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Jusqu’à quel point les traders de Bitcoin se couvrent-ils après la récente baisse des prix sous la barre des 100 000 $ ?
Le BTC est récemment passé sous la barre des 100 000 $ alors que les incertitudes macroéconomiques ont pesé sur les entrées des ETF au comptant.
Par Omkar Godbole, AI Boost
6 nov. 2025, 2:20 a.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- Les traders se montrent de plus en plus prudents sur le marché des options bitcoin, avec une hausse notable de la demande pour les options de vente à prix d'exercice bas sur Deribit.
- Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 18 % par rapport à son sommet, sous l'influence des pressions macroéconomiques et d'une demande réduite pour les ETF au comptant.
- L'intérêt ouvert pour les options de vente à 80 000 $ et 90 000 $ est élevé, ce qui indique une couverture contre de nouvelles baisses de prix.
Le marché des options bitcoin coté sur Deribit révèle une prudence croissante parmi les traders, certains se préparant à une baisse jusqu'à 80 000 $, alors que les prix au comptant montrent des signes de faiblesse.
L'intérêt ouvert notionnel sur les options BTC, ou la valeur en dollars des contrats actifs, demeure élevé au-dessus de 40 milliards de dollars sur Deribit, avec une activité concentrée sur les contrats de novembre et décembre proches de 110 000 $. Cependant, parallèlement, la demande pour le strike à 80 000 $ a augmenté, signe que les traders anticipent une poursuite de la vente de BTC.
La Suite Ci-Dessous
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"Une hausse notable des options de vente positionnées autour de la barre des 80 000 $ indique que les traders couvrent de plus en plus leurs risques face à une baisse plus prononcée," a déclaré Deribit. Deribit, la plus grande plateforme d'options crypto au monde, représente plus de 80 % de l'activité mondiale des options.
Les options sont largement utilisées pour couvrir l'exposition aux marchés au comptant et à terme ainsi que pour spéculer sur la direction des prix, la volatilité et le temps. Une option de vente confère à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date future spécifiée ou avant celle-ci. Une option de vente représente une assurance contre les baisses de prix, tandis qu'une option d'achat représente une position haussière.
Le put à 80 000 $ est une mise que le prix au comptant chutera en dessous de ce niveau avant la date d'expiration de l'option.
Au moment de la rédaction, l'option de vente (put) à 80 000 $ sur Deribit présente un intérêt ouvert (OI) dépassant 1 milliard de dollars, tandis que le put à 90 000 $ se situe près de 1,9 milliard de dollars, égalant presque l'intérêt ouvert combiné des options d'achat (call) populaires à 120 000 $ et 140 000 $.
Notez qu’au moins une partie de l’intérêt ouvert sur ces options d’achat à prix d’exercice plus élevé provient de la survente, ou de la prise de positions courtes contre des paris longs au comptant, plutôt que de paris purement haussiers. Les détenteurs de BTC vendent à découvert des options d’achat à prix d’exercice plus élevé afin de générer un rendement supplémentaire en plus de leur réserve de pièces.
En baisse de 18 %
Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 18 % depuis avoir atteint un sommet historique de plus de 126 000 dollars, il y a environ quatre semaines. À un moment donné cette semaine, les prix sont brièvement tombés en dessous de 100 000 dollars.
La vente intervient alors que les pressions macroéconomiques, en particulier les récentes déclarations bellicistes du président de la Fed, Jerome Powell, ont affaibli la demande pour les ETF au comptant.
"La pression macroéconomique s'est directement répercutée sur le marché des cryptomonnaies à travers quatre sessions consécutives enregistrant environ 1,3 milliard de dollars de sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant américains, un renversement qui a transformé l'un des vents porteurs les plus forts de 2025 en un vent contraire à court terme," a déclaré QCP Capital, basée à Singapour, dans une mise à jour du marché mercredi.
"La demande modérée de spots a été confrontée à un désendettement forcé, avec plus d'un milliard de dollars en liquidations longues aux creux," a ajouté la société.
Ecoinometrics a averti dans un rapport récent que plus le prix du bitcoin se maintient proche du niveau de 100 000 $, plus le risque d'émergence d'une boucle de rétroaction est élevé, où une faiblesse du prix déclenche des sorties de fonds des ETF bitcoin, ce qui exerce à son tour une pression à la baisse supplémentaire sur le prix au comptant.
Au moment de la rédaction, le bitcoin se négociait à 103 200 $, représentant un gain de 1,9 % au cours des dernières 24 heures.
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