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Quanto sono profondi gli operatori di Bitcoin nell'hedging dopo il recente calo del prezzo sotto i 100.000$?
BTC è recentemente sceso al di sotto dei 100.000$, mentre le incertezze macroeconomiche hanno influenzato i flussi in entrata degli ETF spot.
6 nov 2025, 2:20 a.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Gli operatori sono sempre più cauti nel mercato delle opzioni su bitcoin, con un incremento significativo della domanda di opzioni put a strike più basso su Deribit.
- Il prezzo di Bitcoin è diminuito di oltre il 18% dal suo picco, influenzato dalle pressioni macroeconomiche e dalla ridotta domanda per gli ETF spot.
- L'interesse aperto nelle opzioni put a $80.000 e $90.000 è elevato, indicando una copertura contro ulteriori cali di prezzo.
Il mercato delle opzioni su bitcoin quotato su Deribit sta mostrando una crescente cautela tra i trader, con alcuni che si preparano a una discesa fino a 80.000$, mentre i prezzi spot evidenziano segnali di debolezza.
L'interesse aperto nozionale nelle opzioni BTC, ovvero il valore in dollari dei contratti attivi, rimane elevato sopra i 40 miliardi di dollari su Deribit, con l'attività concentrata nelle scadenze di novembre e dicembre vicino a $110.000. Tuttavia, nello stesso tempo, la domanda per lo strike a $80.000 è aumentata, segnale che i trader prevedono una continua fase di vendite in BTC.
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"Un notevole aumento delle opzioni put posizionate vicino alla soglia degli 80.000 dollari segnala che i trader stanno sempre più proteggendosi contro un calo più profondo," ha dichiarato Deribit. Deribit, il più grande exchange di opzioni crypto al mondo, rappresenta oltre l'80% dell'attività globale sulle opzioni.
Le opzioni sono ampiamente utilizzate per coprire l'esposizione nei mercati spot/futures e per speculare sulla direzione del prezzo, sulla volatilità e sul tempo. Un'opzione put conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'asset sottostante a un prezzo predeterminato entro o alla data futura specificata. Una put rappresenta un'assicurazione contro i cali di prezzo, mentre una call rappresenta una scommessa rialzista.
La put da $80.000 è una scommessa che il prezzo spot scenderà al di sotto di quel livello entro la data di scadenza dell'opzione.
Al momento della scrittura, l'opzione put da 80.000 $ su Deribit ha un open interest (OI) che supera 1 miliardo di dollari, mentre la put da 90.000 $ si attesta vicino a 1,9 miliardi di dollari, quasi eguagliando il totale combinato dell'open interest delle popolari opzioni call da 120.000 $ e 140.000 $ .
Si noti che almeno una parte dell’open interest in queste call con strike più elevato deriva da strategie di overwriting, ovvero da posizioni short contro scommesse long sul mercato spot, piuttosto che da scommesse rialziste dirette. I detentori di BTC vendono call con strike più alto per generare un rendimento aggiuntivo oltre al loro deposito di monete.
In calo del 18%
Il prezzo di Bitcoin è diminuito di oltre il 18% da quando ha raggiunto un record storico di oltre 126.000 dollari, circa quattro settimane fa. In un momento di questa settimana, i prezzi sono brevemente scesi sotto i 100.000 dollari.
La svendita si verifica mentre le pressioni macroeconomiche, in particolare i recenti commenti aggressivi del presidente della Fed Jerome Powell, hanno indebolito la domanda per gli ETF spot.
"La pressione macroeconomica si è filtrata direttamente nel settore crypto attraverso quattro sessioni consecutive di circa 1,3 miliardi di dollari di deflussi netti dai Bitcoin ETF spot statunitensi, un'inversione che ha trasformato uno dei venti favorevoli più forti del 2025 in un ostacolo a breve termine," ha dichiarato QCP Capital, con sede a Singapore, in un aggiornamento di mercato mercoledì.
"La domanda di spot più debole si è scontrata con un deleveraging forzato, con oltre 1 miliardo di dollari in liquidazioni long ai minimi," ha aggiunto la società.
Ecoinometrics ha avvertito in un recente rapporto che più il prezzo del bitcoin si avvicina al livello di 100.000 dollari, maggiore è il rischio che si sviluppi un circuito di feedback, in cui la debolezza del prezzo provoca deflussi dai ETF su bitcoin, che a loro volta esercitano ulteriore pressione al ribasso sul prezzo spot.
Al momento della scrittura, il bitcoin è scambiato a 103.200 dollari, registrando un guadagno dell'1,9% nelle ultime 24 ore.
Dichiarazione di non responsabilità relativa all'intelligenza artificiale: parti di questo articolo sono state generate con l'ausilio di strumenti di intelligenza artificiale e revisionate dal nostro team editoriale per garantirne l'accuratezza e la conformità ai nostri standard. Per ulteriori informazioni, vedere La politica completa sull'intelligenza artificiale di CoinDesk.
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Cosa sapere:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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Questi Tre Indicatori Mostrano che Bitcoin Ha Trovato un Forte Supporto Vicino a $80.000
I dati onchain mostrano che diversi parametri del costo medio confermano una forte domanda e una solida convinzione degli investitori attorno al livello di prezzo di $80.000.
Cosa sapere:
- Bitcoin è rimbalzato dalla zona dei 80.000 dollari dopo una forte correzione rispetto al massimo storico di ottobre, con il prezzo che si mantiene al di sopra dei livelli medi di ingresso degli indicatori chiave.
- La convergenza della Media Vera di Mercato, del costo base degli ETF statunitensi e del costo base annuale 2024 intorno alla fascia bassa degli 80.000 dollari evidenzia questa zona come un’area principale di supporto strutturale.
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