Наскільки активно трейдери біткойна хеджують позиції після недавнього падіння ціни нижче $100 000?

Ринок опціонів на біткойн BTC$92 534,34, що котирується на Deribit, демонструє зростаючу обережність серед трейдерів, деякі з яких готуються до падіння до $80 000, оскільки спотові ціни виявляють ознаки слабкості.

Номінальний відкритий інтерес у опціонах на BTC, або доларова вартість активних контрактів, залишається високою, перевищуючи $40 мільярдів на Deribit, при цьому активність зосереджена на страйках у листопаді та грудні близько $110 000. Водночас зросла попит на страйк $80 000, що свідчить про те, що трейдери очікують подальшого розпродажу BTC.

"Відзначається значне зростання кількості пут-опціонів, розміщених поблизу позначки $80,000, що свідчить про те, що трейдери все частіше хеджують свої позиції проти глибшого падіння, — зазначили в Deribit. Deribit, найбільша у світі біржа криптоопціонів, контролює понад 80% світової активності на ринку опціонів.

Опціони широко використовуються для хеджування ризиків на спотовому/ф’ючерсному ринку та для спекуляцій на напрямку цін, волатильності та часі. Пут-опціон надає покупцеві право, але не зобов’язання, продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на певну майбутню дату або до неї. Пут є страховкою від падіння цін, тоді як кол є оптимістичною ставкою.

Опціон пут з ціною страйку $80,000 є ставкою на те, що спотова ціна впаде нижче цього рівня до дати закінчення терміну дії опціону.

Станом на момент написання, відкритий інтерес (OI) по пут-опціону з ціною страйку $80,000 на Deribit перевищує $1 мільярд, тоді як пут-опціон зі страйком $90,000 наближається до $1,9 мільярда, що майже дорівнює сумарному відкритому інтересу популярних колл-опціонів зі страйками $120,000 та $140,000.

Зверніть увагу, що принаймні частина відкритого інтересу (OI) за колами з вищими страйками виникає внаслідок перепродажу або шортингу проти довгих позицій на спот-ринку, а не через прямі оптимістичні ставки. Власники BTC шортять кол-опціони з вищими страйками, щоб отримати додатковий дохід поверх своїх запасів монет.

Знизився на 18%

Ціна біткоїна впала більш ніж на 18% з моменту досягнення рекордного максимуму понад 126 000 доларів приблизно чотири тижні тому. В одному з моментів цього тижня ціни в короткочасному періоді опускалися нижче 100 000 доларів.

Розпродаж відбувається на тлі макроекономічних тисків, зокрема нещодавніх жорстких заяв голови Федеральної резервної системи Джерома Павелла, які послабили попит на спотові ETF.

"Макроекономічний тиск безпосередньо проник у криптовалютний сектор через чотири послідовні сесії з приблизно $1,3 млрд чистих відтоків з американських спотових Bitcoin ETF, що стало реверсом і перетворило один із найпотужніших сприянніх чинників 2025 року на короткостроковий головний виклик," — заявила сингапурська QCP Capital у ринковому оновленні в середу.

"Попит на споту ослаб, що зіткнулося з примусовим де левериджем, з ліквідаціями лонгів на суму понад 1 мільярд доларів США на мінімумах," додала компанія.

Ecoinometrics попередила у недавньому звіті, що чим ближче ціна біткоїна залишається до рівня $100 000, тим більший ризик виникнення зворотного зв’язку, за якого ослаблення ціни викликає відтік коштів з біткоїн-ETF, що, у свою чергу, створює додатковий тиск на спотову ціну.

На момент написання статті біткойн торгувався за $103,200, що становить зростання на 1,9% за останні 24 години.