I nuovi derivati DeFi di Clearmatics consentono ai trader di scommettere su qualsiasi cosa, ma non si tratta di un mercato predittivo

Clearmatics, una delle prime startup a esplorare come gli strumenti finanziari possano vivere sulle blockchain, sta svelando una nuova classe di prodotti futures decentralizzati, che definisce mercati previsionali.

Questi strumenti completamente on-chain assumono la forma di contratti futures a termine che possono tracciare qualsiasi serie temporale pubblica di dati, siano essi indici crypto, inflazione o temperature, offrendo l'apparenza di qualcosa di più vicino ai mercati predittivi come Polymarket piuttosto che ai derivati tradizionali.

I mercati delle previsioni saranno supportati sulla blockchain layer-1 Autonity, in procinto di essere lanciata, e sul nuovo Autonomous Futures Protocol (AFP) appena sviluppato. Il debutto della nuova catena compatibile con Ethereum e del protocollo futures coinciderà con un "Forecastathon" il prossimo mese, un'iniziativa per invitare quant, ingegneri e appassionati di DeFi a partecipare alla creazione di prodotti prototipo su Autonity.

“AFP supporta la creazione senza autorizzazione di contratti futures datati che possono tracciare qualsiasi serie temporale sottostante di interesse, non solo serie temporali di mercato, ma anche serie temporali non di mercato, come PIL, inflazione, temperatura globale, metriche blockchain, ecc.,” ha dichiarato l’amministratore delegato Robert Sams in un’intervista. “Praticamente qualsiasi serie temporale di cui il mercato si interessa a tal punto da voler speculare o coprirsi, è possibile creare un prodotto su Autonity.”

Nonostante suonino simili ai mercati predittivi, attualmente popolari grazie a il successo di Polymarket, i due non funzionano allo stesso modo. I contratti di previsione si muovono in modo lineare con un fattore sottostante, offrendo un profilo di pagamento simmetrico. I mercati predittivi invece forniscono un pagamento una tantum.

Quando si verifica un evento in un mercato delle previsioni, la parte vincente viene pagata e il mercato si chiude. Tuttavia, una sequenza di contratti futures su una serie di dati sottostante può continuare in

perpetuità, ha detto Sams. Ciò consente alla liquidità di accumularsi nel tempo, monitorando i rischi che persistono, mentre i mercati predittivi sono più focalizzati su narrazioni di attualità, ha aggiunto.

I mercati previsionali non sono destinati a competere con i mercati delle previsioni, ha dichiarato Sams.

"Consideriamo i mercati delle previsioni e delle predizioni come complementari l’uno all’altro, servendo esigenze diverse in uno spazio condiviso e in crescita di meccanismi di mercato per la gestione dell’incertezza."

Lo spazio dei derivati crypto, che si è recentemente intensificato poiché alcuni grandi exchange società di derivati acquisite, rimane largamente dominato dai prodotti di futures perpetui. I perps crypto saranno supportati in una futura versione dell'AFP, ha affermato Sams, ma i futures on-chain a scadenza con la capacità di tracciare qualsiasi fattore di rischio misurabile nel mondo reale possono creare un valore e un'utilità sociale molto maggiori rispetto ai protocolli focalizzati sui mercati degli asset crypto, ha detto.

“Esiste una comunità di persone nel trading quantitativo e nella ricerca sul machine learning che sarebbe felice di testare se i loro sistemi hanno un vantaggio nel prevedere eventi che attualmente non possono essere scambiati,” ha dichiarato Sams. “La lunga coda della creazione di valore arriverà quando le persone scopriranno come questi strumenti potrebbero essere utilizzati per ridurre la volatilità dei portafogli di asset. Ogni portafoglio ha esposizione a fattori di rischio per i quali non esiste uno strumento finanziario di copertura corrispondente.”

Stanley Yong, responsabile della Autonity Foundation, l’ente di governance decentralizzata della blockchain, offre la valutazione di Singapore's certificato di proprietà (COE) per le auto come esempio di un rischio reale che oggi non può essere coperto.

“Singapore controlla il numero di auto sulle sue strade razionando l'offerta di COE attraverso aste periodiche di COE,” ha dichiarato Yong. “Tutte le auto necessitano di un COE, quindi i prezzi delle auto usate fluttuano in base ai prezzi delle aste di COE. Un contratto a termine che segua le aste di COE permetterebbe a chi desidera vendere la propria auto di coprire in anticipo l'importo che riceverà.”

Un elemento della struttura di mercato più geek della blockchain Autonity e dell'AFP è la separazione della parte di scambio, dove acquirenti e venditori concordano un prezzo ed eseguono una transazione, e della parte di clearing dove smart contract detengono garanzie, gestiscono i requisiti di margine e mettono all'asta posizioni sottofinanziate. In altri protocolli DeFi, questo viene solitamente fatto in un'architettura verticalmente integrata in cui un prodotto può essere scambiato solo su un determinato luogo di trading.

L'AFP consente la quotazione senza autorizzazione di prodotti su più piattaforme di scambio, ma con tutto il collaterale e il cross-margining effettuati on-chain, ha dichiarato Sams. Questo rende il sistema molto efficiente in termini di capitale e risolve anche una delle principali problematiche strutturali dei derivati decentralizzati, ossia la frammentazione dell'interesse aperto tra i silos degli exchange.

“Riteniamo strano definire un mercato 'decentralizzato' quando è possibile scambiarlo solo attraverso un'unica piattaforma di trading, anche se quella piattaforma monopolistica è una DEX,” ha dichiarato Sams. “Crediamo che un mercato sia davvero decentralizzato solo quando i partecipanti possono entrare in una posizione tramite qualsiasi piattaforma scelgano ed uscire da una posizione tramite qualsiasi piattaforma scelgano."