Hoe Ver Hedgen Bitcoin Handelaren Na de Recente Prijsdaling Onder $100K?

De op Deribit genoteerde bitcoin BTC$89,366.68 optiesmarkt toont toenemende voorzichtigheid onder handelaren, van wie sommigen zich voorbereiden op een daling naar $80.000, nu de spotprijzen tekenen van zwakte vertonen.

De nominale open interest in BTC-opties, ofwel de dollarwaarde van de actieve contracten, blijft op Deribit verhoogd boven de $40 miljard, met de activiteit geconcentreerd in november- en december-strikes nabij $110.000. Tegelijkertijd is de vraag naar de $80.000 strike toegenomen, een teken dat handelaren een voortzetting van de verkoopdruk op BTC verwachten.

"Een opmerkelijke stijging in putopties rond de $80.000-markering geeft aan dat handelaren zich in toenemende mate indekken tegen een diepere daling," aldus Deribit. Deribit, 's werelds grootste crypto-optiebeurs, is goed voor meer dan 80% van de wereldwijde optiesactiviteit.

Opties worden veel gebruikt om blootstelling aan spot-/futuresmarkten af te dekken en te speculeren op prijsrichting, volatiliteit en tijd. Een putoptie geeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om het onderliggende actief te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op of voor een gespecificeerde toekomstige datum. Een put vormt een verzekering tegen prijsdalingen, terwijl een call een bullish weddenschap vertegenwoordigt.

De $80.000 put is een weddenschap dat de spotprijs onder dat niveau zal dalen vóór de vervaldatum van de optie.

Op het moment van schrijven heeft de $80.000 putoptie op Deribit een open interest (OI) van meer dan $1 miljard, terwijl de $90.000 put ongeveer $1,9 miljard bedraagt, wat bijna gelijk is aan de gecombineerde open interest van de populaire $120.000 en $140.000 callopties.

Houd er rekening mee dat ten minste een deel van de open interest in deze calls met hogere strikes voortkomt uit overwriting, of het shorten tegen lange spotposities, in plaats van puur bullish weddenschappen. BTC-houders shorten calls met hogere strikes om extra rendement te genereren bovenop hun muntenvoorraad.

Daalde met 18%

De prijs van Bitcoin is met meer dan 18% gedaald sinds het bereiken van een recordhoogte van meer dan $126.000, ongeveer vier weken geleden. Op een moment deze week daalden de prijzen kortstondig onder de $100.000.

De uitverkoop vindt plaats nu macro-economische druk, met name de recente hertogende opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell, de vraag naar spot-ETF's heeft verzwakt.

"Macro-economische druk vloeide rechtstreeks door naar crypto via vier opeenvolgende sessies met circa $1,3 miljard aan netto-uitstroom uit Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's, een ommekeer die een van de sterkste impulsen voor 2025 veranderde in een kortetermijntegenwind," zei het in Singapore gevestigde QCP Capital in een marktupdate op woensdag.

"De zwakkere vraag naar spot sloeg samen met gedwongen afwikkeling, met meer dan $1 miljard aan long-liquidaties op de dieptepunten," voegde het bedrijf eraan toe.

Ecoinometrics waarschuwde in een recent rapport dat hoe dichter de bitcoinprijs bij het niveau van $100.000 blijft, hoe groter het risico op het ontstaan van een feedbacklus, waarbij prijszwakte uitstroom uit bitcoin-ETF's veroorzaakt, wat op zijn beurt extra neerwaartse druk op de spotprijs zet.

Op het moment van schrijven wisselde bitcoin van eigenaar tegen $103.200, wat een stijging van 1,9% betekent in de afgelopen 24 uur.