Gaano Kalalim ang Pag-hedging ng Mga Trader ng Bitcoin Pagkatapos ng Kamakailang Pagbaba ng Presyo sa Ibaba ng $100K?

Ang Deribit-listed Bitcoin BTC$88,605.45 options market ay nagpapakita ng lumalagong pag-iingat sa mga mangangalakal, na may ilang naghahanda para sa isang slide sa $80,000, dahil ang mga presyo ng spot ay nagpapakita ng mga palatandaan ng kahinaan.

Ang nosyonal na bukas na interes sa mga opsyon sa BTC , o ang halaga ng USD ng mga aktibong kontrata, ay nananatiling mataas sa $40 bilyon sa Deribit, na may aktibidad na puro sa Nobyembre at Disyembre ay umabot sa halos $110,000. Gayunpaman, sa parehong oras, ang demand para sa $80,000 strike ay tumaas, isang senyales na ang mga mangangalakal ay inaasahan ang isang patuloy na sell-off sa BTC.

"Ang isang kapansin-pansing pag-akyat sa mga pagpipilian sa paglalagay na nakaposisyon NEAR sa $80,000 na marka ay nagpapahiwatig na ang mga mangangalakal ay lalong nag-hedging laban sa isang mas malalim na slide," sabi ni Deribit. Ang Deribit, ang pinakamalaking palitan ng mga pagpipilian sa Crypto sa buong mundo, ay bumubuo ng higit sa 80% ng aktibidad sa pandaigdigang mga opsyon.

Ang mga opsyon ay malawakang ginagamit upang mag-hedge ng spot/futures market exposure at mag-isip-isip sa direksyon ng presyo, volatility at oras. Ang isang put option ay nagbibigay sa mamimili ng karapatan, ngunit hindi sa obligasyon, na ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang isang tinukoy na petsa sa hinaharap. Ang isang put ay kumakatawan sa isang insurance laban sa mga pagbaba ng presyo, habang ang isang tawag ay kumakatawan sa isang bullish taya.

Ang $80,000 na ilagay ay isang taya na ang presyo ng lugar ay bababa sa ibaba ng antas na iyon sa petsa ng pag-expire ng opsyon.

Sa pagsulat, ang $80,000 na put option sa Deribit ay may bukas na interes (OI) na lampas sa $1 bilyon, habang ang $90,000 na ilagay ay NEAR sa $1.9 bilyon, halos tumutugma sa pinagsamang bukas na interes ng sikat na $120,000 at $140,000 na opsyon sa pagtawag.

Tandaan na kahit man lang bahagi ng OI sa mas matataas na strike call na ito ay nagmumula sa overwriting, o shorting laban sa long spot bets, sa halip na tahasang bullish bet. Ang mga may hawak ng BTC ay nag-ikli ng mas matataas na strike call upang makabuo ng karagdagang ani sa ibabaw ng kanilang coin stash.

Bumaba ng 18%

Bumaba ng mahigit 18% ang presyo ng Bitcoin mula nang umabot sa record high na higit sa $126,000, humigit-kumulang apat na linggo na ang nakalipas. Sa ONE punto sa linggong ito, panandaliang bumaba ang mga presyo sa ibaba $100,000.

Ang sell-off ay dumating dahil ang mga macro pressure, lalo na ang kamakailang hawkish na komentaryo ni Fed's Chair Jerome Powell, ay nagpapahina ng demand para sa mga spot ETF.

"Ang macro pressure ay direktang na-filter sa Crypto sa pamamagitan ng apat na magkakasunod na session na humigit-kumulang $1.3 bilyon sa mga net outflow mula sa US spot Bitcoin ETFs, isang pagbaliktad na naging ONE sa pinakamalakas na tailwind noong 2025 sa isang malapit na headwind," sabi ng QCP Capital na nakabase sa Singapore, sa isang market update noong Miyerkules.

"Ang softer spot demand ay bumangga sa sapilitang deleveraging, na may higit sa $1 bilyon sa mahabang likidasyon sa pinakamababa," idinagdag ng kompanya.

Nagbabala ang Ecoinometrics sa isang kamakailang ulat na ang mas malapit na presyo ng bitcoin ay nananatili sa $100,000 na antas, mas malaki ang panganib ng isang feedback loop na umuusbong, kung saan ang kahinaan sa presyo ay nag-trigger ng mga paglabas mula sa mga Bitcoin ETF, na naglalagay ng karagdagang pababang presyon sa presyo ng lugar.

Sa pagsulat, ang Bitcoin ay nagbago ng mga kamay sa $103,200, na kumakatawan sa isang 1.9% na pakinabang sa nakalipas na 24 na oras.