클리어매틱스의 새로운 디파이 파생상품, 거래자들이 어떤 것이든 베팅할 수 있게 하지만 예측 시장은 아니다

클리어매틱스, 금융 상품이 블록체인 상에서 어떻게 구현될 수 있는지를 최초로 탐구한 스타트업 중 하나인 이 회사는 예측 시장(forecast markets)이라 부르는 전혀 새로운 유형의 탈중앙화 선물 상품을 공개하고 있습니다.

이들 완전 온체인 상품은 특정 기간이 정해진 선물 계약의 형태를 띠며, 암호화폐 지수, 인플레이션, 온도 등 어떠한 공개 시계열 데이터든 추적할 수 있어 전통적인 파생상품보다는 폴리마켓(Polymarket)과 같은 예측 시장에 더 가까운 모습을 보인다.

예측 시장은 곧 출시될 레이어-1 블록체인 오토니티(Autonity)와 새롭게 개발된 자율 선물 프로토콜(Autonomous Futures Protocol, AFP)에서 지원될 예정입니다. 새로운 이더리움 호환 체인과 선물 프로토콜의 데뷔는 다음 달에 개최되는 "포캐스트애선(포캐스트 + 마라톤)"과 동시에 이루어지며, 이는 수학자, 엔지니어 및 디파이(DeFi) 열성자들이 오토니티에서 프로토타입 제품 개발에 참여하도록 초대하는 행사입니다.

“AFP는 시장 시계열뿐만 아니라 GDP, 인플레이션, 글로벌 온도, 블록체인 지표 등과 같은 비시장(time series) 시계열에 이르기까지 관심 있는 모든 기초 시계열을 추적할 수 있는 무허가형 기한 선물계약의 생성을 지원합니다,” 라고 CEO 로버트 샘스는 인터뷰에서 밝혔습니다. “기본적으로 시장이 투기하거나 헤지할 만큼 중요하게 여기는 모든 시계열에 대해 Autonity에서 제품을 생성할 수 있습니다.”

현재 로 인해 인기 있는 예측 시장과 유사하게 들리지만,폴리마켓의 성공, 두 가지는 동일한 방식으로 작동하지 않습니다. 예측 계약은 기초 요인과 일대일로 움직이며 대칭적인 수익 프로필을 제공합니다. 반면에, 예측 시장은 일회성 지급을 제공합니다.

예측 시장 이벤트가 발생하면, 승리한 측에 배당금이 지급되고 해당 시장은 종료됩니다. 그러나 기초 데이터 시리즈에 대한 일련의 선물 계약은 계속될 수 있습니다

영속성(perpetuity), Sams가 말했습니다. 이는 시간이 지남에 따라 유동성이 축적되도록 하여 지속되는 위험을 추적할 수 있게 하며, 반면 예측 시장은 보다 주제별 내러티브에 집중한다고 그는 설명했습니다.

예측 시장은 예측 시장과 경쟁하기 위해 설계된 것이 아니라고 Sams는 말했습니다.

"우리는 예측 시장과 전망 시장을 상호 보완적인 것으로 보고 있으며, 불확실성 관리를 위한 시장 기반 메커니즘이라는 공통되고 성장하는 공간에서 서로 다른 필요를 충족시키는 역할을 한다고 판단합니다."

최근 일부 대형 거래소들이 활발히 움직이면서 암호화폐 파생상품 시장이 뜨거워지고 있습니다 파생상품 업체 인수, 여전히 주로 무기한 선물 상품이 지배하고 있습니다. Sams는 향후 AFP 버전에서 암호화폐 무기한 선물(perps)이 지원될 것이라고 언급했으나, 실제 세계의 측정 가능한 위험 요소를 추적할 수 있는 온체인 만기 선물은 암호화폐 자산 시장에 집중된 프로토콜보다 훨씬 더 큰 가치와 사회적 유틸리티를 창출할 수 있다고 설명했습니다.

“정량적 거래 및 머신러닝 연구 분야에는 현재 거래가 불가능한 사안들을 예측하는 데 있어 자신들의 시스템이 우위를 점할 수 있는지 테스트해보고자 하는 커뮤니티가 있습니다,”라고 Sams는 말했습니다. “가치 창출의 롱테일은 사람들이 이러한 금융상품들이 자산 포트폴리오의 변동성을 줄이는 데 어떻게 활용될 수 있는지를 발견할 때 찾아올 것입니다. 모든 포트폴리오는 대응하는 금융 헤징 수단이 없는 위험 요인에 노출되어 있습니다.”

블록체인 분산 거버넌스 기관인 오토니티 재단의 책임자 스탠리 용은 싱가포르의 가격을 제시합니다소유권 증서 (COE) 는 오늘날 헤지할 수 없는 실제 위험의 예로서 자동차에 적용됩니다.

“싱가포르는 주기적인 COE 경매를 통해 COE 공급을 제한함으로써 도로상의 자동차 수를 통제하고 있습니다,”라고 용 씨는 말했다. “모든 자동차는 COE가 필요하기 때문에 중고차 가격은 COE 경매 가격에 따라 변동합니다. COE 경매를 추적하는 예측 계약은 자동차를 판매하려는 사람이 미리 받을 금액을 헤지할 수 있도록 해줄 것입니다.”

Autonity 블록체인과 AFP에 있어 다소 기술적인 시장 구조 요소는 매수자와 매도자가 가격에 합의하고 거래를 실행하는 거래소 부분과 담보를 보유하고 마진 요건을 처리하며 자금 부족 포지션을 경매하는 청산 부분의 분리입니다. 다른 DeFi 프로토콜에서는 일반적으로 제품이 특정 거래 장소에서만 거래될 수 있는 수직 통합 아키텍처로 이루어집니다.

AFP는 제품을 허가 없이 여러 거래소에 상장할 수 있도록 하지만, 담보와 교차 마진은 모두 온체인에서 이루어진다고 Sams가 말했습니다. 이는 자본 효율성을 극대화할 뿐만 아니라, 거래소 간 미결제 약정의 단편화라는 탈중앙화 파생상품의 주요 구조적 문제 중 하나를 해결합니다.

“우리는 한 거래소를 통해서만 거래할 수 있는 시장을 ‘탈중앙화된’ 시장이라고 부르는 것은 이상하다고 생각합니다. 설령 그 독점 거래소가 DEX(분산형 거래소)일지라도 말입니다,”라고 Sams는 말했습니다. “우리는 참가자들이 원하는 어떤 거래소를 통해서든 진입과 청산이 가능한 경우에만 그 시장이 탈중앙화되었다고 봅니다.”