Strategy droht der Ausschluss aus dem MSCI

Die MSCI-Indizes zählen zu den bekanntesten und beliebtesten Aktienindizes der Welt. Sie haben auch in Deutschland viele Anhänger. Immerhin bilden sie die Wertentwicklung der Märkte ab, ohne die Titel einzeln kaufen zu müssen. Strategy befindet sich in einigen davon, doch das könnte sich jetzt ändern.

Kritik am geplanten Rauswurf

MSCI plant, Strategy aus seinen Indizes zu werfen, das gefällt Michael Saylor gar nicht. Er wendet sich jetzt in einem offenen Brief an den Finanzdienstleister und nimmt dessen Argumente für einen Rauswurf auseinander.

Der Streit kommt für Saylor zur Unzeit, schließlich hat Strategy derzeit an mehreren Fronten zu kämpfen. Der Wert des Unternehmens ist unter den Wert seiner Bitcoin-Bestände gefallen. Strategy versucht daher, die Aktionäre zu beruhigen, und hat verkündet, den Erlös einer neuen Anleihe für die Sicherung der Zahlungsverpflichtungen der nächsten Jahre zu verwenden.

Bitcoin will sich vorerst auch trotz einer weiteren Zinssenkung der Fed nicht wieder zu alten Kurshöhen aufschwingen, und jetzt droht auch noch der Rauswurf aus den prestigeträchtigen MSCI-Indizes.

Marktdominanz sei üblich

In seinem offenen Brief kritisiert Saylor eine geplante Änderung der Kriterien für die Indizes. Demnach sollen zukünftig ausgeschlossen werden, deren digitale Vermögenswerte mehr als 50% ihrer Bilanzsumme ausmachen. Dies trifft bei Strategy zu.

Saylor argumentiert, dass sein Unternehmen operativ tätig sei, weil es seine BTC aktiv nutzt, um Finanzinstrumente anzubieten. Schließlich gäbe es auch in anderen Branchen vergleichbare Konzentrationen. Er verwies dabei auf Immobilien, Öl, Gold und Medienunternehmen. Diese wären in der Vergangenheit nie aus dem MSCI ausgeschlossen worden. Sollte MSCI seinen Plan jedoch durchziehen, würde dies Folgen haben. Saylor erwartet einen Kapitalabfluss von bis zu $2,8 Milliarden.

Tritt jetzt ein Dominoeffekt ein?

Analysten der Wall Street sehen zudem die Gefahr eines Dominoeffekts. Wenn andere Fondsanbieter dem Beispiel von MSCI folgen, könnte sich der Kapitalabfluss ausweiten. Dann würde eine Situation eintreten, die Strategy in der Vergangenheit immer ausgeschlossen hatte, zuletzt aber wieder realistischer wurde. Das Unternehmen wäre gezwungen, sich von Teilen seiner Bitcoin-Bestände zu trennen, und könnte nicht mehr Bitcoin kaufen. Dieser Schritt könnte fatale Folgen für den Bitcoin Kurs zeigen.