcoin di ProShares martedì.
Lanciato con il ticket BITO sulla Borsa di New York, l'ETF ha accumulato asset per un valore di 1,2 miliardi di dollari nei primi tre giorni e potrebbe presto raggiungere i limiti di posizione del CME.
Alla fine di giovedì, l'ETF deteneva 2.133 contratti futures di novembre e 1.679 contratti in scadenza il 29 ottobre.
Il CME consente a una singola entità di possedere un massimo di 2.000 contratti sui futures del mese in corso, limitando al massimo le posizioni complessive sulle diverse scadenze a 5.000 contratti.
"Gli exchange impongono limiti di posizione per KEEP a una singola entità di stabilire un controllo unilaterale sul mercato e sui prezzi", ha affermato Pankaj Balani, CEO di Delta Exchange, aggiungendo che le dimensioni dei limiti variano da mercato a mercato e sono flessibili.
Anche il fondo ProShares sembra essere vicino a raggiungere il limite nella scadenza di ottobre e potrebbe continuare ad accaparrarsi futures a più lunga durata.
Ciò esporrebbe il fondo a un errore di tracciamento significativo, ovvero la differenza tra la performance di bitcoin e i rendimenti effettivi del fondo. Questo perché i contratti futures di durata più lunga vengono scambiati a un premio considerevole rispetto al prezzo spot. In quanto tale, il fondo potrebbe vendere a un prezzo basso e acquistare a un prezzo alto, mentre rinnova le posizioni alla scadenza, portando a un sanguinamento di contango, come CoinDesk segnalatoall'inizio di questo mese.
Si prevede che la situazione migliorerà con l'entrata in vigore di un numero maggiore di ETF e con l'aumento dei limiti massimi delle posizioni che una singola entità può detenere da parte del CME.
"I limiti di posizione sono meno preoccupanti man mano che più ETF entrano nel settore, perché ci saranno grandi detentori di questi contratti e sarà più difficile per ONE controllare il mercato", ha affermato Leah Wald, Valkyrie, CEO di Valkyrie Investments, dissedurante un'intervista con la CNBC giovedì.
Wald ha aggiunto che l'ETF basato sui futures di Valkyrie inizierà a essere negoziato venerdì. Si prevede che anche il fondo di VanEck sarà operativo nei prossimi giorni.
Il CMEannunciato di recente che a partire da novembre, il limite di posizione per i futures Bitcoin del mese anteriore, le opzioni sui futures Bitcoin e i micro futures Bitcoin , sarà aumentato a 4.000 contratti.
Ogni contratto standard futures e opzioni Bitcoin sul CME rappresenta 5 BTC, mentre la dimensione del contratto micro futures è di 0,1 BTC.
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